ESG周报：国资委下发《中央企业绿色低碳供应链建设指引（试行）》

证券研究报告 2026年4月6日 行业研究 本期内容提要: 国内：国资委下发《中央企业绿色低碳供应链建设指引(试行)》。近日，国资委印发《中央企业绿色低碳供应链建设指引(试行)》。文件指出，本指引适用于国务院国有资产监督管理委员会(以下简称国务院国资委)代表国务院履行出资人职责的国家出资企业(以下简称中央企业)。文件明确，将绿色低碳理念融入中央企业供应链管理全过程、各环节，以建设绿色低碳供应链为引领，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，加快发展方式全面绿色转型。到2030年，中央企业供应链绿色低碳转型取得积极进展，绿色低碳供应链管理体系逐步建立，带动上下游企业共同转型的作用明显增强，全链条能源资源消耗、温室气体排放持续下降，形成一批绿色低碳供应链领军企业，如期实现碳达峰。到2035年，中央企业供应链绿色低碳管理水平全面提升，绿色低碳循环产业体系基本建立，企业发展全面进入绿色低碳轨道。 郭雪环保公用联席首席分析师执业编号：S1500525030002邮箱：guoxue@cindasc.com 吴柏莹环保行业分析师执业编号：S1500524100001邮箱：wuboying@cindasc.com 国际：欧盟委员会在行业压力下启动首批计划中的ETS碳市场改革。欧盟委员会宣布了一项新的提案，旨在调整其碳定价体系中的一个关键机制——欧盟ETS，旨在应对行业因能源成本飞涨和碳价上涨而面临压力的担忧。排放交易体系（ETS）是欧盟内部的碳定价限额与交易机制。ETS成立于2005年，对关键温室气体密集领域的碳排放定价，包括电力和热能生产、炼油厂、钢铁、水泥、造纸、化工和商业航空等。随着欧洲面临能源价格上涨，最初由俄乌战争推动，如今又因伊朗战争而加剧，几个成员国最近呼吁委员会审查ETS，以减轻对工业的压力。今年三月，在欧洲理事会与成员国举行的欧洲峰会会议后，欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩承诺将在近期内推出修订ETS的措施，并计划于2026年7月对ETS进行全面审查。 信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCO.,LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031 ESG产品跟踪： 数据统计截至2026年4月6日， 债券：我国已发行ESG债券达4010只，排除未披露发行总额的债券，存量规模达5.78万亿元人民币。其中绿色债券余额规模占比最大，达61.89%。本月发行ESG债券共21只，发行金额达36亿元。近一年共发行ESG债券1360只，发行总金额达14,055亿元。 公募基金：市场上存续ESG产品共1102只，ESG产品净值总规模达17,675.56亿元人民币。其中社会责任产品规模占比最大，达41.54%。本月发行ESG产品共1只，发行份额为2.23亿份，主要为环境保护，近一年共发行ESG公募基金265只，发行总份额为1,826.22亿份。 银行理财：市场上存续ESG产品共1173只。其中纯ESG产品规模占比最大，达55.24%。本月发行ESG产品共19只，主要为纯ESG和社会责任，近一年共发行ESG银行理财1353只。 指数跟踪： 2026年3月30日到4月3日，主要ESG指数均跑输大盘，其中万得全A可持续ESG跌幅最大，下跌2.06%；中证300ESG领先下跌最小，下跌1.22%。近一年主要ESG指数均上涨，其中深证ESG300涨幅最大，上涨17.41%；300ESG领先(长江)涨幅最小，上涨7.25%。 ESG专家观点： 清华大学能源环境经济研究所所长张希良：当前全球气候治理正经历深刻变革，治理目标从力度优先逐渐转向参与优先、国家利益优先，谈判焦点日益多元化。在此背景下，我国的绿色低碳发展也迎来了阶段性转变——从过去由全球气候进程推动的，完全“由外向内”的跟随性治理，转变为现在“由外向内”与“自顶向下”相结合，且以内在动力为主导的自主行动。他表示，立足我国生态文明建设进入以降碳为重点战略方向的关键时期，国家实质上已确立了清晰的“排放预算”。在低碳转型的底层逻辑上，中国转型的希望在于“能效提升”与“能源替代”。随着技术与结构节能的推进，我国能源消费总量有望在2035年左右达峰。同时，能源转型的投资需求巨大，预计到2060年累计投资将超过200万亿元，每年超5万亿元。这不仅是环保投入，更是驱动经济增长的新引擎。模型测算显示，绿色转型的综合效益约为成本的4倍，直接收益显著。针对体制机制与政策工具，张希良教授强调，随着中央全面部署由“能耗双控”向“碳排放双控”转变，碳定价将是最有效的政策工具。围绕如何建立国家碳定价体系，他明确提出了三大核心支柱：一是建立以碳排放确权为基础的强制性碳定价体系。二是建立以企业和个人的自发减排意愿为基础的自愿碳定价体系。三是构建有效的能源和原材料产品和服务市场，确保碳价在整个经济体广泛传导。 风险因素：ESG发展不及预期；双碳战略推进不及预期；政策推进不及预期。 目录 一、热点聚焦..................................................................................................................................51、国内..........................................................................................................................................52、国外..........................................................................................................................