十大未来产业系列之一：脑机智能

脑机智能发展历程与科学原理解析

• 脑机接口发展历经理论起源、临床探索、商业化启蒙和技术爆发四个阶段，目前正处于技术爆发期。
• 脑机接口技术根据侵入程度分为非侵入式（如EEG）、半侵入式（如ECoG）和侵入式（如Utah Array），各有优劣，适用于不同场景。
• 脑机接口的控制策略分为直接控制和共享控制，未来发展趋势指向与人工智能深度融合的共享控制模式。

全球与中国脑机智能产业现状及市场空间宏观分析

• 全球脑机智能技术发展呈现美、欧、日、中多极竞争格局，中国以“脑计划”为牵引，加速追赶。
• 2026年全球脑机接口市场规模预计突破33亿美元，中国市场达46亿元，医疗健康领域占绝对主导。
• 中国脑机智能产业已形成由大型上市公司与硬科技初创公司交织的产业格局，在半侵入式和非侵入式路径上均有领军企业。

江苏省与苏州市政企协同发力打造脑机智能产业生态

• 江苏省和苏州市依托生物医药、高端装备等产业基础，打造脑机智能产业生态，形成全国领先的产业生态基础。
• 江苏省九部门联合出台专项行动方案，明确2027年实现核心硬件破局、2030年打造领军企业的目标。
• 苏州市将脑机接口纳入十大未来产业重点培育范畴，出台专项支持政策，降低企业研发和转化门槛，构建全周期保障体系。

资本市场核心标的

• A股市场脑机智能板块主题驱动特征明显，中期逐步向具备真实产品能力和临床转化进展的企业集中。
• H股市场脑机智能板块标的集中，资金更关注企业在技术、神经调控能力和实际应用落地中的竞争优势。

风险提示

• 核心底层技术突破不及预期、商业化应用场景拓展不及预期、科技伦理与数据安全监管政策收紧风险、宏观经济波动风险。