金融期货周报

行业金融期货周报 2026年4月17日 宏观金融团队 研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指)021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 目录contents 股指........................................................................................................................-3-一、市场回顾..............................................................................................................-3-1.1市场行情回顾......................................................................................-3-1.2股市展望...............................................................................................-4-二、成交持仓分析......................................................................................................-5-三、基差、跨期价差及跨品种价差分析.................................................................-5-3.1基差走势...............................................................................................-5-3.3跨品种价差走势...................................................................................-7-四、行业板块概况......................................................................................................-8-4.1沪深300、中证500分行业走势.......................................................-8-4.2一级行业涨跌幅...................................................................................-8-五、估值比较..............................................................................................................-9-国债......................................................................................................................-10-一、本周市场回顾....................................................................................................-10-1、国债期货市场......................................................................................-10-（1）一周市场总结：.............................................................................-10-（2）策略表现：......................................................................................-11-2、债券现货市场......................................................................................-15-3、资金面..................................................................................................-16-4、利率衍生品..........................................................................................-18-二、市场分析............................................................................................................-19-1、近期市场逻辑......................................................................................-19-2、本周基本面情况..................................................................................-19-3.下周债市展望........................................................................................-20-三、下周公开市场到期与重要经济日历一览.......................................................-20-航运指数..............................................................................................................-21-一、市场回顾............................................................................................................-21-二、集运市场情况....................................................................................................-22-2.1现货市场............................................................................................-22-2.2集运供需基本面................................................................................-23-三、市场展望............................................................................................................-23- 股指 一、市场回顾 1.1市场行情回顾 元旦期间，美国对委内瑞拉采取了军事行动，但对A股的利空影响并不大，反而由于人民币的持续升值，以及港股领涨全球股市，开年首周A股市场呈现“开门红”，上证指数站上4100点，全市总成交突破3万亿元。随着商业航天概念的爆发，全市场交投情绪火热，沪指14连阳创最长连阳记录，全市总成交一度达到近4万亿水平。 然而随着市场的暴涨，监管层逐步发力“降温”。1月14日，沪深北交易所发布通知调整融资保证金比例，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。中国证监会召开2026年系统工作会议，其中提到，坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头，进一步维护交易公平性，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。雪球永久封禁11个违规账号，严打非法荐股、过度炒作等。从监管层态度来看，股市长期向好势头不变，但希望是慢牛而不是疯牛，受此影响，市场情绪有所转弱，指数呈现震荡整理走势。 随着特朗普正式提名前美联储理事凯文·沃什为下一任美联储主席，市场引爆鹰派预期，前期快速上涨的贵金属板块迎来瀑布式下跌，并一同带崩整个商品市场与资本市场，1月最后一个交易日与2月首个交易日，指数大幅回调，但上证4000点位置支撑较为强劲，春季行情延续，周期、科技、电力等板块快速轮动，指数重回4150附近位置。直至美以伊冲突爆发，其冲突范围与持续性超出市场预期，通胀预期抬头，风险资产整体受到压制，上证指数一度跌破3800点，市场赚钱效应较差。近两周，美伊暂时停战使得市场情绪被再次点燃，情绪反转下指数快速上涨，上证站上4000点，创业板创下年内新高。 4月13日-4月17日，A股市场放量上涨，Wind全A累计上涨2.71%，沪深300指数累计上涨1.99%、上证50指数上涨0.39%、中证500指数上涨3.07%、中证1000指数上涨3.87%，中小盘股表现更为强势。股指期货方面，IF、IH、IC、IM主力合约分别环比上涨了2.05%、0.35%、3.21%、4.22%。 主要宽基指数方面，创业板指以6.65%的周度涨幅领涨，深证成指、中证1000及中证500分别上涨4.02%、3.87%和3.07%，表现相对强势；上证50涨幅较小，为0.39%。市场风格方面，成长板块表现突出，周度上涨4.98%，周期、金融及稳定板块分别上涨1.25%、0.95%和0.63%，而消费板块则小幅下跌0.23%。整体来看，市场呈现普涨格局，中小盘成长风格占优。 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 1.2股市展望 近期A股整体震荡反弹，上证指数站上4000点，主要原因还是在于中东地缘风险的缓和，在一轮谈判无疾而终后，美国宣布对进出伊朗港口船只进行封锁，但市场传闻二轮谈判即将开始，当前市场情绪相对乐观，关注最终的谈判结果。国内方面，3月CPI同比小幅回落至1.0%，低于市场预期，PPI同比由-0.9%回升至0.5%，主要受益于国际油价和大宗商品价格上涨及低基数效应。今日经济数据出炉，一季度GDP同比5%、前值4.5%，符合预期，社零当月同比1.7%，低于预期。消息面上，证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，其中提到推出更多创业板相关ETF产品和期权品种，适时推出创业板股指期货，A股市场相关刺激政策在一定程度上提振了市场情绪。综合而言，当前美 伊双方核心分歧依然存在，市场情绪虽有所缓解，但指数进一步向上突破还需要更明确的缓解信号，短期预计依然是区间震荡，关注美伊二轮谈判的