汽车行业周报（20260413-20260419）：北京车展开幕在即，新车上市有望改善内销

汽车2026年04月19日 汽车行业周报（20260413-20260419） 推荐 （维持） 北京车展开幕在即，新车上市有望改善内销 华创证券研究所 联系人：张睿希邮箱：zhangruixi@hcyjs.com 证券分析师：张程航电话：021-20572543邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com执业编号：S0360519070003 证券分析师：李昊岚邮箱：lihaolan@hcyjs.com执业编号：S0360524010003 本周受港股市场风偏影响，科技成长重回主擂，整车表现相对较弱，但行业基本面预计仍在加强：内销随新车上市改善，外销随产品投放x渠道增加x库销比提升x门店需求上升而有望超预期。接下来一周北京车展将开启，今年8系9系SUV上市较多，预计也将带动终端热度回升。我们建议在最近一段时间积极布局整车投资机会，把握来自于“电车出海”的中国车企第三波成长大周期机会。 投资建议： 1.整车：继续重申推荐电车出海三杰吉利汽车、零跑汽车、比亚迪，以及自主豪华江淮汽车。龙头标配比亚迪，低估值龙二吉利，弹性配置零跑，其中吉利极氪8X上市爆单、零跑D19定价超预期，皆有望强化公司成长逻辑以及投资热度。此外，我们对比亚迪、吉利、零跑内销盈利比市场乐观，可能2-4Q的财报会比市场预期得要好。此外江淮调整较多，当前缺乏催化剂，但好格局、高ROE、大空间的中期逻辑不变，当前配置价值凸显。 2.汽零：①机器人：板块近期热度下降，但特斯拉机器人预计今年开启量产，未来依然有望形成催化，继续推荐福赛科技、拓普集团、新坐标、敏实集团，建议关注铁流股份、豪能股份、新泉股份、星宇股份。②AI/智驾：推荐地平线机器人（下周三即将发布“星空”系列舱驾融合芯片）、禾赛科技（重磅发布6D全彩SPAD-SoC、千线激光雷达、面向空间智能的KOSMO和机器人动力模组，期待后续新业务突破），建议关注速腾聚创、小马智行、文远知行。③液冷：华为昇腾950PR有望近期启动量产，带动行业催化，推荐凌云股份，全年液冷订单明确，继续推荐敏实集团、银轮股份，建议关注飞龙股份。 3.重卡：4月有望延续3月优秀的需求表现，全年维度继续看好重卡链。继续推荐AIDC电力链核心标的潍柴动力、持续受益于出口高景气的中国重汽；其它AIDC电力链建议关注银轮股份、天润工业、动力新科、威孚高科。 一、行业数据 3月新势力车企交付量表现亮眼。比亚迪交付30万辆，同比-20.5%，环比+57.9%；零跑交付5万辆，同比+34.9%，环比+78.2%；理想交付4.1万辆，同比+11.9%，环比+55.4%；蔚来交付3.5万辆，同比+136.0%，环比+70.6%；小鹏交付2.7万辆，同比-17.4%，环比+79.7%；广汽埃安交付4.1万辆，同比+65.2%，环比+246.9%。 3月传统车企奇瑞汽车、赛力斯销量同比增长显著。奇瑞汽车销量22.8万辆，同比+15.0%；赛力斯销量2.7万辆，同比+11.7%。3月销量，上汽集团排名第一，37.6万辆，同比-2.6%，环比+39.5%；长安汽车排名第二，27.1万辆，同比+1.1%，环比+78.3%；吉利汽车排名第三，23.3万辆，同比+0.4%，环比+13.0%。 2月乘用车批发、零售销量同环比下滑。2月乘用车批发154万辆，同比-15.4%，环比-22.7%，狭义乘用车批发152万辆，同比-14.9%，环比-22.9%；国产乘用车零售112万辆，同比-14.1%，环比-26.1%；乘用车出口销量59万辆，同比+58.0%，环比-0.6%；估算库存 变动-17.3万辆，同比-30.9万辆，环比-5.2万辆。 截至2026年4月17日， 1)碳酸锂：2Q26均价16.08万元/吨，同比+147%、环比+4%；最新16.96万元/吨，较上周末+9.10 %；2)冷轧普通薄板(截至4月10日)：2Q26均价3977元/吨，同比-2%、环比持平；最新3978元/吨，较4月3日+0.05%；3)铝：2Q26均价2.47万元/吨，同比+22%、环比+3%；最新2.52万元/吨，较上周末+2.53%；4)铜：2Q26均价9.89万元/吨，同比+27%、环比-2%；最新10.20万元/吨，较上周末+3.78%；5)天然橡胶：2Q26均价1.68万元/吨，同比+17%、环比+13%；最新1.65万元/吨，较上周末-2.40%；6)钯：2Q26均价379元/克，同比+44%、环比-12%；最新382元/克，较上周末-0.91%；7)铑：2Q26均价0.25万元/克，同比+76%、环比-9%；最新0.24万元/克，较上周末-5.08%；8)聚氯乙烯PVC：2Q26均价0.54万元/吨，同比+11%、环比+7%；最新0.52万元/吨，较上周末-1.10%；9)纯碱：2Q26均价1169元/吨，同比-8%、环比-3%；最新1238万元/吨，较上周末+8.03%；10)天然气：2Q26均价0.51万元/吨，同比+15%、环比+23%；最新0.52万元/吨，较上周末+1.85%；11)95#汽油(截至4月10日)：2Q26均价11.18元/L，同比+31%、环比+28%；最新11.18元/L，较3月31日+0.27%。12)DRAM:DDR5：2Q26均价37.26美元，同比+567%、环比持平；最新价格38.50美元，较上周末+3.96%。13)DRAM:DDR4：2Q26均价69.08美元，同比+1263%、环比+1%；最新价格68.50美元，较上周末-0.72%。14)NAND Flash(截至4月6日)：2Q26均价15.00美元，同比+192%、环比+61%；最新价格15.00美元。 二、行业要闻 1)4月13日，奇瑞风云序列全新大五座中型插混SUV——风云T9L正式上市，新车共推出5款车型，售价区间为12.99万元至18.69万元。