传媒行业周观察（20260413-20260419）：AI主线强化，《异环》上线在即

传媒2026年04月19日 传媒行业周观察（20260413-20260419） 推荐 （维持） AI主线强化，《异环》上线在即 【市场观点】 华创证券研究所 行业表现：上周传媒（申万）指数整体涨0.92%，同期沪深300指数整体涨1.99%，板块相比沪深300指数跑输1.06%，位列所有板块第20位。 证券分析师：姚蕾邮箱：yaolei@hcyjs.com执业编号：S0360525120007 A股传媒：无明显主线，广告营销板块表现相对较好。从个股看，涨幅情况：华谊兄弟（32.28%）/琏升科技（31.4%）/中青宝（11.11%）/*ST天择（10.56%）/勤上股份（9.84%）领涨。跌幅情况：*ST国化（-22.62%）/山东出版（-16%）/东方智造（-13.47%）/冰川网络（-12.63%）/内蒙新华（-11.22%）领跌。 证券分析师：丁子然邮箱：dingziran@hcyjs.com执业编号：S0360525120009 港股互联网：风偏回暖驱动成长Beta修复，AI软硬件与造车新势力领涨。从个股看，涨幅情况：ASMPT（20.93%）/百度集团-SW（12.25%）/蔚来-SW（11.77%）/联想集团（11.77%）/金蝶国际（11.03%）领涨。众安在线（-7.28%）/京东健康（-5.54%）/东方甄选（-4.21%）/理想汽车-W（-3.71%）/华虹半导体（-1.63%）领跌。 行业基本数据 占比%股票家数(只)1380.02总市值(亿元)18,432.141.43流通市值(亿元)16,989.431.64 【投资建议】 AI：模型侧，4月13日-4月19日模型调用量预计为21.1T tokens，环比基本持平。Anthropic新发布Claude Opus 4.7，智能位列Artificial Analysis榜首，高难度编程、视觉能力显著提升。腾讯混元发布3D世界模型HY-World2.0、阿里巴巴ATH创新事业部发布世界模型HappyOyster。应用侧，腾讯HY-World2.0可直接用于游戏工作流，快速生成地图及关卡模型，有望释放产业产能、提升玩法创意的重要性。Anthropic发布AI新产品Claude Design。建议关注智谱、MiniMax、阿里巴巴-W、昆仑万维。 %1M6M12M绝对表现-0.2%5.6%31.8%相对表现-2.2%0.9%6.5% 游戏：行业基本面景气度向上，据伽马数据，26Q1国内游戏市场实销收入972亿元，同比增长13%；其中客户端游戏增速高于行业大盘，主要系《明日方舟：终末地》《逆战：未来》《洛克王国：世界》等跨端产品均带来超亿元增量。新品方面，4月23日完美世界《异环》将于国内上线，全球预约量突破3500万，跻身二次元游戏第一梯队，关注全球上线表现。此外，AI多模态能力提升有望孵化创新的游戏形态和玩法，提升行业估值水平。我们认为26Q2将迎来新一轮产品与业绩爆发期，建议关注：完美世界、心动公司、世纪华通、恺英网络、巨人网络、三七互娱、吉比特、神州泰岳、顺网科技、腾讯控股、网易-S。 相关研究报告 互联网：本周反弹核心来自于地缘风险缓和、风偏修复，AI主线重新强化。由于互联网资产低估值、盈利预期下修已落地、AI催化持续等，成为修复的核心弹性方向。我们认为后续有望继续看到资金从算力基建向具备估值性价比的AI应用与平台服务扩散。AI应用和模型迭代方向重点关注coding和多模态进展。核心看好阿里巴巴（ATH架构落地后组织活力提升，多款模型进展瞩目；今年MaaS目标高歌猛进，Agent生态的爆发驱动收入提升）；以及关注腾讯控股、百度等平台型公司。同时关注受益于地缘缓和的低估值平台：赤子城科技。 《传媒行业周观察（20260406-20260410）：阿里两大模型登顶榜单，AI应用《EVE》上线》2026-04-12《 传 媒 行 业 周 观 察 （20260330-20260403）：Seedance2.0助推多模态应用，业绩期回归基本面》2026-04-06《传媒行业周观察（20260323-20260327）：OpenAI关停Sora，AI漫剧及AI真人剧持续发酵》2026-03-30 IP&泛娱乐：泡泡玛特4月16日推出“欢迎来到月球表面”系列新品，包含毛绒盲盒、毛绒吊卡、毛绒公仔等产品，线上开售秒罄，线下门店持续缺货。关注SKULLPANDA4月23日上线的“花的四幕戏”系列情况。五一档已定档19部电影，下周即将开启预售；博纳影业《四渡》定档6月26日。建议关注：泡泡玛特、光线传媒、上海电影、万达电影等。 出版：本周出版公司陆续发布2025年年报，分红稳定、现金流改善、业绩确定性较强，国有教育出版公司领涨，估值修复逻辑延续。关注业绩稳健的高股息低估值标的中原传媒、南方传媒、凤凰传媒、中南传媒等。 风险提示：行业政策监管趋严，公司业绩表现不及预期，用户消费能力复苏不及预期，市场竞争加剧等。 目录 一、上周传媒（申万）指数涨0.92%；恒生科技指数涨3.75%.................................4 （一）上周传媒（申万）指数涨0.92%；恒生科技指数涨3.75%...............................4（二）AI模型及应用........................................................................................................51、模型侧：Claude Opus 4.7登顶模型智能榜单........................................................52、应用侧：3月海外Claude环比高增，国产多模态应用整体上行.......................6（三）游戏市场.................................................................................................................8（四）IP泛娱乐..............................................................................................................121、一周票房市场总览.................................................................................................122、下周排片情况.........................................................................................................12 二、行业重要新闻与重点公司公告...............................................................................13 1、行业重要新闻.........................................................................................................132、公司公告.................................................................................................................15 三、风险提示...................................................................................................................16 图表目录 图表1上周申万各行业相对沪深300指数超额收益（%）..............................................4图表2传媒（申万）板块涨跌幅前十名.............................................................................4图表3恒生科技板块上周个股情况.....................................................................................5图表4 Openrouter周度模型调用量变化（截至2026/4/18 21:00）...................................5图表5 Openrouter周度调用量Top10模型（截至2026/4/18 21:00）...............................6图表6 Artificial Analysis模型智能指数（纵轴）&每百万输入价格（横轴，美元）....6图表7全球AI应用MAU Top20（App端，2026/3）.......................................................7图表8全球AI应用增速Top20（App端，2026/3）.........................................................7图表9国内AI应用MAU Top10（App端，2026/3）.......................................................8图表10国内AI应用增速Top10（App端，2026/3）.......................................................8图表11出海AI应用MAU Top10（App端，2026/3）.....................................................8图表12出海AI应用增速Top10（App端，2026/3）.......................................................8图表13中国游戏市场实销收入及环比增速.......................................................................9图表14中国客户端游戏市场实销收入及环比增速...........................................................9图表15中国移动游戏市场实销收入及环比增速...............................................................9图表16中国自研游戏出海市场实销收入及环比增速.......................................................9图表17上周七麦数据中国iOS游戏APP畅销排行榜....................................................10图表18 2026年4月17日iOS游戏全球榜单一览..........................................................10图表19 2026年4月18日抖音、微信小游戏畅销榜.................................................