黑色建材日报2026-04-13

2026-04-13 钢材 【行情资讯】 黑色建材组 螺纹钢主力合约下午收盘价为3099元/吨,较上一交易日涨3元/吨（0.096%）。当日注册仓单83390吨,环比减少0吨。主力合约持仓量为138.99万手，环比增加65234手。现货市场方面,螺纹钢天津汇总价格为3170元/吨,环比减少10元/吨;上海汇总价格为3210元/吨,环比减少0元/吨。热轧板卷主力合约收盘价为3273元/吨,较上一交易日涨3元/吨（0.091%）。当日注册仓单549787吨,环比减少2950吨。主力合约持仓量为102.29万手，环比增加25317手。现货方面,热轧板卷乐从汇总价格为3300元/吨,环比减少10元/吨;上海汇总价格为3280元/吨,环比增加10元/吨。 陈张滢从业资格号：F03098415交易咨询号：Z00207710755-23375161chenzy@wkqh.cn 【策略观点】 郎志杰从业资格号：F3030112交易咨询号：Z00232020755-23375125langzj@wkqh.cn 商品指数维持高位震荡，成材价格整体延续区间运行。宏观层面，美伊冲突消息反复发酵，市场情绪波动加剧，带动商品价格持续震荡。基本面方面，热卷产量小幅回落，库存去化节奏符合预期，整体表现中性偏强；螺纹钢表观需求回升动能有所放缓，产量持续抬升，库存去化节奏偏慢，供需结构边际承压。综合来看，当前钢材基本面仍处于“弱平衡”格局：一方面需求存在边际修复、库存延续去化；另一方面，尚未形成明确的趋势性上行动力。与此同时，地缘政治扰动加大，商品价格波动明显放大。后续需重点关注旺季需求释放的持续性，以及原料价格波动向成本端的传导强度。 万林新从业资格号：F031339670755-23375162wanlx@wkqh.cn 铁矿石 【行情资讯】 上周五铁矿石主力合约（I2609）收至753.50元/吨，涨跌幅+0.47 %（+3.50），持仓变化+10903手，变化至46.11万手。铁矿石加权持仓量97.73万手。现货青岛港PB粉757元/湿吨，折盘面基差49.83元/吨，基差率6.20%。 赵航从业资格号：F031336520755-23375155zhao3@wkqh.cn 【策略观点】 供给方面，最新一期海外矿石发运大幅反弹。发运端，澳洲发运量在天气影响恢复后提升明显，巴西发运高位回落。近端到港量环比上行。需求方面，最新一期钢联口径日均铁水产量环比增加1.99万吨至239.38万吨，接近去年同期水平。铁水上升速度较快，复产高炉增多，同时产能利用率提升。钢厂盈利率环比持稳。库存端，港口库存小幅去库，钢厂进口矿库存延续低位去化趋势。综合来看，需求侧铁水复产保持较快速率，上方顶部未现，但向上空间边际收窄。港库情况较前期继续好转。近期BHP谈判相关消息持续发酵，预期流通性限制放松削弱价格支撑。中东冲突博弈放大大宗商品波动幅度，美伊双方谈判进展反复扰动市场，矿端成本逻辑受此情绪影响。整体而言，矿价短期预计震荡偏弱运行，关注铁水复产、贸易谈判及地缘进展情况。 锰硅硅铁 【行情资讯】 4月10日，锰硅主力（SM605合约）日内收跌0.03%，收盘报6120元/吨。现货端，天津6517锰硅现货市场报价6100元/吨，折盘面6290，升水盘面170元/吨。硅铁主力（SF605合约）日内收跌0.14%，收盘报 5676元/吨。现货端，天津72#硅铁现货市场报价5800元/吨，升水盘面124元/吨。 上周，锰硅盘面价格高位回落，周跌幅300元/吨或-4.65%（针对加权指数，下同）。技术形态角度，锰硅盘面价格向下跌破上行趋势线，走势延续弱势，短期关注下方6050元/吨附近支撑情况。硅铁方面，上周盘面价格显著回落，周度跌幅256元/吨或-4.35%（针对加权指数，下同）。技术形态角度，盘价格跌破短期反弹趋势线后持续走弱关注下方5550元/吨附近支撑。 