电子行业周报：台积电1Q26业绩超预期，上调capex指引以满足AI强劲需求

证券研究报告 行业研究 2026年04月19日 本期内容提要: 郭一江电子行业分析师执业编号：S1500524120001邮箱：guoyijiang@cindasc.com ➢本周北美重要个股出现分化。本周涨跌幅分别为英伟达（+6.92%）/亚 马 逊 （+5.11%）/甲 骨 文 （+26.77%）/谷 歌A（+7.70%）/Meta（+9.32%）/微 软 （+14.00%）/超 威 半 导 体 （+13.61%）/苹 果（+3.74%）/特 斯 拉 （+14.81%）/博 通 （+9.42%）/台 积 电 （-0.03%）/美 光 科 技 （+8.20%）/英 特 尔 （+9.81%）/迈 威 尔 科 技（+8.72%）。 杨宇轩电子行业分析师执业编号：S1500525010001邮箱：yangyuxuan@cindasc.com 王义夫电子行业分析师执业编号：S1500525090001邮箱：wangyifu@cindasc.com ➢台积电1Q26营收净利润均超预期，上调全年营收指引。4月16日台积电发布1Q26季报，实现营收1.134万亿元新台币（359亿美元），同比+35.1%，环比+8.4%，超出市场预期的1.12万亿元新台币；净利润5725亿元新台币，同比+58.3%，环比+13.2%，超出市场预期的5424亿 元新台 币；公 司毛 利率 达66.2%， 同比+7.4ppts，环 比+3.9ppts。分应用来看，1Q26 HPC收入占比61%，环比+20%；手机占比26%，环比-11%。公司7nm及以下先进制程占比达74%，其中3nm/5nm/7nm分 别 占25%/36%/13%。公 司 指 引2Q26营 收390~402亿 美 元 ， 中 值396亿 美 元 ， 环 比+10.3%； 毛 利 率65.5%~67.5%；营业利润率56.5%~58.5%。同时，公司上调2026年全年营收增幅预期至超过30%（此前预期为接近30%）。 ➢上调26年capex指引，扩充N3产能，N2节点进入量产阶段。capex方 面 ，公 司 进 一 步 提 升26年 资 本 支 出 预 期 ， 预 计 接 近520~560亿美元区间高位。公司N2节点已于25Q4进入量产，且良率表现良好，N2在新竹和高雄两地在多个阶段成功推进，主要受益于智能手机和HPC/AI的强劲需求。同时为满足AI的强劲需求，公司正开展一项全球3nm产能计划，将在台南、亚利桑那州和日本的晶圆厂提升3nm产能。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 ➢建议关注：【海外AI】工业富联/沪电股份/鹏鼎控股/胜宏科技/生益科技/生益电子等；【国产AI】寒武纪/芯原股份/中芯国际/华虹半导体/深南电路等；【存储】兆易创新/普冉股份/东芯股份/恒烁股份/德明利 /江波龙等。 ➢风险提示：电子行业发展不及预期；宏观经济波动风险；地缘政治风险。 目录 行情追踪：本周电子细分行业继续回升.............................................................................................................5电子行业......................................................................................................................................5个股涨跌......................................................................................................................................7台积电1Q26业绩........................................................................................................................................................9风险因素.......................................................................................................................................................................11 表目录 表1：半导体涨跌TOP5............................................................................................................................................7表2：消费电子涨跌TOP5.......................................................................................................................................7表3：元件涨跌TOP5................................................................................................................................................7表4：光学光电子涨跌TOP5..................................................................................................................................8表5：电子化学品涨跌TOP5..................................................................................................................................8 图目录 图1：申万电子二级指数年初以来涨跌幅.........................................................................................................5图2：美股年初以来涨跌幅1..................................................................................................................................6图3：美股年初以来涨跌幅2..................................................................................................................................6图4：台积电1Q26损益表......................................................................................................................................9图5：台积电1Q26分制程收入占比...................................................................................................................9图6：台积电7nm及以下收入...............................................................................................................................9图7：台积电1Q26分下游收入占比................................................................................................................10图8：台积电1Q26分下游收入季度变化.......................................................................................................10图9：台积电2Q26业绩展望..............................................................................................................................10 行情追踪：本周电子细分行业继续回升 电子行业 本 周电 子细分 行业继 续回 升。申万电子 二级指数 年初以来 涨跌幅分 别为 ：半导 体（+10.22%）/消费电子（+0.89%）/元件（+23.54%）/光学光电子（+8.07%）/电子化学品Ⅱ（+21.94%）/其他电子Ⅱ（+6.07%）；本周涨跌幅分别为半导体（+5.23%）/消 费 电 子 （+5.74%）/元 件 （+10.76%）/光 学 光 电 子 （+3.35%）/电 子 化 学 品 Ⅱ（+5.24%）/其他电子Ⅱ（+4.90%）。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 本周北美重要个股出现分化。美股方面，年初以来重要科技股涨跌幅分别为：英伟达（+6.79%）/亚 马 逊 （+10.62%）/甲 骨 文 （-10.55%）/谷 歌A（+8.42%）/Meta（+5.86%）/微软 （-10.60%）/超威 半导 体（+24.58%）/苹果 （-0.29%）/特斯拉 （-8.55%）/博 通 （+16.95%）/台 积 电 （+15.92%）/美 光 科 技 （+44.27%）/英 特 尔（+73.95%）/迈威尔科技（+56.27%）;本周涨跌幅分别为英伟达（+6.92%）/亚马逊（+5.11%）/甲骨文（+26.77%）/谷歌A（+7.70%）/Meta（+9.32%）/微软（+14.00%）/超 威 半 导 体 （+13.61%）/苹 果 （+3.74%）/特 斯 拉 （+14.81%）/博 通（+9.42%）/台积电（-0.03%）/美光科技（+8.20%）/英特尔（+9.81%）/迈威尔科技（+8.72%）。 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 资料来源：iFinD，信达证券研发中心 个股涨跌 申万半导体板块本周长光华芯、利扬芯片、锴威特、凯德石英、源杰科技涨幅靠前，分别同比+37.02%/+25.73%/+25.58%/+20.44%/+17.96%;本周泰凌微/力芯微/燕东微/新相微/中微公司跌幅靠前，分别同比-7.42%/-6.36%/-3.96%/-3.51%/-3.09%。 申万消费电子板块本周协创数据、利通电子、奥尼电子、春秋电子、硕贝德涨幅靠前，分别同比+52.17%/+45.07%/+43.06%/+20.