1期货市场
PTA期货价格今日整体偏弱，日内波动区间为6298-6572元/吨，收盘价下跌0.76%，市场交投活跃。现货华东市场中间价较期货主力合约收盘价贴水，交投氛围清淡，下游聚酯端买盘谨慎，基差维持坚挺。
2影响因素
- 原油价格波动：国际油价受地缘政治影响大幅波动，美伊临时停火后霍尔木兹海峡航运被伊朗关闭，地缘风险上升，隔夜油价走跌，日间虽有修复但幅度有限，成本端支撑不足。
- 供应端：PTA市场开工率75.37%，东北一大厂250万吨PTA装置停车检修，供应缩减。中国PTA产量155.54万吨，整体下滑但现货流通量充足。
- 需求端：下游聚酯端需求表现欠佳，终端订单疲软，对高价原料抵触情绪浓，聚酯工厂成品库存高企，采购谨慎，以刚需小单为主。
- 加工费：周内PTA加工费宽幅震荡，业者对后续供需格局乐观。
- 地缘政治影响：美伊临时停火后局势反复，伊朗关闭霍尔木兹海峡航运，地缘风险上升。伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫声明美伊谈判前三项关键条款遭违反，双方将于4月11日举行首轮会谈，地缘局势扰动化工品市场情绪。
- 市场情绪：地缘预期与现实脱节，霍尔木兹海峡通行未实质恢复，供应紧缩支撑现货，市场呈现"期价跌、基差强"格局，月差结构近强远弱，市场博奔加剧。
3行情展望
PTA市场预计维持震荡调整格局。上方压力主要来自：1）成本端原油价格波动加剧；2）下游聚酯需求疲软，采购谨慎；3）宏观情绪受地缘政治影响。下方支撑来自：1）PTA装置检修供应缩减；2）现货基差坚挺；3）加工费修复提供支撑。预计PTA市场震荡调整。后续美伊谈判进展及霍尔木兹海峡通航恢复情况仍将对油价形成反复扰动，前期冲突造成的供应减量影响仍在延续，海峡通航与供应恢复存在滞后性，对油价形成支撑。综合来看，下周美伊谈判进展将是影响油价走势的核心变量。
