牛市回踩后的布局机会2026041418分钟

2026年04月15日09:37 关键词 黄金白银招金矿业万国黄金山东黄金盛达资源降息预期央行购金美元信用下行产量增长左侧布局避险品种流动性冲击黄金股低波牛市 全文摘要 在浙商金属新材料举办的金银狂飙第六期专家分享会上，分析了黄金与白银市场的投资前景。专家指出，当前市场处于牛市回调后的低点，黄金和白银均出现买入良机。强调黄金市场情绪、持仓量和波动率回归正常，基本面稳固，左侧布局黄金和黄金股适逢其时。 牛市回踩后的布局机会-20260414-18分钟_导读 2026年04月15日09:37 关键词 黄金白银招金矿业万国黄金山东黄金盛达资源降息预期央行购金美元信用下行产量增长左侧布局避险品种流动性冲击黄金股低波牛市 全文摘要 在浙商金属新材料举办的金银狂飙第六期专家分享会上，分析了黄金与白银市场的投资前景。专家指出，当前市场处于牛市回调后的低点，黄金和白银均出现买入良机。强调黄金市场情绪、持仓量和波动率回归正常，基本面稳固，左侧布局黄金和黄金股适逢其时。对于白银，预测六月和九月将有新一轮上涨，推荐关注盛达资源等白银股。整体建议投资者关注黄金白银投资机会，尤其是左侧布局策略。会议强调，所有信息仅供参考，不应作为具体投资建议，同时提醒信息保密与法律责任的重要性。 章节速览 00:00黄金牛市回踩后的布局机会分析 会议讨论了黄金市场在牛市回踩后的布局机会，指出当前市场情绪处于冰点，持仓量达到年内最低水平，认为这是一个明显的低点。会议强调，所有发言内容仅代表个人观点，不构成投资建议，且未经授权不得录音或转发。 01:57黄金市场现状与未来趋势分析 对话围绕黄金市场的波动率、基本面及未来趋势展开，指出当前波动率已回归正常区间，市场情绪虽至冰点但长期逻辑未变，央行购金趋势持续，美元信用下行，综合因素表明黄金牛市调整接近尾声，市场仍具参与价值。 04:33黄金与黄金股投资策略探讨 对话强调了在黄金和黄金股未上涨前进行左侧布局的重要性，指出当前黄金股估值处于历史低位，结合业绩预期和黄金上涨趋势，认为当前是布局黄金股的良机。同时，讨论了权益配置的合理性，基于黄金股的低PE值和未来上涨潜力，建议投资者把握当前低估值机会。 06:08黄金股投资策略与市场动态分析 讨论了在金价不确定性下的投资策略，推荐关注内生增量大的招金矿业与万国黄金，左侧布局品种适合黄金未起前投资；金价信心充足时考虑山东黄金，建议在4-5月业绩指引明确后操作；提醒投资者注意一季报密集披露期对黄金股的影响。 08:57白银投资前景与盛达矿业推荐 对话深入分析了白银市场在六月或九月可能迎来的上涨趋势，基于库存减少和黄金价格走势的判断。同时，推荐盛达矿业作为白银股票的投资选择，因其低估值和未被充分定价的铜矿资源，预计有较大增值空间。 12:19黄金牛市布局与下半年金价预测 对话围绕黄金投资策略展开，推荐招金矿业、万国黄金、山东黄金和盛达资源等标的。预计下半年金价将受益于降息预期、央行购金节奏加快和市场预期差三个利好因素。强调黄金作为避险资产的价值，建议投资者抓住流动性冲击下的买入机会，布局黄金牛市。 15:40浙商证券电话会议：AI工具与投研内容分享 会议强调了使用AI工具如进宝获取优质复盘资料的重要性，提醒参与者仅限签约机构投资者及受邀客户，第三方嘉宾观点仅供参考，不构成浙商证券研究所研究观点，严禁未经授权的录音转发，违反将追究法律责任。 发言总结 发言人2 她，即浙商金属的沈佳月，对黄金市场进行了深度分析。她指出，当前商品市场处于低位，主要由于市场情绪低迷、投机情绪与持仓量处于历史低位，以及波动率回归正常，表明市场不过热且处于低波动牛市。沈佳月强调，降息预期的缺乏和全球央行购金趋势，特别是中国央行的购金行为，凸显了对黄金的长期信心。她还提到了美元信用的下行风险。尽管短期内市场情绪冰点，但长期逻辑和趋势未变，强调了在黄金价格尚未大幅上涨前布局的重要性。在股票投资方面，她推荐了招金矿业和万国黄金作为黄金增量大的标的，同时指出了山东黄金作为右侧布局的选项。