2026年，投资管理行业将面临以技术创新和产品创新为主导的趋势，这些创新主要由监管开放驱动。美国证券交易委员会（SEC）将继续给予企业更多时间实施新法规，如姓名规则和PF表格修订，并表现出提供“无行动”救济和其他形式指导的意愿，监管灵活性将成为2026年的主要趋势。
核心观点与关键数据：
- 创新：监管环境在2025年发生了快速而显著的变化，2026年将重点关注三个核心主题：创新、监管灵活性和检查与执法。
- 产品创新：2025年8月，特朗普总统签署了《为401(k)投资者实现另类资产民主化》行政命令（EO 14330），旨在使退休储蓄者能够投资于包括另类资产在内的基金。监管环境旨在促进一波产品创新和扩大对私募市场策略的零售访问。
- 数字资产：特朗普总统于2025年1月23日签署了一项关于“加强美国在数字金融科技领域的领导地位”的行政命令，旨在重新定位美国联邦政府对加密货币和区块链技术的政策。SEC成立了一个“加密货币特别工作组”来重新制定其对数字资产的方法。
- 人工智能：2025年7月10日，政府发布了《美国人工智能行动计划》，概述了其人工智能战略。该行动计划的核心原则是：(1) 加速人工智能创新，(2) 建设美国人工智能基础设施，以及 (3) 领导国际人工智能外交和安全。
- 监管灵活性：2025年，SEC继续推迟最终规则的实施日期，以适应行业反馈并给予企业更多时间合规。例如，SEC将PF表格修订的合规日期延长了两次，第一次延长至2025年10月，后来又延长至2026年10月。
- 检查与执法：尽管新的SEC主席不相信对行业进行巨额罚款，但他确实相信SEC的保护投资者使命，并誓言要重新聚焦SEC的执法计划，重点关注欺诈和投资者损害。2025年，SEC采取了与这一目标一致的执法行动，预计2026年将继续这一趋势。
研究结论：
- 企业可以期待一个不太关注监管实施而更多关注开发创新产品和技术的2026年。随着这可能会带来竞争压力，因为新的环境可能有利于能够有效利用新兴机会的企业。
- 然而，合规仍然对企业成功至关重要，因为新技术和产品的部署将在成熟的现有监管体系和以投资者损害为重点的执法框架内进行。
- 对于企业来说，2026年将是在不破坏的情况下快速行动的一年。
应对建议：
- 企业应进行正式的风险评估，并制定一个包含适当控制和合规流程的深思熟虑的目标运营模型（TOM），以减轻这些风险。
- 企业应与专门从事私募市场策略和专门从事零售产品的企业建立合作伙伴关系，以抓住这一新兴机会。
- 企业应保持警惕，加强对其欺诈预防计划的监督和对其注册个人的监督。
- 企业应考虑与独立第三方合作，审计和测试数据流和技术系统。
- 企业应审计其核心合规计划，以确定风险领域，并主动修复任何重大差距或缺陷。
- 企业应制定一个全面的AI战略，明确其AI目标和用例。
- 大型投资管理公司应考虑探索他们是否有可能追求他们可能符合商务部出口计划的产品（和合作伙伴关系）。
