行情回顾与操作建议
14日PTA主力期货TA2505收盘价5106元/吨，下跌18元/吨，跌幅0.35%，结算价5108元/吨，日增仓1858手。市场关注地缘局势和宏观关税政策，国际油价延续波动对PTA成本支撑尚在，PTA基本面未发生大幅变化，预计PTA或将延续震荡行情。
行业要闻
- 国际油价：特朗普与普京通话打压石油市场，但国际能源署上调需求增长预测，美国宣布新关税生效时间推迟至4月，国际油价收盘缩窄跌幅而趋稳。纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2025年3月期货结算价每桶71.29美元，下跌0.08美元，跌幅0.11%；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年4月期货结算价每桶75.02美元，下跌0.16美元，跌幅0.21%。
- 亚洲二甲苯市场：商谈偏弱整理。二甲苯FOB韩国市场收盘792美元/吨，CFR中国市场收盘811美元/吨。
- 华东市场PTA价格：5062元/吨，跌18元/吨。日均商谈基差参考期货2505贴水46元/吨，稳定。PX、PTA检修及减产影响释放完毕，下游聚酯工厂产销平淡，PTA行情偏弱震荡。3月PTA去库存预期较强，现货基差暂稳。
数据概览
- PTA期价：如图1所示，PTA期价近期震荡。
- 期现价差：如图2所示，期现价差稳定。
- 国际原油期货：如图3所示，国际油价波动。
- 上游原料现货价格：如图4所示，原料价格稳定。
- PX价格：如图5所示，PX价格稳定。
- MEG价格：如图6所示，MEG价格稳定。
- PTA加工差：如图7所示，加工差稳定。
- TA5-9价差：如图8所示，价差稳定。
- PTA仓单数量：如图9所示，仓单数量稳定。
- 聚酯工厂负载率：如图10所示，负载率稳定。
- PTA下游产品价格：如图11所示，下游产品价格稳定。
- PTA下游产品库存：如图12所示，下游产品库存稳定。
研究结论
PTA市场延续震荡行情，国际油价波动对成本支撑尚在，但基本面未发生大幅变化。3月PTA去库存预期较强，现货基差暂稳。建议关注地缘局势和宏观关税政策，以及下游聚酯工厂产销情况。