在白银方面，她预测在6月或9月白银价格将有一波上涨，推荐盛达资源，因其较低的PE和未被充分定价的增量。综上，她认为黄金和白银市场当前提供了机会，鼓励投资者在这一阶段增加配置，以把握黄金大牛市的机会。 发言人1 他首先强调了本次浙商金属新材料金银狂飙第六期会议的专属性，即主要面向签约机构投资者和受邀客户。他明确指出，会议中嘉宾所表达的观点仅代表个人立场，不作为投资建议，亦非浙商证券研究所的官方立场。此外，他还提醒与会者需严格遵守会议保密及相关的法律责任规定，表达了对与会者理解和配合的感激之情。 问答回顾 发言人2问：在当前市场环境下，你们如何看待黄金的走势和布局机会？ 发言人2答：我们认为现在是一个牛市回踩后的明显低点布局机会。主要原因有三点：首先，从持仓量和期货情绪来看，当前投机性持仓量处于今年较低位置，市场情绪处于冰点；其次，波动率已经回落到正常区间，表明市场不过热且进入低波牛市阶段；最后，基本面方面，本轮牛市调整我们认为还未结束，未来随着降息预期的增强和央行购金趋势的持续，以及美元信用下行的大趋势，黄金的价格有望回升。 发言人2问：黄金股是否应该在黄金价格明显上涨后再去布局？ 发言人2答：这种思路是不正确的。因为只有在黄金价格左侧、还未涨起来的时候布局，才能获得较好的买点和盈利空间。黄金和黄金股在确立上涨趋势后，很难出现调整，所以右侧追涨会错过较佳的买入时机。 发言人2问：对于目前黄金股的估值情况如何评价？ 发言人2答：目前黄金股的PE估值大约在10到15倍左右，这在黄金股历史上属于非常低的水平。考虑到今年黄金价格有望上涨，以及黄金股业绩预计将较好，这样的估值我们认为是非常具有吸引力的。 发言人2问：在推荐黄金股方面，有哪些具体标的？ 发言人2答：对于对黄金价格不够有信心的投资者，推荐价格产量增长较大的招金矿业和万国黄金，它们分别实现了产量翻倍和三倍的增长。而对于金价较为有信心的投资者，建议关注山东黄金，其业绩释放明确，可以在4、5月份左右进行布局。此外，在黄金股的选择上，左侧布局可以考虑山鹰国际，享受行业贝塔，而从超额收益角度看，有几只股票有望跑出超额。 发言人2问：在四月份的密集披露期，我们应该关注哪些方面的业绩释放节奏？ 发言人2答：在四月份的一季报密集披露期，投资者需要注意业绩释放节奏，尤其是黄金股可能存在的库存不卖等情况，这可能会导致短期波动加大，相关投资者需更加关注这一现象。 发言人2问：对于白银价格走势的看法是怎样的？白银与黄金的关系以及对白银的投资建议是什么？ 发言人2答：我们认为在六月或九月，白银还会有一轮上涨。主要原因是白银在本轮下跌后期相对黄金表现出更强的抗跌性，且期货库存持续下降，反映出债券价格下跌推动实物白银提取的现象。此外，只要贵金属整体板块的宏观情绪修复，白银很容易受到市场追捧。目前上海银库存在几百吨，伦敦库存降幅超30%，库存紧张程度甚至超过1月份。白银通常跟随黄金上涨，尤其在黄金价格上涨时白银一定会涨。此外，白银在六月或九月的主流交割月会有逼仓导致的超额上涨。推荐关注盛达资源，因其PE较低，约为14-15倍，并且有未被充分定价的增量产量，包括4万吨铜矿和尚未定价的银矿资源，潜在空间较大。 发言人2问：对于下半年金价的展望如何？ 发言人2答：预计下半年金价将出现低点，有三个利好因素：一是降息预期上升，油价走低带来的短期供给冲击；二是下半年各国央行购金节奏将重新启动；三是市场当前对黄金的预期较悲观，存在布局机会。但不认为5500美元是黄金牛市终点或今年难以逾越的高点，鉴于世界局势复杂性和流动性冲击，黄金仍是一个良好的避险品种。 发言人1问：关于电话会议内容的保密和版权问题有哪些需要注意的事项？ 发言人1答：本次电话会议仅面向浙商证券研究所签约的机构投资者和受邀客户，第三方嘉宾发言内容仅代表个人观点。所有信息和意见不构成对具体证券的具体价位、时点或市场表现的判断或投资建议。未经合法授权，严禁录音记录、转发。如有违反，将保留追究法律责任的权利。