华安电新中创新航大涨点评储能涨价兑现26年进入量利齐升阶段

➡股价大涨核心在于，市场开始确认公司已从“只看出货”切换到“量利齐升”。 一方面，4月初储能电芯价格继续上浮，314储能电芯均价已达到0.38元/Wh以上，部分订单超0.4元/Wh，较去年低点修复明显；另一方面，公司原材料联动机制已于1月起正式执行，储能顺价与盈利修复正在加速兑现。 ➡交付端同样超预期。< 【华安电新】中创新航大涨点评：储能涨价兑现，26年进入量利齐升阶段 ➡股价大涨核心在于，市场开始确认公司已从“只看出货”切换到“量利齐升”。 一方面，4月初储能电芯价格继续上浮，314储能电芯均价已达到0.38元/Wh以上，部分订单超0.4元/Wh，较去年低点修复明显；另一方面，公司原材料联动机制已于1月起正式执行，储能顺价与盈利修复正在加速兑现。 ➡交付端同样超预期。 我们预计公司26Q1实际交付约27-28GWh，同比增约40%；Q2排产和交付均可做到40GWh+，上半年目标约70GWh，同比增速超50%。 三季度起伴随储能大电芯工厂、江门二期等产能投放，出货有望进一步上台阶。 客户结构上，阳光、华为、国家电投等头部客户锁定部分产能，订单能见度高，价格波动下订单需求仍火爆。 我们认为，本轮上涨本质是在交易公司26年储能盈利弹性、产能兑现与加速出海三重共振。 ➡公司近况/详细拆分/后续观点/国内动力装机数据欢迎联系