房地产行业点评报告：成交数据出现拐点，政策累积效应开始显现

房地产 2026年04月07日 ——行业点评报告 投资评级：看好（维持） 齐东（分析师）qidong@kysec.cn证书编号：S0790522010002 胡耀文（分析师）huyaowen@kysec.cn证书编号：S0790524070001 单周成交数据增速转正，政策累积效应开始显现2026年第14周我们跟踪的全国32城新房成交面积和15城二手房成交面积增速 自春节后以来首次转正，市场回暖的范围在扩大，其中一线城市新房单周成交面积同比+88%，率先回暖为全国市场注入了强心剂。2026年第14周政策仍以地方公积金政策调整为主，在节后政策持续松动刺激下，政策累积效应开始显现，叠加房企推货节奏加快，市场交易活跃度在月末迎来反转信号。在各项促进房地产市场止跌回稳政策作用下，预计房地产市场将迎来供需改善、价格企稳的良好局面，维持行业“看好”评级。推荐标的：（1）布局城市基本面较好、善于把握改善型客户需求的强信用房企：绿城中国、建发国际集团、招商蛇口、中国金茂、中国海外发展、建发股份、滨江集团、越秀地产；（2）住宅与商业地产双轮驱动，同时受益于地产复苏和消费促进政策：华润置地、新城控股、龙湖集团；（3）“好房子，好服务”政策下服务品质突出的优质物管标的：华润万象生活、绿城服务、保利物业、招商积余、滨江服务、建发物业。 相关研究报告 《核心城市楼市新局·北京篇：改善需求锚定核心，刚需战场卷向五环—行业深度报告》-2026.3.30 政策端：多地公积金政策优化 《小阳春成色略有不足，苏州出台青年人才贴息—行业周报》-2026.3.29 多地优化公积金政策：杭州公积金贷款最高额度由130万元提高到180万元，个人可贷额度计算倍数由15倍调整为20倍，多子女家庭额度上浮50%。安徽扩大住房公积金提取范围，支持支付物业费、城市更新住房改造、购房缴纳契税、缴存住宅专项维修资金提取住房公积金。西藏自治区公积金贷款最高额度由原标准提高至160万元。武汉取消存量房住房公积金贷款比例按房屋房龄分级的规定扩大异地贷款范围，调整贷款套数认定。 《单周成交数据仍降，南京郑州地产政策优化—行业周报》-2026.3.22 市场端：新房二手房成交面积同比增长，土地成交面积同比下降 销售端：2026年第14周，全国32城新房单周成交面积（网签口径）321.4万平米，单周同比增长43.6%；全国32城新房累计成交面积（网签口径）2411.1万平米，累计同比下降13.2%。2026年第14周，全国15城二手房单周成交面积（网签口径）193.8万平米，单周同比增长25.2%；全国15城二手房累计成交面积（网签口径）2110万平米，累计同比下降5.8%。 投资端：2026年第14周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积1446.5万平方米，同比下降45%。2026年前14周，全国100大中城市成交土地规划建筑面积31815.2万平方米，累计同比下降8%。土地成交楼面价为1169元/平米，同比下降48%；土地成交总价208.2亿元，同比下降71%；平均溢价率（4周移动平均）为2.5%。3月底以来重点城市土地出让减少，成交热度有所下降。 价格端：2026年第14周，冰山100指数为9973，周环比-0.1%，周同比-12.3%；其中北京、上海、深圳、广州周同比分别-14.6%、-10.7%、-9.9%、-12.6%，环比分别-0.1%、+0.2%、-0.1%、+0.1%。 风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。 目录 1、多地公积金政策优化，上海发布2026年供地计划.................................................................................................................32、销售端：新房、二手房成交面积同比均增长...........................................................................................................................32.1、全国32城新房成交面积同比增长.................................................................................................................................32.2、15城二手房成交面积同比增长......................................................................................................................................53、投资端：100大中城市土地成交面积单周同比下降................................................................................................................64、价格端：二手房冰山指数环比继续下降...................................................................................................................................95、投资建议：维持行业“看好”评级...............................................................................................................................................96、风险提示....................................................................................................................................................................................10 图表目录 图1：全国32城新房单周成交面积（网签口径）同比增长43.6%（万方）...........................................................................4图2：一线城市新房单周成交面积（网签口径）同比增长88.4%（万方）.............................................................................5图3：全国15城二手房单周成交面积（网签口径）同比增长25.2%（万方）.......................................................................5图4：一线城市（北京及深圳）二手房单周成交面积（网签口径）同比增长19.1%（万方）.............................................6图5：全国100大中城市土地成交面积单周同比下降45%（万方）.......................................................................................7图6：100大中城市成交楼面价（4周移动平均）同比下降（元/平米）.................................................................................8图7：全国100大中城市土地成交溢价率有所下降....................................................................................................................8图8：冰山100指数单周同比-12.3%............................................................................................................................................9图9：冰山100指数单周环比-0.1%..............................................................................................................................................9 表1：多地公积金政策优化，上海发布2026年供地计划..........................................................................................................3表2：全国32城新房累计成交面积（网签口径）同比下降13.2%..........................................................................................4表3：一线城市新房累计成交面积（网签口径）同比下降12.3%............................................................................................4表4：全国15城二手房累计成交面积（网签口径）同比下降5.8%.........................................................................................5表5：一线城市（北京及深圳）二手房累计成交面积（网签口径）同比下降5.2%...............................................................6表6：全国100大中城市累计土地成交面积同比-8%.................................................................................................................7表7：全国100大中城市土地成交溢价率为2.5%......................................................................................................................7 1、多地公积金政策优化，上海发布2026年供地计划 （1）杭州：发布住房公积金管理委员会关于优化住房公积金使用政策的通知，自2026年4月1日起施行。住房公积金贷款最高额度由130万元提高到180万元，职工个人可贷额度不超过90万元，个人可贷额度计算倍数由15倍调整为20倍，多子女家庭额度上浮50%。 （2）安徽：扩大住房公积金提取范围，支持支付物业费、城市更新住房改造、购房缴纳契税、缴存住宅专项维修资金提取住房公积金，扩大重大疾病提取住房公积金病种的范围。 （3）西藏自治区：公积金新政正式发布，区内商品住房公积金贷款最高额度由原标准提高