特朗普对伊行动表态反转 贵金属价格重回震荡承压

发布时间：2026-04-03 13:15:54作者：瑞达期货来源：瑞达期货 行情复盘 4月2日，沪金期货主力合约收跌1.27%至1023.78元。 资金流向 4月2日收盘，沪金期货资金整体流出31.79亿元。 背景分析 最新消息显示，特朗普在4月1日讲话中并未释放撤军或局势降温信号，反而表示未来两至三周仍将对伊朗维持高强度打击，若未达成协议，甚至可能进一步攻击其电力等关键基础设施。该表态明显偏离此前市场对冲突缓和的预期，意味着中东局势短期内仍难降温，伊朗战争持续时间或被进一步拉长。 后市展望 原油及美元价格上涨或进一步压制市场风险偏好及流动性，贵金属短线可能面临进一步的技术性回调，周五夜间即将公布的美国3月非农就业报告将提供重要数据指引，若本次非农数据继续呈现实质性疲软态势，市场或围绕”油价中枢上行“以及”经济预期走弱“展开一轮滞胀交易，届时金价有望获得阶段性提振，但短期仍受到美元及原油价格左右，叠加美联储年内降息预期显著走低，对贵金属上行构成了显著压力。 研报正文研报正文 行业消息行业消息 时美国总统特朗普发表讲话称，未来两到三周将对伊朗开展极其严厉的打击，如果没有达成协议，将打击伊朗的发电厂，此前市场普遍认为特朗普将宣布撤军。 2多名美国官员表示，美方正在与伊朗商讨以重开霍尔木兹海峡为条件达成停火协议的可能性。特朗普声称伊朗“向美国请求停火”，伊朗对此予以否认，并强调不理会美以的“幻想与谎言”。 3)圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，当前利率水平仍适合应对经济风险，短期内无需调整政策立场。但他同时强调，若经济形势需要，他将支持向任意方向调整政策利率。 4)美国供应管理协会(ISM)数据显示，美国3月制造业PMI升至52.7，创2022年8月以来新高。价格支付指数升至近四年来最高水平，3月新订单与积压订单的增长步伐均有所放缓。 5)美国2月零售销售环比增长0.6%，超出经济学家预测的0.5%，为2025年7月以来最大增幅;核心零售销售环比增长0.5%，创8 个月最高。 6)美国3月“小非农”大超预期。美国3月ADP就业人数增加6.2万人，远超市场预期的4万人。3 观点总结观点总结 今日盘中，受特朗普就美伊行动表态反转影响，贵金属市场情绪大幅转弱，伦敦金银价格分别失守4600及70美元重要关口。最新消息显示，特朗普在4月1日讲话中并未释放撤军或局势降温信号，反而表示未来两至三周仍将对伊朗维持高强度打击，若未达成协议，甚至可能进一步攻击其电力等关键基础设施。该表态明显偏离此前市场对冲突缓和的预期，意味着中东局势短期内仍难降温，伊朗战争持续时间或被进一步拉长。 对市场而言，这一预期差将促使前期“冲突边际缓和”交易逻辑回撤，原油供应扰动、能源价格高位运行及再通胀交易或再度升温，从而继续支撑美元与通胀预期，并压制贵金属短线修复空间。 展望后市，原油及美元价格上涨或进一步压制市场风险偏好及流动性，贵金属短线可能面临进一步的技术性回调，周五夜间即将公布的美国3月非农就业报告将提供重要数据指引，若本次非农数据继续呈现实质性疲软态势，市场或围绕”油价中枢上行“以及”经济预期走弱“展开一轮滞胀交易，届时金价有望获得阶段性提振，但短期仍受到美元及原油价格左右，叠加美联储年内降息预期显著走低，对贵金属上行构成了显著压力。 从历史走势来看，黄金在油价主导的通胀冲击初期通常并非最强势资产，上世纪90年代海湾危机期间即表现相对有限，直至后续通胀压力逐步抬升后才明显走强。综合来看，若美伊局势延续当前的反复拉锯态势，且短期内停火谈判难以达成实质性进展，市场风偏及流动性或继续承压，金价或仍维持谨慎整理格局，操作上建议：短线维持观望，中长线可考虑适当逢低布局。区间方面，伦敦金参考运行区间：4000-4800美元/盎司，伦敦银参考运行区间：65-75美元/盎司。 关联品种关联品种沪金沪银所属公司：瑞达期货