市场概况
3月份国内股票市场主要指数全面下跌，创业板指跌幅较小（-3.79%），科创50跌幅较大（-15.57%）。今年以来，中证500表现较好（+2.03%），科创50表现相对较弱（-6.54%）。市场风格方面，大盘股表现优于中小盘股，价值股表现略优于成长股；巨潮中盘指数表现较好（+2.01%），巨潮大盘指数表现相对较弱（-5.08%）；国证成长指数表现相对较好（-0.12%），国证价值指数表现相对较弱（-0.84%）。行业表现方面，银行（+3.82%）、煤炭（+1.41%）与电力及公用事业（+0.14%）表现最好，有色金属（-17.43%）、钢铁（-15.71%）与国防军工（-15.59%）表现最差。债券市场方面，中债国债总财富指数（+0.02%）与中债企业债总财富指数（+0.31%）均上涨；今年以来，企业债表现（+0.83%）略好于国债（+0.68%）。商品市场方面，南华能化指数表现较好（+26.44%），南华黄金指数表现较弱（-11.40%）；今年以来南华能化指数涨幅较大（+32.50%），南华农产品指数涨幅较小（+2.73%）。海外市场方面，3月份纳斯达克综合指数跌幅较小（-4.75%），日经225指数跌幅较大（-13.23%）；今年以来日经225指数表现较优（+1.44%），恒生科技指数表现较弱（-15.70%）。
ETF策略表现
本研究中心精选的ETF策略覆盖风格轮动、量化选基、全球配置、债券配置和大类资产配置等多个方向，形成5个策略大类与11个ETF组合。截至2026年03月31日，各策略组合建仓以来的累计历史收益表现均超越业绩基准，具体数据如下：
- 风格轮动组合：+97.37%，年化波动率19.26%，最大回撤-22.20%
- 二八轮动组合：+60.14%，年化波动率11.27%，最大回撤-16.39%
- 估值选ETF组合：+179.19%，年化波动率20.47%，最大回撤-21.42%
- 全球配置组合：+58.22%，年化波动率13.60%，最大回撤-28.69%
- 动态久期策略组合：+20.61%，年化波动率1.70%，最大回撤-2.38%
- 资产轮动策略组合：+62.17%，年化波动率11.18%，最大回撤-12.17%
- 资产轮动策略2.0组合：+58.52%，年化波动率7.87%，最大回撤-12.15%
- 交叉驱动组合：+39.57%，年化波动率19.78%，最大回撤-30.73%，年化信息比率0.63
- 货币政策组合：+37.00%，年化波动率20.18%，最大回撤-38.72%，年化信息比率0.84
- 拥挤交易组合：+74.86%，年化波动率23.68%，最大回撤-31.25%，年化信息比率0.84
- 多元1号组合：+51.47%，年化波动率20.26%，最大回撤-30.83%，年化信息比率1.00
风险提示
本报告提供的策略跟踪数据仅供参考，不构成对未来市场的实际投资建议。ETF基金存在无法预估的样本外模型失效风险和系统性风险。投资者在选择ETF作为投资组合管理的工具时应在充分理解指数编制规则、策略投资逻辑与潜在风险等因素的基础上，审慎评估自身的风险偏好，根据自身的风险承担能力和投资需求进行投资。
