核心观点与关键数据
铸造铝合金
- 市场走势：主力合约震荡走势，持仓量增加，现货升水，基差走弱。
- 基本面：
- 原料端：铝价震荡回落，但废铝供给紧张，成本支撑稳固；持货方出货意愿积极，铸铝厂采购偏刚需，废铝成交清淡。
- 供给端：再生铝厂开工受限，供给量较稳。
- 需求端：原料成本支撑令报价高位震荡，下游采买情绪受抑制，压铸厂以刚需为主。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
- 市场走势：主力合约震荡走势，持仓量增加，现货升水，基差走弱。
- 基本面：
- 原料端：几内亚出口限制及海外运费上涨令铝土矿报价坚挺。
- 供给端：现货价格回落，矿价坚挺侵蚀冶炼厂利润，开工情绪或受影响。
- 需求端：国内铝厂高开工稳定需求，海外地缘冲突导致中东铝厂停工，需求骤减。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铝
- 市场走势：主力合约先升后降，持仓量增加，现货贴水，基差走强。
- 基本面：
- 供给端：原料氧化铝价回落，铝价高位震荡，冶炼厂利润优，开工率保持高水平，但产能临近上限，供给量提升有限。
- 需求端：铝价高位运行，高价抑制下游采买情绪，现货成交谨慎。
- 库存：供给稳定、需求谨慎下，社会库存累积。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
研究结论
- 铸造铝合金：基本面处于供给稳定、需求谨慎阶段，建议轻仓震荡交易。
- 氧化铝：基本面处于供给偏多、需求尚稳阶段，建议轻仓震荡交易。
- 沪铝：基本面处于供给稳中小增、需求畏高谨慎阶段，行业库存累积，建议轻仓震荡交易。
重点关注
- 地缘政治风险（美伊谈判、霍尔木兹海峡封锁）。
- 行业政策（行业协会商会改革）。
- 宏观经济数据（社会融资规模、M2增长）。
