PVC周报：供应端仍有扰动 印度降低进口关税

供应 端 仍 有 扰 动印 度 降 低 进 口 关 税20260406 期货交易咨询从业证书号：Z0014527期货从业资格号：F30322750769-22112875 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 周度观点及策略 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 周度观点 供应：上周PVC上游开工率80.79%，环比降低0.13个百分点，同比提高0.77个百分点。其中电石法PVC开工率环比提升0.77个百分点，处在同期最高位。乙烯法开工率因原料问题环比降低2.28个百分点，处在同期偏最低位。今年国内仅有浙江嘉化30万吨新增产能计划，供应扩张进入尾声。 需求：下游制品综合开工率延续回升，据隆众，随着气温回升，基建项目开工提速，管材需求回暖，下游订单有所改善，部分型材企业清明节前赶工。印度将PVC等进口关税从7.5%下调至0%，该措施自4月2日起生效，为期暂定为3个月，旨在应对因区域冲突引发的通胀问题。预计对后期国内PVC出口需求仍形成利多。 库存：上周国内PVC社会库存134.1吨，环比降低2.4%，同比增加72.47%。随着下游需求逐步恢复，社库逐步去库。企业库存环比降低5.79%，同比降低29.68%。受清明假期影响，下游刚需补货，同时继续交付出口订单，厂库继续去库。注册仓单到期注销后再次开启注册。 观点：估值方面电石价格小幅走弱、但乙烯、氯乙烯价格高位运行，乙烯法亏损继续扩大，烧碱、液氯价持稳，氯碱综合毛利周度环比回升。海外部分氯碱装置因地缘问题原料不足降负荷，国内一季度出口订单向好。V技术面震荡为主。 策略：操作方面短线交易为主，V2609区间参考5300-5700。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 产业链结构 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 期现市场 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 PVC合约价差 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 上周PVC 1-5价差环比走弱，同比偏低。5-9价差小幅反弹，同比偏高。近月合约走强，各月价格基本持平。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 PVC合约价差 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 9-1价差小幅震荡，同比偏高。主力合约基差再度走弱。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 供给端 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 PVC产能&产量 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 目前有效产能突破2900万吨。2026年预计仅有浙江嘉化30万吨新增产能计划。国外阿联酋35万吨计划推迟，PVC产能扩张将进入尾声。上周PVC周度产量49.33吨，环比降低0.30%，同比增加5.52%。乙烯法受原料短缺影响部分减产甚至停工。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 电石法产能&产量 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 截至目前PVC电石法有效产能为2047.5万吨，占比约70%。上周产量36.92万吨，环比增加0.74%，同比增加5.88%。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 乙烯法产能&产量 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 截至目前PVC乙烯法有效产能为864万吨，占比约30%。上周产量12.41万吨，环比降低3.27%，同比增加4.46%。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 PVC开工&检修 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 上周PVC上游开工率80.79%，环比降低0.13个百分点，同比提高0.77个百分点，处在同期高位。检修损失量12.15万吨。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 PVC分类型开工率 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 上周电石法PVC开工率86.01%，环比提升0.77个百分点，同比提升3.61个百分点，处在同期最高位。乙烯法PVC开工率68.42%，环比降低2.28个百分点，同比降低5.35个百分点，处在同期偏最低位，因原料缺乏及亏损加大原因乙烯法开工率大降。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 PVC及制品进口 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 2026年1-2月PVC进口量累计2.25万吨，同比降低42.69%。1-2月我国塑料及其制品进口量累计297万吨，同比减少14%。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 需求端 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 表需&产销率 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 2026年1-2月PVC累计表观消费量342万吨，同比增加0.59%。上周PVC产销率149%，环比降低8个百分点，同比提升16个百分点。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 下游开工率 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 上周下游制品综合开工率延续回升，据隆众，随着气温回升，基建项目开工提速，管材需求回暖，下游订单有所改善，部分型材企业清明节前赶工。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 型材&薄膜开工率 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 粉料出口仍维持高速增长 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：隆众资讯 2026年1-2月PVC粉累计出口73.3万吨，同比增加20.15%，主要出口目的国为印度、越南、乌兹别克斯坦等。印度做为我国PVC主要出口目的国，其国内近年来基建对管材类需求大增，于2025年11月取消了PVC进口BIS认证政策。4月1日，印度将PVC等进口关税从7.5%下调至0%，该措施自2日起生效，为期暂定为3个月，旨在应对因区域冲突引发的通胀问题。虽然国内出口增值退税取消，预计对后期国内PVC出口仍形成支撑。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 地板制品出口小幅回暖 2026年1-2月中国PVC铺地材料累计出口71.55万吨，同比增加3.11%。主要销往欧美地区，其中销往美国占比10.0%，销往加拿大占比9.8%，销往德国占比8.3%，销往荷兰占比4.8%，销往澳大利亚占比4.5%。在今年外围地缘形势不稳定情况下，海外化工品供应需求影响较大，对国内制品出口偏利多，但销往美国占比逐步大幅降低。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 房地产&基建 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 PVC是偏向于房地产后周期需求的商品，下游需求与房地产行业密切相关。根据统计局数据，2026年1-2月，全国房地产开发投资完成额同比下降11.1%，房屋施工面积同比下降11.7%。房屋新开工面积下降23.1%，房屋竣工面积下降27.9%，商品房销售面积同比下降13.5%。房房地产投资降幅收缩，但销售降幅显著扩张。销售端量价探底进行中，地产成交“小阳春”初现端倪，高频数据显示3月前两周新房成交同比收缩一成，二手房成交同比转正。基建投资高速增长，在资金端主要受今年财政前置发力、政府债券融资节奏较快。今年政府类投资资金规模达5.5万亿，较去年增加约5000亿，随着政府类资金加快投放使用，上半年基建投资有望保持较快增长。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 库存 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 PVC库存 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 上周国内PVC社会库存134.1吨，环比降低2.4%，同比增加72.47%。随着下游需求逐步恢复，社库逐步去库。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 PVC库存 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 PVC库存 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 企业库存31.89吨，环比降低5.79%，同比降低29.68%。受清明假期影响，下游刚需补货，同时继续交付出口订单，厂库继续去库。注册仓单注销后再次开启注册。 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 估值 请务必阅读正文后的免责声明。本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 兰炭&电石 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 资料来源：MYSTEEL、华联期货研究所 兰炭价格环比持稳，同比偏高。电石价格继续回落，乌海地区主流价2625元/吨。据隆众