基础化工行业月报：周期品下跌态势放缓，关注电子化学品、磷化工与制冷剂板块

本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明第1页/ 共17页 基础化工 分析师:顾敏豪 执业证书编号：S0730512100001 gumh00@ccnew.com 021-50588666-8012 周期品下跌态势放缓，关注电子化学品、磷化工与制冷剂板块 ——基础化工行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市（维持） 基础化工相对沪深300指数表现 相关报告 1 《基础化工行业月报:周期整体仍显弱势，关注成长与需求刚性板块》 2019-01-08 2 《基础化工行业月报:化工品延续回调，继续关注磷化工与制冷剂行业》 2018-12-06 3 《基础化工行业年度策略:周期看好磷化工、制冷剂，成长股布局电子化学品》 2018-11-16 联系人： 李琳琳 电话： 021-50588666-8045 传真： 021-50587779 地址： 上海浦东新区世纪大道1600号18楼 邮编： 200122 发布日期：2019年02月20日 关键要素: 2019年1月份中信基础化工行业指数下跌1.20%，在29个中信一级行业中排名第20位。子行业中，聚氨酯、复合肥、氨纶板块表现居前。主要产品中，1月份化工品仍延续下跌态势，但下跌态势继续放缓。上涨品种中，氯气、原油、环氧氯丙烷、双酚A、燃料油涨幅居前。1月份的投资策略建议关注电子化学品、磷化工和制冷剂行业。 投资要点:  市场回顾：2019年1月份中信基础化工行业指数下跌1.20%，跑输上证综指4.76个百分点，跑输沪深 300 指数个7.23个百分点，行业整体表现在29个中信一级行业中排名第20位。过去1年来，中信基础化工指数下跌32.53%，跑输上证综指7.51个百分点，跑输沪深 300 指数7.94百分点，表现在29个中信一级行业中排名第25位。  子行业及个股行情回顾: 在25个中信三级子行业中，聚氨酯、复合肥、氨纶板块表现居前，分别上涨8.89%、6.12%和5.86%，塑料制品、钾肥、涤纶板块跌幅居前，分别下跌17.04%、11.62%和7.56%。个股方面，基础化工板块290只个股中，195支股票上涨，93支下跌。其中芭田股份、川环科技、中旗股份、皇马科技、鸿达兴业位居涨幅榜前五位，涨幅分别为37.33%、36.44%、25.63%、24.67%、22.22%；ST康得新、浙江交科、蓝丰生化、御家汇、三聚环保跌幅居前，下跌幅度分别为35.73%、22.98%、19.69%、16.96%、16.16%。  产品价格跟踪: 在卓创资讯跟踪的252个产品中，81个品种上涨，上涨品种占比较12月份继续提升。涨幅居前的分别为氯气、原油、环氧氯丙烷、双酚A、燃料油，涨幅分别为83%、18%、15%、13%、13%。132个品种下跌，下跌品种占比较12月继续下降。跌幅居前的分别是氩气、碳酸二甲酯、环氧乙烷、氢氟酸、TDI，分别下跌了29%、24%、19%、16%、16%。  行业投资建议:维持行业“同步大市”的投资评级。2019年1月份的投资策略上，成长股板块建议关注电子化学品行业，周期板块建议关注磷化工、制冷剂行业，推荐兴发集团（600141）、巨化股份（600160）。 风险提示：供给侧改革进度低于预期；环保政策力度低于预期。 -31%-25%-19%-13%-7%-1%5%11%2018-022018-062018-10基础化工 沪深300 基础化工 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明第2页/ 共17页 内容目录 1. 市场回顾 .......................................................................................................... 3 1.1. 板块行情回顾 ........................................................................................................................ 3 1.2. 子行业及个股行情回顾 .......................................................................................................... 3 2. 行业要闻回顾 ................................................................................................... 4 3. 产品价格跟踪 ................................................................................................. 12 3.1. 产品涨跌幅排名 ................................................................................................................... 12 3.2. 重点产品价格走势 ............................................................................................................... 13 4. 行业评级及投资观点 ...................................................................................... 16 5. 风险提示 ........................................................................................................ 16 图表目录 图1：过去一年来基础化工指数表现......................................................................................... 3 图2：1月份基础化工子行业行情表现 ...................................................................................... 4 图3：原油价格走势 ................................................................................................................ 13 图4：乙烯价格走势 ................................................................................................................ 13 图5：丙烯价格走势 ................................................................................................................ 13 图6：丁二烯价格走势 ............................................................................................................ 13 图7：聚乙烯价格走势 ............................................................................................................ 14 图8：聚丙烯价格走势 ............................................................................................................ 14 图9：PVC价格走势 ............................................................................................................... 14 图10：丙烯酸甲酯价格走势 ................................................................................................... 14 图11：天然橡胶价格走势 ....................................................................................................... 14 图12：炭黑走势 ..................................................................................................................... 14 图13：涤纶长丝价格走势 ....................................................................................................... 14 图14：粘胶短纤走势 .............................................................................................................. 14 图15：钛白粉价格走势 .......................................................................................................... 15 图16：磷矿石价格走势 .......................................................................................................... 15 图17：尿素价格走势 .............................................................................................................. 15 图18：氯化钾价格走势 .......................................................................................................... 15 图19：磷酸一铵价格走势 ....................................................................................................... 15 图20：磷酸二铵走势 ......................................