玉米周报-供强需弱价格下行，粮源有限压制空间

交易咨询业务资格：证监许可〔2011〕1458号 期货研究报告 玉米周报|2026-04-06 作者： 【供强需弱价格下行，粮源有限压制空间】 王彬玉米分析师 【市场动态】 1、市场价格整理：截至4月3日，全国玉米周均价2412元/吨，下跌9元/吨。期玉米主力2605合约收盘价格2344（-25）元/吨。锦州港入库价2330元/吨（-10），基差-14（+15）。东北深加工企业干粮收购均价2244元/吨，上周2262元/吨，去年同期2084元/吨；华北深加工企业收购均价2426元/吨，上周2433元/吨，去年同期2283元/吨。（数据来源：我的钢联、大连商品期货交易所、吉林玉米批发市场） 从业资格证号：F3034834交易咨询证号：Z0013573 邮箱：wangb@rongdaqh.com 电话：13756046228 2、本周中储粮周拍卖情况：本周中储粮共进行22场玉米竞价采购交易，计划采购数量46.19万吨，实际成交43.55万吨，成交率94.28%。9场竞价销售交易，计划销售数量9.85万吨，实际成交2.70万吨，成交率27.47%。14场双向购销交易，计划交易数量27.42万吨，实际成交23.03万吨，成交率83.99%。（数据来源：我的钢联） 【基本面分析】 玉米价格本周表现偏弱。从供给端看，东北本轮潮粮销售进入尾声，余粮仅剩一成，随着气温持续回暖，农户变现意愿提升，潮粮集中出库，本地深加工企业随着到货量充足报价顺势下调；外围局势反复多变下市场担忧情绪消退，供需重回主导低位，期现端超涨行情回落引发玉米囤粮商担忧情况，干粮择机兑现补充市场供给；政策性小麦挤占饲用玉米需求，替代比例大幅提升，4月份政策性稻谷拍卖传闻近日持续升温进一步加剧市场担忧情况，总的来说供给端表现承压，抑制价格表现。从需求端来看，深加工企业库存提升，补库结束后按需采购，在市场情绪偏弱环境下降价心态积极；而生猪、肉鸡等养殖持续亏损导致饲企备货意愿较低，3月末期主动采购基本停滞，企业到货多以执行前期订单；北港库存持续回升至近八月高位，集港增加但下海量持续走低，贸易商心态分化，持续累库动能较弱，结合来看需求端整体表现疲软。综合供需表现来看，供强需弱下价格或将维持一段时间弱势表现，但市场整体粮源数量或不足以长时间形成供压，价格向下空间受限。 （数据来源：吉林玉米批发市场） 【总结】 1、观点：短期保持偏空看待，中长期布局多单。 2、核心逻辑：1）天气稳步回升，潮粮集中出售，供给阶段性承压；2）加工企业库存回升，报价心态偏弱；3）贸易商择机出货，干粮供给增加；4）替代品冲击饲企玉米需求，销区贸易商采购心态较弱。 3.风险：地缘政治风险突变下的情绪带动。 数据来源：融达期货，我的钢联 数据来源：融达期货，我的钢联 数据来源：融达期货，我的钢联 数据来源：融达期货，我的钢联 数据来源：融达期货，我的钢联 数据来源：融达期货，我的钢联 【免责声明及风险提示】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告非期货交易咨询业务项下服务。本报告所载观点、结论及信息仅为对市场或相关标的的研究阐述，仅作参考之用，不构成任何形式的投资建议或交易决策依据，也不构成任何形式的保证或承诺。投资者应自主做出期货交易决策，不应以本报告取代其独立判断，并独立承担期货交易后果。 市场有风险，投资需谨慎。 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.rongdaqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。