基本面缺乏有效驱动 沪锌延续震荡格局

发布时间：2026-04-17 09:22:47作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 4月16日，沪锌期货主力合约收涨0.86%至23905.0元。 资金流向 4月16日收盘，沪锌期货资金整体流入1.11亿元。 背景分析 盘面走高下游畏高情绪凸显，现货成交转差，现货升贴水走弱，国内旺季去库节奏受阻，偏高库存压制盘面上行高度。 后市展望 矿紧构筑底部韧性，但现货贴水、下游畏高及库存持续累积压制上行空间。外盘拉动内盘跟涨，但基本面缺乏有效驱动，市场成交活跃度有限，资金入市意愿不强，短期沪锌预计延续震荡格局，上方关注24000元/吨整数关口压力。 研报正文研报正文 一、一、行情回顾行情回顾 沪锌主力收于23905，涨205，涨幅0.86%，放量减仓，持仓减4716手至67340手。4月16日LME锌库存录减1725吨至114750吨，新加坡录减1675吨，高雄仓库减少50吨，0-3C收窄至10.79，注销仓单比22.35%。 和谈预期缓和地缘风险，霍尔木兹海峡部分通航，市场情绪持续修复，消息面澳洲炼油厂爆炸事件引发燃料供应紧张担忧，柴油短缺或对当地采矿业生产形成潜在扰动，实际影响程度尚待评估。当前锌矿供应偏紧格局难以缓解，进口加工费或进一步下调，国内加工费维持低位，尽管硫酸等副产品收益仍对冶炼利润有所补贴，3月锌锭产量同比增加5.6%，但冶炼厂原料库存及港口库存快速下降，矿紧向冶炼端传导的风险持续累积。 盘面走高下游畏高情绪凸显，现货成交转差，现货升贴水走弱，国内旺季去库节奏受阻，偏高库存压制盘面上行高度。整体来看，矿紧构筑底部韧性，但现货贴水、下游畏高及库存持续累积压制上行空间。外盘拉动内盘跟涨，但基本面缺乏有效驱动，市场成交活跃度有限，资金入市意愿不强，短期沪锌预计延续震荡格局，上方关注24000元/吨整数关口压力。 二、二、行业要闻行业要闻 1. 2026年4月16日0#锌主流成交价集中在23615~23730元/吨，双燕主流成交于23695~23810元/吨，1#锌主流成交于23545~23660元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水20~40元/吨，对盘暂无报价。 2.天津市场0#锌锭主流成交于23530~23670元/吨，紫金成交于23560~23690元/吨，1#锌锭成交于23530~23640元/吨附近，紫金对2605合约报贴水60~90元/吨附近，葫锌报24790元/吨，0#锌锭对2605合约报贴水80~130元/吨附近，津市较沪市报贴水60元/吨附近。 3.广东0#锌主流成交于23555~23670元/吨，主流品牌对2605合约报价贴水90~80元/吨，对上海现货贴水20元/吨，沪粤价差持平。 4.宁波市场主流品牌0#锌成交价在23645~23720元/吨左右，宁波常规品牌对2605合约报价贴水20元/吨，对上海现货报价升水40元/吨，宁波地区主流对2605合约进行报价。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种沪锌所属公司：建信期货