港股市场速览：科技医药领先上涨，汽车业绩上修强势

核心观点

港股市场整体持续修复，科技和医药板块表现领先，汽车行业业绩上修强劲。

市场走势

• 恒生指数+1.0%（上周+3.1%），恒生综指+1.3%（上周+3.4%）。
• 风格方面：大盘（+1.6%）＞中盘（+0.5%）＞小盘（+0.2%）。
• 主要概念指数：恒生互联网（+4.5%）上涨幅度最大，恒生消费（-1.8%）下跌幅度最大。
• 上涨行业：商贸零售（+5.5%）、电子（+4.7%）、计算机（+3.6%）、医药（+2.6%）、钢铁（+2.5%）。
• 下跌行业：食品饮料（-3.0%）、建材（-2.1%）、电力及公用事业（-1.7%）、非银行金融（-1.6%）、纺织服装（-1.5%）。

估值水平

• 恒生指数估值+1.3%至11.3x，恒生综指估值+1.0%至11.3x。
• 恒生互联网估值上升幅度最大（+3.7%至16.2x），恒生消费估值下降幅度最大（-2.0%至12.8x）。
• 估值上升行业：商贸零售（+5.5%）、钢铁（+4.8%）、电子（+3.7%）、计算机（+3.0%）、医药（+2.5%）。
• 估值下降行业：食品饮料（-3.3%）、建材（-2.3%）、轻工制造（-2.2%）、非银行金融（-2.1%）、纺织服装（-1.8%）。

业绩预期

• 恒生指数EPS较上周+0.3%（上周+0.7%），恒生综指EPS较上周+0.5%（上周+0.5%）。
• 上修幅度较大的行业：汽车（+1.7%）、轻工制造（+1.4%）、有色金属（+1.3%）、基础化工（+1.2%）、国防军工（+1.2%）。
• 下修幅度较大的行业：钢铁（-2.2%）、农林牧渔（-1.3%）、建筑（-1.0%）、机械（-1.0%）、电力设备及新能源（-0.8%）。

风险提示

• 经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。