房地产行业周报（2026年第15周）：新房二手房网签回落，华润、金茂、绿城出手拿地

房地产2026年04月14日 房地产行业周报（2026年第15周） 推荐 （维持） 新房二手房网签回落，华润、金茂、绿城出手拿地 板块行情：第15周（4月6日-4月10日）申万一级行业指数中，房地产指数上涨4.0%，在31个一级行业板块中排名第16。 华创证券研究所 证券分析师：单戈邮箱：shange@hcyjs.com执业编号：S0360522110001 政策要闻：地方层面：1）太仓：3月31日，4月7日，太仓市正式发布《关于进一步推动房地产高质量发展的若干措施》，推出12条新政以稳定房地产市场，加快构建发展新模式。2）洛阳：洛阳市住房公积金管理中心近日发布政策，自2026年4月1日起，支持缴存职工提取住房公积金专项用于城镇老旧小区改造项目中自住住房的装修改造提升，政策有效期至2027年12月31日。3）郑州：4月10日，郑州市住房保障和房地产管理局发布《关于进一步稳定房地产市场的通知》，正式出台八条楼市新政。根据通知，新政明确支持青年群体安居置业，鼓励金融机构面向35周岁以下来郑就业创业青年群体推出特色金融产品；强化多子女家庭购房支持，在当地已有一套住房的多子女家庭再次购房申请公积金贷款时，可按家庭首套住房贷款最高额度上浮20%。同时，落实商业用房贷款首付比例不低于30%的政策，并明确在本市范围内新购买住房，只核查购房人在拟购住房所在行政区范围内住房情况，无住房的认定为首套房。此外，新政还提出加大保障性租赁住房供给，2026年分配1万套；完善配套公共服务，凭网签备案合同可享受子女划片入学；推行二手房“一房一码”制度，利用“郑好房”等平台强化房源核验赋码。 证券分析师：许常捷邮箱：xuchangjie@hcyjs.com执业编号：S0360525030002 证券分析师：杨航邮箱：yanghang@hcyjs.com执业编号：S0360525090001 行业基本数据 占比%股票家数(只)1070.01总市值(亿元)11,414.620.91流通市值(亿元)10,948.191.08 公司动态：1）华润置地：4月8日，华润以总价39.51亿元竞得杭州市余杭区襄七房单元FG04-R21-B22住宅地块（杭政储出[2026]9号），楼面价4.11万元/㎡，溢价率46.83%。该地块出让面积58亩，容积率2.5，建筑面积96105㎡，起价26.91亿元，楼面起价2.8万元/㎡。2）绿城中国：4月9日，浙江金华东阳市1宗62亩宅地经222轮竞价，由杭州浙裕置业有限公司（绿城）以3.85亿元竞得，溢价率47.51%，折合楼面价8852.83元/m²。成交地块为东阳市白云街道小康路以北、东针路以东拟出让地块二，出让面积约4.14万m²，容积率为1.05，建筑面积约4.35万m²，起价2.61亿元，楼面起价6002元/m²。3）中国金茂：4月9日，中国金茂以总价约14.88亿元竞得广州土地市场一宗荔湾宅地，成交楼面价约2.66万元/平方米，溢价率6.4%。据公开资料显示，该地块为广州市荔湾区中山八立交东北侧AL01111地块，总用地面积约2.6万平方米，计容建筑面积约5.59万平方米，容积率2.2。 %1M6M12M绝对表现-6.1%-13.8%2.1%相对表现-5.7%-15.0%-21.8% 销售端：第15周新房成交环比减少61%，二手房成交环比减少11%。1）本周20城商品房成交面积140万方，商品房日平均成交面积20.0万方，环比减少61%，同比减少15%。2）从累计数据来看，年初至今20城商品房成交面积2492万方，累计同比减少13%。3）第15周11城二手房成交面积217万方，日平均成交面积31.0万方，环比减少11%，同比减少10%。4）从累计数据来看，年初至今11城二手房成交面积2767万方，同比减少3%。 相关研究报告 《房地产行业周报（2026年第14周）：新房与二手房成交同比增加，深圳、安徽等地出台公积金新政》2026-04-10《房地产行业周报（2026年第13周）：新房与二 手房成交环比增加，金茂新增南京、苏州地块》2026-03-31《房地产行业周报（2026年第12周）：新房与二手房成交环比增加，华润新增沈阳奥体板块四宗地块》2026-03-24 投资策略：1）对于开发类房企，我们认为高拿地精准度才能保障资产端收益率，进而走出alpha行情，区域深耕型房企更适应本轮房地产市场缩圈的大趋势，同时对深耕城市楼市非常熟悉，管理半径小促进沟通成本降低，拿地决策胜率高，建议关注绿城中国、建发国际集团、华润置地、中国金茂、越秀地产。2）对于稳定红利资产，一个方向是头部购物中心，α属性强，即使面临消费下行也有望保持租金稳定甚至增长，推荐旗下购物中心基本为商圈头部且运营能力处于第一梯队的太古地产，建议关注香港铜锣湾头部购物中心持有者，希慎兴业。3）另一个重要方向为中介龙头，通过对经纪人强管控建立高效的中央交易系统，大幅提高交易效率，保持高市占率，因此建议关注中介龙头贝壳-W，重视贝壳降本增效后稳态现金流。 风险提示：产业、人口兑现不及预期，广义财政发力不足。 