【策略观点】 美伊争端在美威胁升级后走向边际缓和，美伊再度进入谈判阶段，霍尔木兹海峡阶段性开放。受此影响，原油价格从高位大幅回落，市场恐慌情绪减弱，资本市场出现明显反弹。前期受原油/能源情绪外溢出现上涨的品种，多数出现明显回落。能化品、前期给出“能源替代”溢价的煤炭、以及由此产生成本抬升预期的铁合金等都在此列。后续来看，当前中东局势仍存在不少不确定性，原油价格短期依旧处在高位，仍需继续关注其对于市场情绪的扰动。 回到品种自身基本面角度，锰硅在静态供求格局上仍不理想，直观表现为下游低迷的建材需求、高位持续无法被去化的库存。但随着近期部分合金厂自发联合减产，供给端出现边际好转迹象，本周锰硅产量继续明显下滑。而硅铁端，其基本面仍没有明显的矛盾，处在供需双弱的格局中。一方面是相对低位的供给、库存（同比低，但又没那么低），另一方面是同样相对波澜不惊的需求，表现为下游钢材中规中矩的产量以及偏无力的需求。但我们认为，供求关系历来不是驱动铁合金行情的有力驱动。复盘来看，成本端锰矿、电价的不可抵抗的上涨（锰硅对锰矿因素反应敏感，硅铁对于电价因素敏感），供给端强有力的收缩（一般是由政策主导）才是驱动铁合金走出大行情的关键因素。当下锰硅虽有自发性的减产动作与倾向，但我们认为该因素的烈度暂不足够。相比之下，海外资源主义抬头以及澳大利亚悬而未决的台风影响背景下，锰矿端的可叙事性仍是我们认为后续跟踪及关注的重点。此外，澳洲缺柴油是否进一步发展并影响到采矿业，也是值得跟踪的因素。但也需要注意到，短期随着港口锰矿库存的回升（已经回到2022年及2024年同期水平）、下游锰硅减产之下锰矿采购需求的下滑，锰矿价格继续上涨的动能有所渐弱，这短期或制约锰硅价格，甚至引发其价格的回落。当前盘面价格给到的估值，无论站在硅铁还是锰硅角度，都略偏高，因此不排除市场情绪进一步消退背景下的价格自然回落，但从中长期的角度，我们仍继续强调下方以成本为支撑，等待驱动并向上展望和操作的大方向。 焦煤焦炭 【行情资讯】 4月10日，焦煤主力（JM2605合约）日内收跌1.95%，收盘报1056.0元/吨。现货端，山西低硫主焦报价1524.7元/吨，折盘面仓单价为1333.5元/吨，升水盘面（主力合约，下同）277.5元/吨；山西中硫主焦报1360元/吨，折盘面仓单价为1345元/吨，升水盘面289元/吨。乌不浪金泉工业园区蒙5#精煤报价1215元/吨，折盘面仓单价为1190元/吨，升水盘面134元/吨。焦炭主力（J2605合约）日内收跌1.29%，收盘报1640.0元/吨。现货端，日照港准一级湿熄焦报价1460元/吨，折盘面仓单价为1715元/吨，升水盘面75元/吨；吕梁准一级干熄焦报1550元/吨，折盘面仓单价为1766元/吨，升水盘面126元/吨。 上周，焦煤盘面价格继续震荡回落，周度跌幅41元/吨或-3.49%（针对加权指数，下同）。驱动方面，近期焦煤持续回落，我们认为一方面是情绪消散后前期估值溢价的回吐；另一方面，也是资金对近月合约交割压力的担忧。技术形态角度，焦煤盘面价格向下跌破去年6月份以来的中期反弹趋势线，短期价格仍旧偏弱，关注下方1080元/吨附近支撑（针对加权指数），同时注意日内大幅波动。焦炭方面，上周，焦炭价格同样继续震荡回落，周度跌幅26.5元/吨或-1.55%。驱动方面，仍是主要跟随成本端焦煤价格波动。技术形态角度，焦炭盘面价格短期内继续维持区间震荡，继续关注下方1600元/吨-1650元/吨附近支撑情况。 【策略观点】 美伊争端在美威胁升级后走向边际缓和，美伊再度进入谈判阶段，霍尔木兹海峡阶段性开放。受此影响，原油价格从高位大幅回落，市场恐慌情绪减弱，资本市场出现明显反弹。前期受原油/能源情绪外溢出现上涨的品种，多数出现明显回落。能化品、前期给出“能源替代”溢价的煤炭、以及由此产生成本抬升预期的铁合金等都在此列。后续来看，当前中东局势仍存在不少不确定性，原油价格短期依旧处在高位，仍需继续关注其对于市场情绪的扰动。