当春假遇上小长假：亲子游如何重塑消费

宏观专题报告/2026.04.07 证券研究报告 核心观点 2026年清明消费呈现差异化结构特征。其核心驱动不再是收入修复或情绪释放，而是“春假制度”落地所带来的假期结构重构。在“3天春假+3天清明”形成的6天小黄金周下，居民出行半径显著扩大，家庭客群占比快速上升，消费决策由“短途补偿型”向“中短途度假型”切换。 分析师张伟SAC证书编号：S0160525060002zhangwei04@ctsec.com 联系人连桐杉liants@ctsec.com 本轮清明消费延续了总量扩张的趋势。人均消费并未同步提升，反而呈现出一定程度的“以价换量”特征；与此同时，亲子客群占比接近40%、订单同比大幅增长，表明家庭出游已从边际变量跃升为核心驱动力。消费增长的重心，正在从“更多人出行”转向“不同人如何出行”。 相关报告 1.《美国通胀预期为何偏弱？》2026-04-062.《 本 轮 地 产 复 苏 情 况 及 后 续 展 望 》2026-04-033.《企业生产继续扩张》2026-03-31 酒店是观察清明消费变化最清晰的切口。从不同价位与城市层级的对比可以看到，本轮消费并非全面回暖，而是呈现出显著的结构分化：一方面，都市圈近郊、旅游目的地以及具备强IP属性的城市，中高端及度假型酒店实现“量价共振”，亲子房、家庭房等产品显著放大收益弹性；另一方面，一线城市经济型及部分中端酒店仍以“量升价弱”为主，供给约束与价格敏感共同压制其收益修复。 清明消费背后是消费逻辑的进一步演进。当前居民消费并未简单走向升级或降级，而是进入“精准分配”阶段：中产家庭在日常消费中更加理性克制，但在“时间稀缺+亲子陪伴”场景下，反而更愿意为高质量体验付费，形成“该省省、该花花”的结构性特征。 整体来看，2026年清明消费并非普遍走强。清明消费是沿着“春假扩展时间约束—亲子需求主导结构—酒店产品决定收益”的路径展开，呈现出量修复、价分化、结构决定景气的典型特征。随着90后、00后的成长，年轻一代正在接棒节假日消费的话语权，消费主义的风格也会随着代际变迁而发生改变。过去，长假消费往往带有某种“补偿式”的社交面子属性；而现在，消费更多是为了“悦己”与“情绪补偿”。在后工业化时代的社会转型中，过去那种牺牲当下幸福感、依赖“延迟满足”来换取生产效率的旧模式正在逐步削弱。清明和春假的火热，本质上是公众对生活节奏掌控权的回归。社会整体正在培养一种“及时满足个性化需求”的肥沃土壤，这不仅是消费习惯的迁徙，更是社会心理结构的一次集体重塑。 风险提示：国内政策力度或落地效果不及预期；国际地缘政治局势变化超预期；消费结构转型的节奏具有不确定性。 内容目录 1春假制度支撑清明黄金周........................................................................................................32亲子房预订数据指向“带娃KPI”..............................................................................................63酒店跌价背后的中产新消费观念..............................................................................................84消费的结构变化同样重要......................................................................................................115风险提示...............................................................................................................................13 图表目录 图1：2026年清明国内出游人次、花费、人均花费恢复至2019年的121%、128%和106%3图2：2026年清明假期国内航班执飞量达3.6万班次，同比2025年增长0.9%......................4图3：航班管家4月1日至6日计划航班量中同比增幅最快的城市多为春假落地区域...............6图4：2026年春假期间亲子旅游市场增长指标中跨城租车预订量增速靠前...............................7图5：热门目的地酒店预订增速对比中，广州热度较高..............................................................8 表1：2026年全国部分省市春假政策发布及具体安排...............................................................5 表2：不同价位与城市层级的关键指标对比表..........................................................................10 1春假制度支撑清明黄金周 文旅部数据显示，今年清明假期3天，国内出游1.35亿人次，国内出游总花费613.67亿元，较2025年同期分别增长6.8%、6.6%，国内旅游消费总量继续修复。 但今年由于清明假期连上了部分地区的春假，长假之下人均消费表现较弱。2026年清明假期，国内出游人均花费454.6元，较2025年同期的456.7元下降0.5%。 高频数据亦能验证春假的有力支撑：国内航班来看，2026年春假&清明6天国内航班执飞量达7.5万班次，日均达12501班次，同比2025年增长1.4%。