总结
行情回顾
- 本周（2026年4月7至4月10日夜盘收盘）沥青期货主力合约BU2606较上周五白天收盘价下跌9.03%，周内区间振幅为14.81%。
沥青基本面
- 生产利润：山东、河北地炼沥青生产理论利润均为负值，江苏主营炼厂利润较低。
- 价差：BU主力合约收盘价与SC*6.6主力价差为-59元/吨，较4月2日上升298.58元/吨。
- 开工率：中国重交沥青开工负荷率为18.8%，环比下降0.5%，同比下降8.8%；山东地区开工率为30.6%，环比上升1.1%，同比下降1.3%。
- 产量：本周中国主营炼厂沥青产量为8万吨，环比下降15.79%；独立炼厂沥青产量为25万吨，环比上升1.63%。
- 检修减损：本周中国沥青炼厂检修减损量为123.2万吨，环比上升0.65%，同比上升47.37%。
- 需求：防水卷材开工率为50%，环比持平；道路改性沥青开工率为18%，环比上升2%。
- 库存：沥青104家样本企业周度社会库存为173.1万吨，环比上升0.46%，同比下降8.46%；54家样本企业周度厂内库存为84.5万吨，环比上升6.42%，同比下降10.82%。山东沥青54家样本企业厂内库存为33.6万吨，环比持平，同比下降20.47%；70家样本企业社会库存为48.3万吨，环比上升2.11%，同比上升16.67%。
- 成本端：布伦特主连价格大幅下跌14.31%，4月10日收盘于94.32美元/桶；中国原油港口库存为2755.5万吨，环比下降0.87%，同比上升2.10%。
- 天气预报：未来三天南方多雨，北方气温偏高，道路施工受阻。
后市展望
- 供应端：预计下周沥青整体开工负荷率将延续低位运行。
- 需求端：需求改善空间受限，南方多雨叠加沥青现货价格高位，道路施工受阻。
- 库存端：社会库存环比上升0.46%，厂内库存环比上升6.42%。
- 成本端：中东局势动荡引发原油价格剧烈震荡，霍尔木兹海峡通航效率偏低，供应中断风险为油价提供底部支撑。
- 技术面：沥青期货主力合约BU2606的中长期均线系统仍然呈现多头排列，但短期价格拐头向下。
- 总结：成本及原料面对沥青市场支撑仍偏强，沥青价格重心随原油波动，后市需紧盯中东局势走向。建议业者谨慎操作，密切跟踪地缘演变。
