有色日报20260408

：证监许可【2011】1292号2026年4月8日 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 锌产业期现日报 广发期货GFFUTURES 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 周敏波Z0015979 2026年4月8日 从基本面来看，精炼锌供需整体矛居有限，当前锌产业链矛后集中于矿端与治炼端。2026年锌矿增量低于去年，锌矿TC一季度走势偏弱，步入4月，国产TC再度下降。一般而言，锌矿TC下降使得冶炼利润承压后，治炼端往往出现阶段性减产，但目前冶炼端尚未出现规模性减产的原因在于副产品利润较高，我们认为冶炼端的脆弱性愈发显著，尤其是海外治炼厂面临高能源成本冲击，冶炼成本将对锌价形成支撑。需求端相对稳健，一季度加工行业开工率持续回升，从现货表现来看，海外现货升贴水企稳先于国内，若海外价格进一步走强，锌锭出口空间有望再度打开：此外考虑到加工行业成品库存/原料库存比值仍位于低位，后续仍存在补库空间，因此我们认为国内锌锭库存压力有限，需关注二季度社库去化情况。总的来说，在治炼成本支撑、旺季下游补库、出口空间有望打开的预期下，锌价进一步大幅下跌空问或有限，主力关注23000附近支撑。 数据来源：Wind、SMM、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料。但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的现点，见解及分价面授权 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 C广发期货 2026年4月8日 宏观层面4月8日美国伊朗释放谈判信号.，短期市场风险偏好或回暖，降息预期改善。基本面层面，供应端铜矿TC持续创历史新低，港口库存位于季节性偏低水平，矿端偏紧格局不变；因硫酸及副产品价格高位，精炼铜产量预计维持高位；需求端。随着铜价调整下行，自2025年第四季度以来持续被高铜价抑制的需求显著回暖，但我们观察到近期铜价反弹至96000元/吨上方后，下游采购情绪开始走弱；库存方面，铜价步入调整后全球显性库存开始去化，但我们关注到CL溢价收窄情况下，美国国铜行为仍在持续。综上所述，短期供需基本面略有好转、库存压力减弱，但二季度价何时充分调整结束需关注美伊局势变化、美国232调查结果，，主力关注97000-98000压力。 本报改的究 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 锡产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 寇帝斯Z0021810 免贡声明 品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告胃在发送给广发期货特定查户及其他专业人士，版权归广发期贷所有，授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为"广发期货” 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 镍产业期现日报 背不快感所变期货平费股技价难词伙不提宽末报告链行任何能息的发希报变在损引确广刊显续持定确上建基性专期食 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 FUTURE 铝合金产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年4月8日 周敏波Z0015979 铸造铝合金价格与电解铝保持强相关性，当前电解铝受中东地缘冲突、海外低库存及国内去库预期三重支撑，成本驱动下铸造铝合金价格中枢同步上移。从自身供需看，三季度为传统汽车消费淡季，需求环比走弱：废铝方面，往年二季度供应通常季节性增加。但今年欧美电解铝短缺推高海外废铝需求，导致进口废铝难以放量，国内供应整体偏紧，行业呈现供需双弱格局。供应端，受清明节假期影响，部分中小企业因订单不足计划阶段性停产，预计开工率将小幅回落。需求端，下游采购维持谨慎，市场成交平淡，企业对4月订单预期信谨慎，成品合金锭涨幅明显不及原料端。行业盈利空问收窄。进口方面，进口亏损持续超2000元/吨，窗口维持关闭。综合判断，短期铸造铝合金价格将延续窄幅震荡，运行区间预计在23000-24500元/吨，方向性跟随电解铝波动，需重点关注节后消费表现、宏观情绪变化及国内税收政策动向。 铝合金观点 数据求源：Wind、SMM、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免责声明。 期货险其指广术报告音存发送结！报告中的大的意见并不构成广发期货所有， 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 不锈钢产业期现日报 2026年4月8日 安享中的定客户及其信 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 碳酸锂产业期现日报G发期货 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 林嘉旅 啡日碳酸锂期货保持偏高位震荡。早盘小幅低开后逐步走强。尾盘受消息面影响有所回落，目内整体仍维持在16万附近波动。截至收盘主力合约LC2605小幅上涨0.58%至159340。宏观方面，美伊谈判出现进展，特朗普表示同意在两周内暂停对伊朗的表炸和袭击：伊朗接受为期两周的停火提议．在伊方协调下未来两周海峡可安全通行。消息面上。盛新锂能在4月7日下午业绩说明会上表示公司与津巴布韦当地政府保持沟通目前已有一些进展。但暂时没有明确的时间节基本面变动不大，冶炼开工仍在逐步提升，近期周度产量数据维持增加盾和新项目投产进度。需求整体维持韧性。年初季节性及补贴退坡影响下动力车销数据偏瘦弱，但终端带电量提升显著：储能预期乐观头部企业基本维持满产。在刚性订单之下材料开工预计仍稳健，结构上磷酸铁锂大幅环增．三元表现相对偏弱，后续关注动力终端结构和出口预期变化。近期社会全环节转为小幅垒库，上周周库存增加860吨，上游治炼厂垒库幅度扩大，下游库存周内小幅消化．电芯厂和贸易商库存增加。总体上，供应扰动预期反复，基本面现实短确定性，市场情绪偏强但目前进一步驱动也有限，预计盘面维持偏强区间震 的信息均来源于礼技广发期货有限公司认关这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反缺研究人员的不同观点、见解及分析方法。并不代表广发期货或其附属机有版权归广发期货所有。未经广发期货书面授权。任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，弱注明出处为"广发期货 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 工业硅产业期现日报 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场，在任何情况下，报告内客仅供参考，报告中的信总或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为广发期货只品 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