宏观面,美伊和谈预期升温带动全球股市攀升,但中东局势风险未解除。美元指数震荡走弱,市场风险偏好有所反弹。全球能源库存降至历史低位,美联储面临加息困境,流动性预期降温。
基本面,锌精矿进口加工费延续低位,国产矿加工费环比下滑,矿端整体偏紧。中国拟5月起暂停硫酸出口,或抑制冶炼厂生产。沪伦比值震荡偏弱,出口窗口关闭,国内精锌产量维持高位,进口亏损持续,进口量走低。需求端分化,初端消费受环保限产影响开工率下行,终端消费旺季未体现。库存方面,国内社会库存小幅累库,LME锌库存大增,现货升水走弱,注销仓单占比高位回落。
技术面,前20名净多持仓持续增加。
综合来看,海外炼厂减产担忧仍在,锌价震荡调整,下游交投平淡,基本面未见强驱动信号。短期宏观情绪回暖,沪锌或跟随有色板块波动,需关注地缘政治和下游库存变化。
观点参考:预计沪锌短期于2.34-2.4元/吨区间震荡。
关键数据:
- 沪锌主力合约收盘价:23715元/吨,下跌750元/吨
- LME锌电子盘价:3340美元/吨
- 沪锌前20名净持仓:22591193手
- 上期所库存:144927吨,周度下降2456吨
- LME锌库存:1159254吨,日度增加150吨
- 上海有色网0#锌现货价:23700元/吨
- 锌精矿北方加工费:14800元/吨
- 精炼锌产量:67.5万吨/月
- 镀锌板产量:240万吨/月,销量238万吨/月
- 房屋新开工面积:5083.9万平方米/月
- 汽车产量:341.15万辆/月
研究结论:短期沪锌或震荡调整,投资者需关注地缘政治和下游库存变化。
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