（财联社）2)4月15日，小鹏汽车首款全尺寸旗舰SUV小鹏GX亮相并开启预售，新车带来纯电和超级增程两个版本，预售价39.98万元。（财联社）3)4月16日，零跑D19正式上市，新车共推出7款车型，售价区间为21.98万-26.98万元。（财联社）4)4月16日，智己LS8正式上市，上市权益价区间24.98万-29.98万元。（财联社）5)4月17日，极氪8X正式上市，上市权益价格从32.98万元起。（财联社） 三、市场表现 本周汽车板块涨幅+1.48%，板块排名14/29。本周指数涨幅情况：上证综指+1.64%、沪深300+1.99%、创业板指+6.65%、恒生指数+1.03%；本周汽车指数涨幅情况：汽车板块+1.48%、零部件+2.53%、乘用车+0.48%、商用车-1.21%、流通服务+0.42%。 四、风险提示 宏观经济不及预期、地缘政治波动、汽车行业销量不及预期、新车上市销量不及预期、原材料价格波动等。 图表目录 图表1：22-26M2批发销量及增速（万辆、%）...................................................................5图表2：22-26M2出口销量及增速（万辆、%）...................................................................5图表3：22-26M2零售销量及增速（万辆、%）...................................................................5图表4：22-26M2库存变化（估算）......................................................................................5图表5：3月新势力车企交付量...............................................................................................5图表6：3月各传统车企销量...................................................................................................6图表7：平均折扣率（%）.......................................................................................................6图表8：平均折扣金额（元）..................................................................................................6图表9：分车企折扣率（%）...................................................................................................7图表10：汽车行业主要原材料价格情况................................................................................8图表11：汽车板块涨跌个股数..............................................................................................12图表12：本周涨跌TOP5........................................................................................................12图表13：本周汽车板块指数..................................................................................................12图表14：本周综合指数..........................................................................................................12图表15：汽车板块估值（PE）.............................................................................................12图表16：汽车板块估值（PB）.............................................................................................12 一、数据跟踪 资料来源：中汽协、华创证券 资料来源：MarkLines、华创证券 资料来源：中汽协、MarkLines、华创证券测算 资料来源：MarkLines、华创证券 注：国产乘用车零售销量 资料来源：汽车之家、华创证券 资料来源：汽车之家、华创证券 二、行业要闻 A.国内新闻 1)4月11日，智能电动汽车发展高层论坛（2026）在北京召开。国家制造强国建设战略咨询委副主任、工信部原副部长苏波表示，“十五五”是我国由汽车大国建成汽车强国的决胜期，新能源汽车要承担制造强国、科技强国、交通强国、“双碳”目标的国家使命。到2030年，新能源汽车将成为汽车市场绝对主体，国内渗透率将超过70%。到“十五五”末期，建成新能源汽车强国目标有望提前实现。（财联社） 2)4月13日，工业和信息化部办公厅发布关于做好2026年工业和信息化