核心观点与关键数据
铸造铝合金
- 主力合约：震荡走势，持仓量增加，现货升水，基差走弱。
- 基本面：
- 原料端：废铝供应持续偏紧，进口减少和国内税务政策推升成本，废铝报价高位坚挺。
- 供给端：原料供应紧张及成本压力限制铸铝厂生产，开工率走弱，产业库存积累。
- 需求端：下游压铸厂订单减少，消费行业汽车、摩托车走弱，现货以刚需采买为主，成交情绪偏淡。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱略收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
氧化铝
- 主力合约：震荡偏弱，持仓量增加，现货升水，基差走强。
- 基本面：
- 原料端：几内亚发运量高但可能推进出口限制，海运成本提升，铝土矿报价坚挺，成本支撑牢固。
- 供给端：铝土矿港口库存小幅回升，原料供给充足，氧化铝厂开工率高，国内供给仍宽松。
- 需求端：电解铝厂高开工，需求稳，海外需求因地缘冲突回落。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，绿柱走扩。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
沪铝
- 主力合约：震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走平。
- 基本面：
- 原料端：氧化铝受海运成本及几内亚政策预期支撑，国内库存和供给宽松，原料供应充足。
- 供给端：国内电解铝产能接近上限，海外地缘冲突导致全球供给短缺，但国内冲击有限，供给稳中小增。
- 需求端：下游旺季需求边际回落，铝价高位震荡致采买谨慎，现货成交情绪回落，铝锭社会库存小幅积累。
- 技术分析：60分钟MACD双线位于0轴附近，绿柱略收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
关键数据
- 沪铝主力合约收盘价：24,630.00元/吨，环比下降30.00元/吨。
- 氧化铝主力合约收盘价：2,675.00元/吨，环比下降66.00元/吨。
- LME电解铝三个月报价：3,465.50美元/吨，环比下降62.00美元/吨。
- 电解铝社会库存：143.60万吨，环比增加2.30万吨。
- 铝材产量：613.60万吨，环比增加20.50万吨。
- 再生铝合金锭产量：27.08万吨，环比下降39.41万吨。
行业消息
- 国际局势：美国、伊朗停火谈判进展有限，霍尔木兹海峡未获永久解决。
- 宏观经济：IMF预计通胀走高、增长放缓；中国一季度经济良好开局，全年有望平稳运行。
- 汽车市场：1-2月二手车交易量同比增加6%，新能源二手车增长40%。
研究结论
- 铸造铝合金：基本面供需双弱，库存积累，建议轻仓震荡交易。
- 氧化铝：供给增长、需求暂稳，建议轻仓震荡交易。
- 沪铝：供给小增、需求尚稳，建议轻仓震荡交易。
