汽车行业周报：小米SU7等新车上市在即，3月新能源渗透率有望达45.5%

请认真阅读文后免责条款汽车报告日期：2024年03月25日小米SU7等新车上市在即，3月新能源渗透率有望达45.5%——汽车行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzqgs.com相关阅读《汽车行业周报：理想MEGA发布开启新周期，新能源车竞争进入深水区——20240305》《汽车行业周报：优质供给叠加智能化加速，节后销量有望持续高增速——20240226》《汽车行业2024年度投资策略：看好智驾爆款潜力，自主品牌出海增量可期——20240102》摘要：本周观点：乘用车市场迎来新车密集上市期。乘用车市场将迎来新车密集上市期，定位紧凑型SUV的元UP将于3月26日上市，预计售价10-12万元，补位价格带；小米汽车SU7已确定于3月28日正式上市；鸿蒙智行旗下智界S7将于4月8日重新发布，与北汽蓝谷合作的享界S9车型也将于4月北京车展亮相。3月新能源渗透率有望达45.5%，政策落地需求有望进一步释放。据乘联会预测，3月新能源零售销量预计达75万辆，渗透率预计可达45.5%。随着未来汽车以旧换新政策逐步落地，缓解消费者观望情绪，购车需求有望进一步得到释放，全年乘用车市场销量增长确定性较强。在差异化补贴和新能源汽车产品力优势的双重作用下，新能源渗透率有望进一步提升，2024年单月渗透率有望达50%以上，全年新能源渗透率或可达45%。重点行业动态：电动化方面，小鹏将于北京车展期间正式推出10-15万级别全新品牌；智能化方面，埃安昊铂联手英伟达打造L4级别自动驾驶汽车；出海方面，上汽集团与JSW成立合资公司，将主要在印度生产和销售名爵汽车。新上市车型方面，比亚迪护卫舰072024款上市；长安汽车UNI-V、CS75PLUS和逸动等上市；一汽红旗EH7全新上市；长城汽车坦克500Hi4-T上市。本周行情：申万汽车跑赢沪深300指数1.7pct。2024年3月18日至3月22日，沪深300指数跌幅-0.70%，申万汽车板块涨幅0.95%，其中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务涨跌幅2.69%/2.75%/-0.29%/1.47%。截至2024年3月22日，申万汽车板块PE（TTM）25.7倍，较上周基本持平。数据跟踪：月度数据，2024年2月，乘用车零售销量完成109.5万辆，同比-20.9%，环比-46.2%；新能源乘用车零售销量完成38.8万辆，同比-11.6%，环比-41.9%，新能源渗透率35.4%，同比+3.7pct，环比+2.6pct。周度数据，3月11-17日，乘用车市场零售销量完成34.3万辆，同比+24%，较上月同期+91%，新能源乘用车市场零售18.1万辆，同比+74%，较上月同期+192%。投资建议：小米SU7等重磅新车上市时间确定，汽车行业进入密集催化期，叠加汽车以旧换新逐步落地，乘用车及新能源汽车销量有望进一步增长，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：（1）处于高端化产品周期+有望获取出海增量的整车厂商长证券研究报告 行业研究报告安汽车、长城汽车、北汽蓝谷、江淮汽车等；（2）高阶智能化整车厂商小鹏汽车、赛力斯、理想汽车等；（3）智能化核心增量零部件厂商科博达、保隆科技、伯特利、德赛西威、均胜电子、星宇股份、华阳集团等；（4）电动化核心增量零部件厂商爱柯迪、一汽富维、富奥股份、东风科技、东安动力、三花智控等。（5）商用车方面，客车建议关注宇通客车、中通客车等；重卡建议关注中国重汽、潍柴动力、东风汽车、一汽解放等。风险提示：宏观经济波动风险；政策变动风险；原材料价格波动风险；地缘政治风险；重点上市车型销量不及预期；智能驾驶算法迭代不及预期；第三方数据的误差风险；港股市场波动较大；重点关注公司业绩不及预期；适当性管理。表1：重点关注公司及盈利预测代码股票简称2024/03/22EPS（元）PE（元）投资评级股价（元）2022A2023E2024E2022A2023E2024E000625.SZ长安汽车17.810.801.120.9822.415.918.2未评级601633.SH长城汽车23.350.910.831.5125.728.115.5未评级600733.SH北汽蓝谷8.01-1.27-0.96-0.58---未评级600418.SH江淮汽车18.10-0.720.100.09-187.4208.5未评级9868.HK小鹏汽车-W34.55-5.34-5.78-3.44---未评级601127.SH赛力斯100.70-2.68-1.70-0.14---未评级2015.HK理想汽车-W120.40-1.045.956.97-20.217.3未评级603786.SH科博达63.961.121.602.1157.139.930.4未评级603197.SH保隆科技49.241.041.982.6247.324.918.8未评级603596.SH伯特利58.461.712.122.8134.227.620.8未评级002920.SZ德赛西威111.572.152.743.8451.940.729.1未评级600699.SH均胜电子17.210.290.771.3359.322.412.9未评级601799.SH星宇股份144.003.304.015.5043.735.926.2未评级002906.SZ华阳集团26.120.800.881.2132.729.621.6未评级600933.SH爱柯迪19.310.741.001.2526.119.415.5未评级600742.SH一汽富维9.210.780.871.0911.810.68.5未评级000030.SZ富奥股份5.290.290.350.3518.215.315.3未评级600081.SH东风科技11.150.230.000.0048.2--未评级600178.SH东安动力14.070.230.000.0061.3--未评级002050.SZ三花智控24.540.720.841.0434.129.323.5未评级600066.SH宇通客车18.550.340.741.0054.625.218.6未评级000957.SZ中通客车8.810.170.000.0053.1--未评级000951.SZ中国重汽16.350.180.871.2290.818.913.4未评级000338.SZ潍柴动力16.050.571.021.2928.215.712.4未评级600006.SH东风汽车8.670.140.030.0560.8284.3160.6未评级000800.SZ一汽解放9.000.070.140.22122.462.441.0未评级资料来源：Wind，华龙证券研究所；注：A股股价单位为人民币元，港股股价单位为港元，未评级标的盈利预测数据均来自Wind一致预测，其中长城汽车、理想汽车和均胜电子2023年业绩已经发布，使用实际值。 行业研究报告内容目录1本周观点...................................................................................................................................................12重点行业动态...........................................................................................................................................12.1重点行业新闻....................................................................................................................................12.2新上市车型........................................................................................................................................22.3重点公司公告....................................................................................................................................33本周行情...................................................................................................................................................34数据跟踪...................................................................................................................................................54.1月度数据............................................................................................................................................54.2周度数据...........................................................................................................................................115投资建议.................................................................................................................................................126风险提示.................................................................................................................................................13图目录图1：本周申万行业涨跌幅..................................................................................................................4图2：本周申万汽车子行业涨跌幅......................................................................................................4图3：申万汽车近3年PE（TTM）....................................................................................................5图4：申万汽车子板块PE（TTM）....................................................................