核心观点与关键数据
- 期货市场：郑州尿素主力合约收盘价1837元/吨，下跌28元；5-9价差-372元/吨；持仓量142768手，减少9643手；前20名净持仓-26503手；交易所仓单10320张，减少17张。
- 现货市场：河北、河南、江苏、山东、安徽尿素价格分别为18800、18800、19100、19000、18800元/吨；主力合约基差6328元/吨；FOB波罗的海6500美元/吨，FOB中国主港767.50美元/吨。
- 产业情况：港口库存15.9万吨，减少1万吨；企业库存53.6万吨，减少16.45万吨；开工率91.91%，上升3.56%；日产量219300吨，增加8500吨；出口量环比下降20%。
- 下游情况：复合肥开工率52.5%，上升1.26%；三聚氰胺开工率65.0%，下降0.95%；复合肥周度利润83元/吨，下降47元/吨；三聚氰胺外采尿素周度利润4110元/吨，下降1391元/吨。
研究结论
- 库存与产量：尿素企业库存止跌小涨，主要因个别区域需求减弱；港口库存下降，企业库存低位；本周产量增加，但变动幅度有限。
- 需求支撑：北方返青肥结束，农业需求有限；工业需求强劲，复合肥、三聚氰胺开工高位，对尿素形成支撑。
- 市场预期：主产销区尿素工厂库存波动小，西北、西南需求进入空档期；UR2605合约短线预计在1800-1900元/吨区间波动。
- 关注重点：周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率数据。
提示
- 数据来源于第三方，观点仅供参考；市场有风险，投资需谨慎。
