如何布局战略资源品投资机会20260407

2026年04月09日09:44 关键词 战略资源品牛市工业金属黄金新能源金属小金属稀土地缘政治供需结构产能稀缺性新能源汽车绿电军工航天投资机会刘梦鸾吴新坤国信有色有色战争 全文摘要 在当前市场环境下，战略资源品及关键矿产如铜、锂、黄金和新能源金属展现出显著的投资价值，尽管牛市后半程受伊朗等中东局势影响有所波动，但大背景未变，行情发散提供更多行业机会。策略上，长期关注战略资源品板块，预期科技、战略资源和低估值的地产、白酒等行业将迎来轮动表现。有色行业内电解铝、黄金和新能源相关金属等领域受外部因素影响，投资机遇值得关注。 如何布局战略资源品投资机会？20260407_导读 2026年04月09日09:44 关键词 战略资源品牛市工业金属黄金新能源金属小金属稀土地缘政治供需结构产能稀缺性新能源汽车绿电军工航天投资机会刘梦鸾吴新坤国信有色有色战争 全文摘要 在当前市场环境下，战略资源品及关键矿产如铜、锂、黄金和新能源金属展现出显著的投资价值，尽管牛市后半程受伊朗等中东局势影响有所波动，但大背景未变，行情发散提供更多行业机会。策略上，长期关注战略资源品板块，预期科技、战略资源和低估值的地产、白酒等行业将迎来轮动表现。有色行业内电解铝、黄金和新能源相关金属等领域受外部因素影响，投资机遇值得关注。整体而言，对话聚焦战略资源品投资机会、市场走势预测及行业配置策略的深入讨论。 章节速览 00:00战略资源品投资机会与市场趋势分析 讨论了当前市场处于牛市后半程背景下，战略资源品投资机会的重要性，涉及国内外政策变化及地缘政治影响，分享了对短期行情的看法及总量视角下的投资策略。 02:39关键矿产分析：工业金属、小金属与新能源金属的未来展望 对话聚焦于关键矿产的分类与重要性，特别强调了铜、锂、黄金、新能源金属及小金属如稀土、钨等的稀缺性和市场需求增长。分析指出，铜因资源稀缺性及新能源需求增加而备受关注；电解铝虽资源丰富但产能受限，成为供需结构最佳品种；新能源金属如锂，因其在新能源汽车和绿色电力中的关键作用而被视为战略金属；小金属如钨，因其独特的物理性质和稀缺性，在军工、航天及民用领域不可或缺。整体讨论旨在为投资者提供关键矿产投资方向的洞察。 08:02有色行情波动分析与后市展望 对话深入探讨了近期有色行情波动的原因，指出战争影响、前期涨幅过大以及大宗商品属性是主要因素。电解铝因供需基本面稳健被看好，黄金在长期视角下受益于美元信用下降，铜则视战争结束时间而定。整体来看，后市行情走势与战争状态紧密相关，建议投资者根据战争进展灵活调整策略。 15:39战略资源品投资价值与个股推荐 讨论了战略资源品如电解铝、铜和黄金的长期配置价值，分析了电解铝的供需短缺、高股息率和价格弹性，推荐了俞利股份等五家电解铝标的，以及五矿资源、赤峰黄金等铜和黄金标的，强调了资源稀缺性和需求增长对金属价格的长期利好影响。 22:45短期市场行情分析与伊朗局势影响 短期市场预计将继续震荡回落，伊朗局势为最大变量，可能引发战争风险，影响市场风险偏好。当前市场处于牛市四浪回落期，调整幅度接近历史水平，四月或迎来转机，因伊朗局势可能明朗，美国有迫切结束战争需求。 28:00 PPI回升期行业配置策略分析 讨论了在当前由供给驱动的PPI回升背景下，如何进行行业配置。分析指出，化工、有色、电子材料和新能源等领域受益于PPI上升，而中游制造尤其是缺乏定价能力的终端需求领域，如工程机械和厨卫家电，可能面临利润压缩风险。建议警惕成本上升对中游制造领域利润空间的影响。 30:22 2026年行业配置策略：科技、战略资源与地产白酒 会议讨论了2026年行业配置的三大方向：科技领域的AI和能源电力，战略资源如有色和化工，以及估值低、机构仓位轻的地产和白酒行业。