市场情绪不佳，钢价震荡偏弱
玻璃纯碱：下游需求不足，玻碱震荡下跌 市场分析 玻璃方面：昨日玻璃期货盘面震荡下跌，现货方面，价格企稳，市场以刚需为主，成交偏弱。 供需与逻辑：目前玻璃呈现供需双弱格局，冷修产线增加，玻璃产量持续收缩，下游需求恢复缓慢，库存高位运行。近月合约受到交割压制，远月合约存在一定不确定性，后续关注玻璃供应下降能否带动高库存的持续去化，从而缓解偏过剩的局面。 纯碱方面：昨日纯碱期货盘面震荡下跌，现货方面，现货市场成交以刚需为主。 供需与逻辑：目前纯碱供给压力较大，个别企业检修无法扭转高产量局面，下游浮法及光伏玻璃产量下滑，重碱刚需不足。同时纯碱库存保持绝对高位，且临近交割月，近月合约面临一定交割压制。长期来看，纯碱供需宽松格局难以扭转，继续关注中东局势、浮法及光伏冷修情况。 策略 玻璃方面：震荡偏弱纯碱方面：震荡偏弱跨期：无跨品种：无 风险伊朗局势、能源价格、浮法玻璃下游需求、纯碱产线检修和库存变化等。 双硅：外盘锰矿上涨，双硅震荡回调 市场分析 硅锰方面，昨日锰硅期货主力合约高位震荡，硅锰现货市场偏弱运行，6517北方市场价格6100-6200元/吨，南方市场价格6200-6300元/吨。 供需与逻辑：本周硅锰产量大幅回落，库存小幅下降，但仍处于同期高位。成本端，锰矿发运受限，海运费抬升及北方联合减仓，或对硅锰成本形成支撑，但硅锰产业链仍偏宽松，库存仍处于高位，制约硅锰价格上涨空间。后期关注能源价格、锰矿发运和减产落地情况等。 硅铁方面，昨日硅铁期货持续向下，硅铁现货市场平稳运行，市场活跃度一般，硅铁主产区72硅铁自然块现金含税出厂5400-5500元/吨，75硅铁价格报5950-6100元/吨。 供需与逻辑：目前硅铁供需矛盾相对有限，近期硅铁利润略有回落，硅铁产量下降。硅铁库存相对健康，但自身产能宽松仍压制价格高度，预计硅铁价格偏震荡运行。后期关注能源价格、硅铁成本、库存变化、硅铁仓单情况。 策略 硅锰方面：震荡硅铁方面：震荡 风险 宏观政策、产能利用率变化、锰矿供给、港口锰矿库存及下游需求情况等。 图表 图1：上海螺纹现货价格走势图................................................................................................................................................3图2：上海热卷现货价格走势图................................................................................................................................................3图3：螺纹期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图4：热卷期货主力合约收盘价走势图....................................................................................................................................3图5：上海螺纹主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图6：上海热卷主力合约基差走势图........................................................................................................................................3图7：唐山生铁即时成本............................................................................................................................................................4图8：江苏生铁即时成本............................................................................................................................................................4图9：螺纹华北唐山毛利润........................................................................................................................................................4图10：螺纹华东江苏毛利润......................................................................................................................................................4图11：螺纹盘面近月利润..........................................................................................................................................................4图12：螺纹盘面远月利润..........................................................................................................................................................4图13：热卷华北唐山利润..........................................................................................................................................................5图14：热卷华东江苏利润..........................................................................................................................................................5图15：热卷盘面近月利润..........................................................................................................................................................5图16：热卷盘面远月利润..........................................................................................................................................................5图17：青岛港PB粉现货价格走势图.........................................................................................................................................5图18：青岛港超特现货价格走势图..........................................................................................................................................5图19：铁矿石期货主力合约走势图..........................................................................................................................................6图20：铁矿石主力合约最小基差走势图..................................................................................................................................6图21：青岛港超特主力合约基差走势图..................................................................................................................................6图22：青岛港PB粉主力合约基差走势图.................................................................................................................................6图23：港口现货成交7日移动平均............................................................................................................................................6图24：255家钢厂废钢到货量....................................................................................................................................................6图25：准一焦炭现货价格走势图..............................................................................................................................................7图26：焦炭期货主力合约走势图......................................................................................................................