................5二、ESG金融产品跟踪.................................................................................................................61、债券..........................................................................................................................................72、公募基金..................................................................................................................................83、银行理财..................................................................................................................................9三、指数跟踪................................................................................................................................10四、专家观点................................................................................................................................10五、风险提示................................................................................................................................10 图目录 图1：ESG年度债券存量（亿元）及债券只数（右轴）............................................................................7图2：ESG月度债券发行量（亿元）及债券只数（右轴）........................................................................7图3：ESG公募基金季度产品存续数量（只）及基金规模（亿元，右轴）......................................8图4：ESG公募基金月度新发产品（只）及发行份额（亿份，右轴）................................................8图5：ESG银行理财季度产品存续数量（只）...............................................................................................9图6：ESG银行理财月度产品新发数量（只）...............................................................................................9图7：主要ESG指数近一周涨跌幅（%）.....................................................................................................10图8：主要ESG指数近一年涨跌幅（%）.....................................................................................................10 一、热点聚焦 1、国内 （1）国资委下发《中央企业绿色低碳供应链建设指引(试行)》。近日，国资委印发《中央企业绿色低碳供应链建设指引(试行)》。文件指出，本指引适用于国务院国有资产监督管理委员会(以下简称国务院国资委)代表国务院履行出资人职责的国家出资企业(以下简称中央企业)。文件明确，将绿色低碳理念融入中央企业供应链管理全过程、各环节，以建设绿色低碳供应链为引领，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，加快发展方式全面绿色转型。到2030年，中央企业供应链绿色低碳转型取得积极进展，绿色低碳供应链管理体系逐步建立，带动上下游企业共同转型的作用明显增强，全链条能源资源消耗、温室气体排放持续下降，形成一批绿色低碳供应链领军企业，如期实现碳达峰。到2035年，中央企业供应链绿色低碳管理水平全面提升，绿色低碳循环产业体系基本建立，企业发展全面进入绿色低碳轨道。 资料来源：https://news.bjx.com.cn/html/20260401/1490125.shtml （2）六大行绿色金融快速发展，绿色贷款余额超25万亿元。近日，六大国有银行公示了2025年年报，绿色金融业务快速发展。截至2025年年末，六家国有银行绿色贷款余额总计超25万亿元，各家银行同比增速均超过10%。目前绿色金融业务标准与信息披露体系仍有待完善，同时存在市场机制与产品同质化的问题。政策制定者、金融机构与市场参与者需通力协作，共同推动绿色金融从“浅绿”走向“深绿”。 资料来源：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1861430799560908570&wfr=spider&for=pc （3）江苏、河南、重庆三地创新举