华源电子葛星甫团队何理存储走向长期景气周期重视分销与原厂

香农信创业绩兑现，一季度利润大增70倍+，分销商板块预计整体都将于一季度进行利润释放，我们认为目前市场还把分销商网络的业绩和估值按照模组在炒，但是我们坚信从业务本源来看，分销商网络的【景气周期高周转率逻辑】必将带来更长的业绩和利润释放的持续性，而思考清楚【分销商网络业绩长期增长与全球半导体芯片销售额增长同步，大陆分销商则进一步受益于C2C与G2C芯片销售 【华源电子葛星甫团队#何理】存储：走向长期景气周期，重视分销与原厂 香农信创业绩兑现，一季度利润大增70倍+，分销商板块预计整体都将于一季度进行利润释放，我们认为目前市场还把分销商网络的业绩和估值按照模组在炒，但是我们坚信从业务本源来看，分销商网络的【景气周期高周转率逻辑】必将带来更长的业绩和利润释放的持续性，而思考清楚【分销商网络业绩长期增长与全球半导体芯片销售额增长同步，大陆分销商则进一步受益于C2C与G2C芯片销售的高增长】，则为分销商企业的估值显著打开空间 推荐：中电港、商络、雅创等 btw：关于海外的存储，也曾在某个晚上迷茫了一次，后来想清楚了EUV作为9000亿美金市场最大卡脖子环节的问题，就更加坚信了短期扩不出来产能，扩产来了也不能把供需轧差缩小，价格高位维持的长逻辑 目前海外存储推荐：闪迪+三星+海力士，希捷/西数的HDD逻辑也很好，不扩产+涨价，有非常厚的闪存缓冲垫，适合稳健型选手