传媒行业周观察：腾讯混元大模型上线，AI国内应用落地加速

市场观点与投资建议

上周市场表现回顾

• 传媒板块：上周传媒（申万）指数整体下跌6.59%，跑输沪深300指数5.23%，位列所有板块第31位。
• 游戏市场：游戏市场整体稳定，头部公司如腾讯、网易等产品表现稳定，新游戏《逆水寒》表现出色。
• 电影市场：2023年电影票房复苏接近94%，观影人次复苏接近84%，符合预期。

行业重要新闻与重点公司公告

• AI领域：多机构共同发起AI安全工作组，OpenAI举办开发者大会，腾讯、百度发布大模型产品。
• 游戏领域：data.ai发布年度报告，指出云游戏市场规模增长显著。
• 互联网领域：TikTok在爱尔兰设立数据中心，强化数据保护措施。

投资建议

• 传媒：AI技术产业化趋势持续，推荐基本面共振行情的游戏板块。关注版号发放稳定、AI应用落地的公司，如恺英网络、三七互娱等。
• 互联网：
  • 广告：预计行业持续复苏，关注广告收入增长的公司，如腾讯、快手等。
  • 外卖：预计美团外卖单量月度复苏，关注其单均利润表现。
  • 电商：京东、阿里等电商平台竞争加剧，关注盈利影响。
  • 本地生活：美团将保份额和GMV增速作为首要目标，关注竞争对货币化率和营业利润率的影响。

风险提示

• 疫情反复风险、政策监管加强、公司业绩不达预期、用户消费能力复苏低于预期。

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