目录 一、房地产上涨4.0%，板块排名第16位.....................................................................4二、政策要闻.....................................................................................................................5三、销售端：新房成交同比减少15%，二手房成交同比减少10%...........................7（一）新房市场：第15周20城成交面积同比减少15%.............................................7（二）二手房市场：第15周11城成交面积同比减少10%.........................................8四、融资端：本周发债企业大部分为地方国企.............................................................9五、投资建议...................................................................................................................10六、风险提示...................................................................................................................10 图表目录 图表1第15周申万地产板块上涨4.0%，板块排名第16位............................................4图表2华远控股涨幅达46.4%..............................................................................................4图表3京基智农周跌幅达11.0%..........................................................................................4图表4富力地产涨幅达8.2%................................................................................................5图表5佳兆业集团跌幅达9.2%............................................................................................5图表6各地房地产政策回顾.................................................................................................6图表7公司动态.....................................................................................................................7图表8第15周20城商品房单日平均成交面积20.0万方................................................7图表9第15周20城新建商品房成交面积140万方.........................................................8图表10第15周11城合计二手房日平均成交面积31.0万方............................................8图表11第15周11城二手房成交面积217万方.................................................................9图表12本周发债企业大部分为地方国企............................................................................9 一、房地产上涨4.0%，板块排名第16位 第15周申万地产板块上涨4.0%。第15周（4月6日-4月10日）申万一级行业指数中，房地产指数上涨4.0%，在31个一级行业板块中排名第16位。 资料来源：Wind，华创证券 本周A股板块内涨幅第一为华远控股，涨幅达46.4%。从A股表现来看，涨幅前五的个股分别为华远控股、先导基电、京能置业、粤宏远A、金融街。跌幅前五的个股分别为京基智农、华夏幸福、亚通股份、三湘印象、招商积余。 资料来源：Wind，华创证券 资料来源：Wind，华创证券 港股板块内涨幅第一的富力地产，上涨8.2%。港股表现来看，第15周涨幅排名前五的个股分别为富力地产、贝壳-W、融创服务、中国金茂、碧桂园服务，跌幅前五的个股分别为佳兆业集团、花样年控股、金地商置、远洋集团、旭辉控股集团。 资料来源：Wind，华创证券 资料来源：Wind，华创证券 二、政策要闻 地方层面：1）太仓：3月31日，4月7日，太仓市正式发布《关于进一步推动房地产高质量发展的若干措施》，推出12条新政以稳定房地产市场，加快构建发展新模式。据介绍，新政在需求端大幅降低了购房门槛，明确使用公积金贷款购买家庭首套或第二套自住住房的，首付款比例调整为不低于房屋总价的15%。同时，政策对多子女家庭、青年人才等特定群体给予贷款额度上浮支持，并实施青年人才公积金贷款贴息。此外，新政在供给端与市场服务方面也作出部署，包括采用“一地块一策”盘活土地资源、引导“好房子”建设、推行“拿地即开工”模式，并升级“以旧换新”政策、支持团购优惠，旨在多措并举满足居民住房需求，促进市场平稳健康发展。2）洛阳：洛阳市住房公积金管理中心近日发布政策，自2026年4月1日起，支持缴存职工提取住房公积金专项用于城镇老旧小区改造项目中自住住房的装修改造提升，政策有效期至2027年12月31日。据介绍，该政策适用于已纳入洛阳市城镇老旧小区改造项目清单库的自住住房。房屋所有权人及其配偶可优先申请提取；若其账户余额不足、无缴存记录或账户已注销，符合条件的子女或父母可代际提取，且不计入申请人其他住房的装修提取次数。提取额度按建筑面积计算，基础标准为每平方米1000元，二孩及以上家庭可上浮