分时间段来看，春假期间同比增长1.8%，清明期间同比增长0.9%，清明假期增幅要低于春假增幅；国际航班来看，2026年春假&清明6天国际航班执飞量达1.1万班次，日均达1786班次，同比2025年增长3.8%。分时间段来看，春假期间同比增长4.7%，清明期间同比增长2.9%，清明假期增幅要低于春假增幅。 数据来源：文化和旅游部，财通证券研究所 数据来源：Wind，财通证券研究所 然而，仅从出行总量和人均数据的变化，仍不足以解释本轮清明消费的核心驱动力。更关键的问题在于：在更长的假期窗口下，究竟是谁在出行、以何种方式出行。 从高频数据来看，答案正在逐步清晰——家庭客群，尤其是亲子出行，正在从边际变量转变为主导变量，逐步改变着消费的结构。 2026年清明假期最大的制度性变化在于部分地区“春假”初步落地。2026年政府工作报告明确提出“支持有条件的地方推广中小学春秋假”，随后江苏、四川、浙江等多个省份积极响应。 据航班管家统计，2026年4月1日至6日计划航班量同比增幅领先的城市包括常州（31.8%）、成都（18.2%）、南京（17.8%）、徐州（17.5%）及盐城（15.1%），这些城市均是2026年全面推行或试点春假制度的重点区域。由此看出，“3天春假+3天清明”形成的6天小黄金周直接刺激了中长途出行需求，使得相关试行区域的民航计划运力投放远超其他地区。同比增幅最快的城市与春假制度的落地区域高度吻合。 此外，同程旅行数据显示，2026年4月1日至6日出发的度假产品中，亲子人群占比接近40%，同比提升17个百分点，订单同比增长近200%。受春假带动，18岁以下旅客机票需求明显增长，国内和国际分别上涨47%和22%。机票预订热度也印证了这一趋势，放春假城市的未成年乘客及家庭客群增幅最为明显。 数据来源：航班管家，财通证券研究所注：左轴单位：班次 这种假期结构的重组，直接将原本以“祭祖、踏青”为核心的短途清明市场，升级为具备长线游特质的“春假旅游周”。 2亲子房预订数据指向“带娃KPI” 2026年春假叠加清明假期期间亲子游市场呈现出“量质齐升”态势。亲子人群订单量同比近200%的增长，亲子客群占比达到40%，标志着家庭出游已跃升为支撑市场的核心力量之一。此外，跨城租车250%的涨幅反映出亲子出游正向“远距离、高频次”的方向剧烈转型。 这一新变化主要源于“3天春假+3天清明”形成的6天连休锁定了中产阶级的假期“带娃KPI”刚需，这种“该花花”的情绪价值溢价直接驱动了从交通到住宿的全链条消费量级增长。 数据来源：界面新闻，中新经纬等，财通证券研究所 酒店是较好的观测切入口。在热门目的地酒店预订中，广州酒店预订同比增长1.8倍，洛阳、杭州增长1.2倍，三亚酒店预订量同比增长1.4倍。长隆度假区、上海迪士尼、沈阳故宫等强IP属性的文博与游乐场馆成为订单爆发中心，带动了北方文化地标酒店预订热度的显著增长。 数据来源：新华网，财通证券研究所注：单位：倍 亲子需求的爆发，并不仅仅体现在出行人次或订单规模的增长，更关键的是其对消费结构的重塑。 相比个体或情侣出行，家庭出行在停留时间、房型选择以及服务需求上均存在显著差异，这使得其对住宿行业的影响更具“放大器”特征。因此，若要进一步观察本轮消费分化的真实程度，酒店这一中观行业，提供了最具解释力的切口。 3酒店跌价背后的中产新消费观念 对比不同价位与城市层级的关键指标可以看到，2026年清明消费并不是简单意义上的“全面走强”，而是呈现出较为鲜明的结构分化。 首先，从量的分布看，入住率修复最充分的并不是传统意义上的一线商务城市，而是都市圈周边、近郊度假区以及旅游目的地中的中高端、高端酒店，这说明本轮假期需求的核心并非短时、低价、刚需式住宿，而是由春假延长后家庭出游半径扩大所带来的“多晚连住+品质住宿”需求。与之相比，一线城市经济型和部分中端酒店虽然也有入住率回升，但更多仍体现为节假日客流带动下的“量升”，需求的改善更多来自通勤替代、短途停留和价格敏感型客群回流，其修复斜率明显弱于度假属性更强的区域。 其次，从价格弹性看，高端、奢华酒店在核心旅游城市、近郊度假区和部分新一线热门城市的平均房价抬升更为明显，说明在亲子、家庭、休闲型需求占比上升的背景下，酒店价格已不再只是由总客流决定，而更多取决于客群结构和房型结构；反过来看， 经济型和标准化中端酒店的价格中枢抬升有限，反映出这一层级仍面临较强的供给约束与比价压力，即使假期需求改善，也更难将流量顺畅转化为单房收益。 再次，从客房平均收入表现看，不同层级酒店的差异已明显大于不同城市总量之间的差异，这意味着当前酒店行业的收益修复不是“有没有客人”的问题，而是“客人是谁、住几晚、订什么房型、是否愿意为附加服务付费”的问题。尤其是亲子房、家庭房、套房等高附加值产品占比提升后，高端和度假型酒店的收益弹性明显增强，而标准化供给更集中的中低端酒店则更容易陷入“入住率尚可、房价难涨、收益有限”的状态。 进一步看，城市梯度差异也在强化这一逻辑。一线城市的优势更多体现在需求底盘稳定、商务与休闲双重客源支撑，因此中高端以上酒店能够保持相对稳健的入住与价格；但真正表现出更强收益弹性的，往往是新一线、热门旅游城市以及大都市圈周边的度假承接地。这类城市一方面受益于高铁和短途自驾网络完善，另一方面又承接了春假背景下更长停留、更强亲子属性的出行需求，因此在入住率和房价两个维度都更容易形成共振。相比之下，低线城市和县域酒店虽然在清明期间同样受益于返乡、祭扫和本地踏青需求，但这类需求更多体现为短住、低价和集中释放，对高房价的支撑相对有限，因此其景气度更多是“量升价弱”的改善，而非真正意义上高收益扩张。 基于上述现象，可以得到三点结论： 第一，本轮清明消费的扩散路径已经从“中心城市—周边配套”转向“都市圈近郊—区域旅游目的地—本地生活场景”并行展开，春假因素的加入显著改变了假期消费的时空分布，使得酒店行业对宏观消费的观察窗口从传统三天假期延展为更长的