品种自身角度，静态供求结构上焦煤依旧宽松，国内煤炭产量处在高位（季节性特征）、蒙煤发运同样维持在高位。而需求端，虽然近期铁水快速恢复，且下游钢材持续季节性去库，但从钢材的表需表现上，我们依然看到了短期需求的不足与乏力，这或限制铁水后续能够到达的高度以及原料端未来的需求力度。同时，在弱需求背景下，当前恢复较快的铁水甚至让市场产生需求难以承接铁水的“负反馈”担忧，这也是近期看到黑色盘面出现的压力所在。但当前焦煤05合约1050元/吨左右的价格，我们认为其估值已经被回压得较为合理，但考虑当前市场偏弱势得氛围，我们暂时无法排除价格借助悲观氛围被“非理性”下压的可能（类似2025年4、5月份，但注意，这种情况并非一定出现）。这意味着，当下盲目抄底可能并非很好的选择，我们建议暂时观望为主，进一步观察市场情绪走向。但中长期来看，我们仍然对焦煤价格保持乐观。只是时间节点上，我们更偏向于6-10月间，而非当下。若本轮向下打出三位数价格的焦煤，我们认为可能是不错的逐步价值建仓远月合约的机会。 工业硅、多晶硅 【行情资讯】 工业硅：上周五工业硅期货主力（SI2605合约）收盘价报8250元/吨，涨跌幅-0.12%（-10）。加权合约持仓变化+15278手，变化至433920手。现货端，华东不通氧553#市场报价9000元/吨，环比持平，主力合约基差740元/吨；421#市场报价9400元/吨，环比持平，折合盘面价格后主力合约基差340元/吨。 【策略观点】 上周五工业硅震荡收星。站在盘面走势角度，短期价格连续横移收星，关注其方向选择。 供给端，工业硅周产量小幅下滑，各地区开工率暂稳，西南产区暂无提产动向。需求侧，多晶硅价格继续向下探底，供给小幅下滑，对工业硅需求意愿较弱；有机硅DMC开工率偏稳；硅铝合金开工率有所提升。下游需求仍处于偏弱格局。供需两端来看，因需求提振不足，价格弱势运行，工业硅供给向需求靠拢，西南逐渐迈向丰水期但“潮汐产能”复产节奏预计缓慢。行业库存高位运行。整体来看，需求疲软限制工业硅价格上方想象空间，在西南供给低位背景下，下方支撑多参考煤焦价格走势。预计工业硅价格震荡偏弱运行，后续关注西南供给恢复情况。 【行情资讯】 多晶硅：上周五多晶硅期货主力（PS2605合约）收盘价报32125元/吨，涨跌幅+1.37%（+435）。加权合约持仓变化-1980手，变化至60960手。现货端，SMM口径N型颗粒硅平均价35元/千克，环比持平；N型致密料平均价34.5元/千克，环比持平；N型复投料平均价35.25元/千克，环比-0.25元/千克。主力合约基差3810元/吨。 【策略观点】 当前硅料下游需求延续低迷走势，订单反馈不佳，各环节价格进一步走低，硅片环节周产延续下滑趋势，压低对硅料采购需求，硅料现货价格跌势难止，倒逼供给出现小幅收缩。行业库存维持高位运行。回到盘面，交易所自4月3日起对多晶硅期货相关合约最小开仓下单数量等限制进行调整，盘面流动性出现一定改善，但活跃度仍偏低。当前多晶硅期现市场悲观氛围延续，同时仓单数量对近月合约亦有压力，预计多晶硅盘面继续寻底，在实际成交出现好转或有新的政策指引之前，建议多观望为主，等待右侧为宜。 玻璃纯碱 玻璃： 【行情资讯】 周五下午15：00玻璃主力合约收963元/吨，当日-0.72%(-7)，华北大板报价1050元，较前日持平；华中报价1080元，较前日持平。04月09日浮法玻璃样本企业周度库存7533.7万箱，环比+168.90万箱（+2.29%）。持仓方面，持买单前20家减仓15190手多单，持卖单前20家减仓28359手空单。 【策略观点】 上周玻璃市场延续弱势，价格中枢下移带动现货价格小幅回落。从现货表现看，周内整体出货不畅，区域分化明显，除华南地区受出口订单支撑外，其余地区产销率均低于100%，其中湖北地区出货压力尤为突出。尽管供应端日熔量已降至多年低位，但下游深加工订单显著弱于往年同期，供需失衡导