强调了行业轮动的行情特点，指出一线城市二手房房价企稳是地产行业积极信号，建议关注安全边界高、胜率高的配置方向。 发言总结 发言人1 他，国庆策略研究员吴新坤，在国庆策略研究系列的第二集中，深入讨论了当前战略资源品的投资机会。尽管近期由于中东局势波动市场有所调整，吴新坤强调牛市大背景未变，指出过去两次牛市后半段行业热点更加分散，投资机会更多元化，特别是战略资源品如工业金属（铜、锂）、新能源金属及小金属领域具有显著的投资价值。此外，吴新坤分析了国际政治经济形势对大宗商品市场的影响，特别提到了美国与伊朗紧张关系的潜在市场风险。他预测短期内市场可能继续震荡甚至回落，强调需密切关注伊朗局势发展及其对市场风险偏好影响。进一步地，吴新坤分析了PPI上行对行业配置的影响，并强调在牛市后半程，科技、战略资源品及滞涨板块如地产、白酒等领域的投资潜力，旨在为投资者提供对未来市场走势和行业配置策略的深入见解。 问答回顾 未知发言人问：刘梦鸾刘总将针对哪些问题进行解答？ 发言人1答：刘总将解答关于战略资源品投资机会的有关问题，并分享关键矿产中哪些值得重视。 未知发言人问：近期中东局势对市场有何影响？ 发言人1答：近期伊朗等中东局势导致市场有所修整，但这种修整并未改变当前牛市大背景的判断。 未知发言人问：在牛市的不同阶段，行情特点是什么？ 发言人1答：在牛市前半段会有明显的主线行情演绎，而在牛市后半段，行情会更加发散，出现更多行业热点机会。 未知发言人问：对于战略资源品的投资机会如何看待？ 未知发言人答：在2026年的市场中，战略资源品是一个值得高度重视的投资机会，从国内和全球视角都有相关政策和地缘政治变化支撑。 发言人1问：刘总如何看待关键矿产及其重要性？为何黄金未被列入关键矿产？ 发言人1答：关键矿产是对国家经济和安全不可或缺的矿物原料和材料，根据美国2020年能源法案中的定义，有色行业中有49个品种被列为关键矿产。虽然黄金在战略储备方面具有重要意义，但其作为关键矿产以外的储备，所以在讨论关键矿产时未特别强调黄金。 发言人1问：哪些关键矿产值得二级市场投资者重视？为什么上述三类关键矿产值得关注？ 发言人1答：根据对市场的分析，关键矿产可大致分为三类：工业金属（如铜和锂）、新能源金属（如钴和锂）以及小金属（如CUT、U和稀土）。工业金属中，铜和锂资源稀缺性高，需求增长（特别是在新能源领域）；新能源金属符合未来发展方向，需求量大增；小金属如屋、吸油T和稀土等拥有独特的物理属性和全球资源稀缺性，也是不可或缺的产业重要组成部分。 未知发言人问：那么市场投资者也非常关注有色出现波动背后是哪些原因导致的？ 发言人1答：有色波动的主要原因包括美对伊朗战争的影响，该事件对所有风险资产都有影响，但有色板块波动最大。根本原因在于其前期涨幅较大，去年有色指数上涨了95%，在战争前已上涨明显，因此当外部风险来临时，涨幅最多的板块容易跌得更多。此外，从有色品种来看，黄金和小金属回调较多。 未知发言人问：这次战争对有色的影响为何这么大？ 发言人1答：市场普遍将有色视为大宗商品，而大宗商品与经济紧密相关。此次战争与原油价格上升有关，霍尔摩斯海峡对原油价格的影响导致大家认为战争会影响经济，进而影响大宗商品的价格走势。 发言人1问：为什么电解铝在战争中下跌幅度较小？ 发言人1答：中东地区拥有约9%的电解铝产能，战争期间这部分产能受到了一定影响。尽管产能减少3.5%，但对于电解铝这个关键品种来说，这一影响相对较大。由于大宗商品通常随供需变化定价，电解铝在战争前后价格有所上涨，且其开工率已达到高位，所以即使产能有所减少，对整体市场的影响也较为显著。 未知发言人问：对于后市有色板块的看法如何？ 发言人1答：后市有色走势很大程度上取决于战争的持续情况。