基础化工行业月报：化工品价格下跌态势放缓，两个维度布局投资机会

化工品价格下跌态势放缓，两个维度布局投资机会 ——基础化工行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 发布日期：2025年09月04日 投资要点： 2025年8月份中信基础化工行业指数上涨10.21%，在30个中信一级行业中排名第9位。子行业中，氟化工、碳纤维和改性塑料行业表现居前。主要产品中，8月份化工品价格下跌态势有所放缓。2025年9月份的投资策略，建议两个维度布局，关注农药、有机硅、涤纶长丝、煤化工和轻烃化工行业。 ⚫市场回顾：根据Wind数据，2025年8月中信基础化工行业指数上涨10.21%，跑赢上证综指2.21个百分点，跑输沪深300指数0.12个百分点，行业整体表现在30个中信一级行业中排名第9位。最近一年来，中信基础化工指数上涨49.67%，跑赢上证综指13.94个百分点，跑赢沪深300指14.29个百分点，表现在30个中信一级行业中排名第14位。 资料来源：中原证券、聚源数据 相关报告 《基础化工行业月报：化工品价格延续下行态势，继续关注受益反内卷政策的农药、有机硅和涤纶长丝行业》2025-08-14《基础化工行业月报：反内卷政策有望推动行业格局好转，关注农药、有机硅和涤纶长丝行业》2025-07-10《基础化工行业半年度策略：行业景气寻底，周期与成长两条主线布局》2025-06-19 ⚫子行业及个股行情回顾:根据Wind数据，2025年8月，33个中信三级子行业中，32个子行业上涨，1个子行业下跌。其中氟化工、碳纤维和改性塑料行业表现居前，分别上涨29.44%、20.28%和19.83%，民爆用品、印染化学品、氨纶表现居后，分别下跌3.44%、上涨0.46%和3.78%。2025年8月，基础化工板块524只个股中，共有383支股票上涨，137支下跌。其中新瀚新材、宏和科技、震安科技、华光新材和博苑股份位居涨幅榜前五，涨幅分别为82.88%、79.65%、66.23%、65.01%和63.54%；天富龙、保利联合、至正股份、高争民爆和雅本化学跌幅居前，分别下跌21.13%、18.11%、15.80%、15.52%和12.60%。 联系人：李智电话：0371-65585629地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼地址：上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 ⚫产品价格跟踪:根据卓创资讯数据，2025年8月国际油价大幅下跌，其中WTI原油下跌7.58%，报收于64.01美元/桶，布伦特原油下跌6.08%，报收于68.12美元/桶。在卓创资讯跟踪的319个产品中，120个品种上涨，上涨品种较上月有所提升，涨幅居前的分别为氢氧化锂、碳酸锂、生物柴油、锰酸锂和酚油，涨幅分别为16.22%、15.45%、14.29%、13.10%和13.10%。156个品种下跌，下跌品种环比下降。跌幅居前的分别是丁酮、合成氨、莠去津、TDI和有机硅中间体，分别下跌了18.14%、14.92%、14.73%、13.82%和12.65%。总体上看，基础化工产品价格下跌态势有所放缓。 ⚫行业投资建议:维持行业“同步大市”的投资评级。随着化工行业反内卷整治的进一步深入，部分子行业产能重复建设、无序过度竞争的局面有望缓解，迎来景气的阶段性好转。2025年9月份的投资策略，建议两个维度布局，关注农药、有机硅、涤纶长丝、煤化工和轻烃化工行业。 风险提示：原材料价格大幅下跌、行业竞争加剧、下游需求下滑 内容目录 1.市场回顾...........................................................................................................41.1.板块行情回顾.....................................................................................................................41.2.子行业及个股行情回顾......................................................................................................42.行业与公司要闻回顾.........................................................................................53.河南上市公司行情及行业要闻........................................................................153.1.河南上市公司行情回顾....................................................................................................153.2.河南省化工行业近期要闻.................................................................................................154.产品价格跟踪.................................................................................................174.1.产品价格涨跌幅排名........................................................................................................174.2.重点产品价格走势...........................................................................................................185.行业评级及投资观点.......................................................................................215.1.行业投资评级...................................................................................................................215.2.反内卷政策有望推动行业供需改善，两个维度寻找投资机会..........................................226.风险提示.........................................................................................................23 图表目录 图1：近一年基础化工指数表现................................................................................................4图2：2025年8月基础化工子行业行情表现............................................................................5图3：布伦特原油价格走势.....................................................................................................18图4：乙烯价格走势................................................................................................................18图5：丙烯价格走势................................................................................................................18图6：丁二烯价格走势............................................................................................................18图7：聚乙烯价格走势............................................................................................................18图8：聚丙烯价格走势............................................................................................................18图9：PVC价格走势...............................................................................................................19图10：丙烯酸甲酯价格走势...................................................................................................19图11：天然橡胶价格走势.......................................................................................................19图12：炭黑价格走势..............................................................................................................19图13：涤纶长丝价格走势.......................................................................................................19图14：粘胶短纤价格走势.......................................................................................................19图15：钛白粉价格走势..........................................................................................................20图16：磷矿石价格走势..........................................................................................................20图17：尿素价格走势..............................................................................................................20图18：钾肥价格