钢材：供需驱动偏弱
螺纹钢
- 品种观点：螺纹钢产量环比上升，表观需求继续增加，库存继续去化，供需变化符合季节性规律。电炉谷电利润尚可，企业生产积极性较高，同时高炉铁水产量继续回升，供应端整体持续恢复。
- 盘面操作建议：地缘冲突出现缓和，利多支撑边际下降，钢材或偏弱运行。
热卷
- 品种观点：热卷产量及表需环比继续上升，库存下降，绝对水平仍偏高，供需总体相对平稳。
- 盘面操作建议：目前钢材整体基本面偏弱，外部扰动出现缓和，钢价或偏弱运行。
铁矿石
- 品种观点：铁水产量环比继续增加，库存去化，外矿发货大增，基本面阶段性转弱。中东局势扰动资金情绪。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
焦炭
- 品种观点：焦炭首轮提涨落地，焦企利润改善，短期开工持稳。铁水产量环比大幅增加，焦企库存维持去化状态。整体供需相对平衡，短线或有反弹。
- 盘面操作建议：谨慎看多。
焦煤
- 品种观点：国内煤矿日产继续回升，线上竞拍流拍率有所上升，下游补库及投机性需求减弱，煤矿精煤库存维持正常去库。产地煤矿事故导致小规模停产，区域供应有收紧预期。外部扰动仍存在不确定性，当前价格运行至区间下沿，短线或有反弹。
- 盘面操作建议：谨慎看多。
铁合金
- 品种观点：锰硅：产区供应明显下降，需求环比转增，本期库存去化0.1万吨。主流锰矿山5月报价继续上涨，成本端支撑较强。河钢3月补招最终定价6550元/吨，较询盘价上涨250元/吨。硅铁：产区供应小幅增加，需求转增，本期库存大幅增加约0.66万吨。
- 盘面操作建议：锰硅：未来需持续关注合金厂减产力度，短期偏多看待。硅铁：基本面边际转弱，行情或震荡偏弱运行。
玻璃
- 品种观点：玻璃生产利润仍然不佳，各燃料生产利润均为负，冷修产线继续增加，产量持续下降。需求仍然较弱，下游采购意愿不强，高库存限制行情上方空间。地缘冲突降温，供需双弱下或维持低位运行。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
纯碱
- 品种观点：纯碱生产端较平稳，部分项目出现检修，但整体产量维持高位。需求端仍偏弱，玻璃日熔量持续下降，下游采购积极性不佳。库存仍为同期高位，压力明显。地缘冲突降温，纯碱延续偏弱态势。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
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