目前最优的排序是电解铝，因为它无论战争快速结束还是持续较久，都可能保持较好的走势。如果战争持续，电解铝供给减少而需求稳定，价格将会上行；若战争快速达成和解，电解铝也会因为其顺周期属性而反弹较快。另外，黄金在战争持续下可能受益，而铜的股票则可能受到负面影响，但在战争快速结束时会有较好的反弹表现。小金属的表现则可能因板块整体行情而异。 未知发言人问：在与战略资源体相关的领域中，有哪些重点个股值得关注和投资？ 发言人1答：从短期或中期看，电解铝是最佳选择，因为它受到战争影响导致基本面发生变化，并且由于中国限制增长，电解铝的财务报表表现最好。此外，电解铝股息较高，分红比例平均在50%左右，估值方面，目前PE可能为六倍多至七倍，且有高股息和价格弹性。供需角度看，今年电解铝可能出现供需短缺，尤其在5、6月份或最晚7、8月份，可能有一波大行情。 发言人1问：对于电解铝标的的选择有哪些推荐？ 发言人1答：电解铝标的相差不大，可平铺购买，推荐个股包括俞利股份、天山铝业、创新实业、虹桥控股和生活股份。 发言人1问：对于长期投资战略资源品的投资者来说，有哪些值得关注的标的？ 发言人1答：长期来看，铜是一个很好的选择，因为它的需求随着社会进步和智能化进程增加，同时资源的品位在下滑，开采成本和影响供给的因素增多。赤峰黄金也是一个重要的黄金标的，紫金矿业收购赤峰黄金后将带来估值、成本和利润方面的改善。另外，小金属作为国家战略金属，也是短期投资者需要关注的焦点，例如电子铝、铜和黄金等。 发言人1问：针对短期市场行情，对于战略资源品的投资机会有何看法？ 未知发言人答：短期市场可能继续震荡甚至回落，构筑本轮调整底部，核心原因是伊朗局势存在较大变数和不确定性，需要警惕战争风险是否螺旋式上升和发展的可能性。 未知发言人问：在伊朗局势影响下，权益市场短期风险偏好会受到怎样的影响？ 未知发言人答：如果出现战争导致短期市场螺旋上升加剧的风险，权益市场的风险偏好可能会受到较大压制。 未知发言人问：当前市场处于牛市的哪个阶段？ 发言人1答：当前市场处在本轮牛市的四大回落期中的某个阶段，牛市三档上涨始于2023年4月7日，并持续到今年12月份春季行情结束。伊朗事件加速了牛市四浪回落的速度。 发言人1问：牛市四浪回落的历史调整幅度大概是多少？ 发言人1答：历史数据显示，牛市四浪回落时，例如15年12月和20年8月，关系指数调整幅度大约在10%到15%左右。 未知发言人问：对于未来短期行情的看法是什么？ 发言人1答：短期来看，市场可能会延续震荡回落的趋势，主要因为伊朗局势是当前市场最大的变量。但也要关注四月份可能出现的市场转机或边际变化。 未知发言人问：为什么认为在接下来的一个月到一个半月内，市场可能出现积极变化？ 发言人1答：主要原因有两个：一是目前市场处于牛市四浪回落环节，按照历史规律，调整的空间和时间基本接近，进一步大幅下跌的空间不大；二是美国有强烈结束战争的需求，尤其在接下来的几个月里有一系列重要事件发生，特朗普政府可能急于通过解决伊朗问题来稳定局势，这使得伊朗局势存在好转的可能性。 未知发言人问：在选择行业配置方面，有什么建议？ 发言人1答：行业配置上，考虑油价和战略资源品价格高位运行，PPI回升背景下，受益于供给因素驱动的行业如化工、有色、电子材料及新能源等业绩较好；而对于在终端需求领域缺乏定价能力和议价能力的制造行业，如工程机械、厨卫家电等，需警惕成本上升对其利润空间的影响。 未知发言人问：牛市后半程关注哪些行业热点扩散方向？ 发言人1答：牛市后半程行业热点扩散，可关注科技领域（如AI和能源电力）、战略资源方向（有色、化工等）以及前期估值低、仓位轻的地产、白酒等老资产类别。这些行业随着市场轮动，有望在2026年有所表现。