高端工业涂料国产替代正当时，北交所产业链标的陆续上新

高端工业涂料国产替代正当时，北交所产业链标的陆续上新 北交所研究团队 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 航空船舶等高端领域涂料需求提速，北交所迎来涂料产业链上市窗口期 我国是涂料生产和消费大国，涂料产量及产值一直保持较为快速的增长，近年来受房地产销售低迷、国际贸易摩擦等因素导致消费需求下行，产量有所下降，但整体呈现增长态势。根据中国涂料工业协会《中国涂料行业2024年经济运行情况及2025年发展趋势分析》，2024年涂料总产量3,534.1万吨。根据应用领域的不同，涂料可以细分为建筑涂料、工业涂料、其他涂料及辅助材料。其中，工业涂料为行业复杂程度最高、用途范围最广、技术难度最大、应用领域最全的涂料门类。工业涂料按用途又可细分为汽车涂料、轨道交通涂料、特种车辆涂料、工程机械涂料、防腐和航空航天涂料等其他专用涂料领域。当前，我国工业正处于转型升级阶段，对工业涂料的品质和性能要求越来越高，航空、船舶、等高端领域对高性能涂料的需求日益增加，但是外资仍主导我国工业涂料高端市场，企业格局分化趋势明显，未来国产替代空间较大。 北交所涂料产业链相关公司有族兴新材、雅图高新（已过会）、恒兴新材（问询中）；产品包含各类工业涂料，下游涉及汽车、船舶、电子产品的防锈保护、工业品、家具家电、建筑建材的装饰防护等多种应用场景。工业涂料行业市场空间不断扩容，发展前景持续向好，目前北交所涂料产业链正在陆续上新，可持续关注。 相关研究报告 《冷等静压设备2026年有望实现放量，温等静压设备已进入总装尾声—北交所信息更新》-2026.4.5 本周开源北交所化工新材行业涨跌幅为-3.34% 《智驾客户定点车载传感器稳增长，机器人营收破亿打开增长空间—北交所信息更新》-2026.4.5 本周开源北交所化工新材二级行业中仅专业技术服务业实现上涨，周涨跌幅为+1.51%；其余子行业均出现下跌，周涨跌幅分别为：橡胶和塑料制品业（-1.67%）、金属新材料（-2.26%）、纺织制造（-3.72%）、化学制品（-3.83%）、非金属材料（-4.80%）、电池材料（-7.48%）。个股方面，周涨跌幅居前的个股分别为利通科技（+10.67%）、天力复合（+10.28%）、瑞华技术（+1.51%）、禾昌聚合（-0.22%）、中裕科技（-0.52%）、惠丰钻石（-0.95%）。 《2025年总成件营收同比+118%，多款新品研发完成打开增长空间—北交所信息更新》-2026.4.5 中裕科技、天马新材、秉扬科技等公司发布2025年年报 中裕科技2025年营收同比增长18.41%；公司2025年度实现总营业收入7.10亿元，同比增长18.41%；利润总额达到1.07亿元，同比减少10.56%，实现归母净利润0.90亿元，同比减少14.25%。天马新材2025年营收同比增长7.38%；公司2025年度实现总营业收入2.74亿元，同比增长7.38%，利润总额达到0.44亿元，同比减少3.4%；实现归母净利润0.38亿元，同比减少3.09%。秉扬科技2025年营收同比下降13.16%；公司2025年度实现总营业收入5.27亿元，同比减少13.16%，利润总额达到0.56亿元，同比减少4.89%；实现归母净利润0.48亿元，同比减少5.67%。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险 目录 1、高端工业涂料市场不断扩大，北交所涂料产业链陆续上新.................................................................................................41.1、高端工业涂料需求日益增长，新应用打开行业成长空间..........................................................................................41.2、北交所涂料产业链相关公司.........................................................................................................................................72、本周北交所化工新材行业下跌3.34%.....................................................................................................................................82.1、本周市场表现.................................................................................................................................................................82.2、北交所化工新材行业公司看点汇总............................................................................................................................103、化工品价格走势......................................................................................................................................................................134、公司公告：中裕科技2025年营收同比增长18.41%...........................................................................................................175、风险提示..................................................................................................................................................................................18 图表目录 图1：涂料产业链示意图...............................................................................................................................................................4图2：2019-2024年中国涂料总产量.............................................................................................................................................5图3：工业涂料是涂料行业中的高端品类...................................................................................................................................5图4：2020-2025E中国工业涂料市场规模...................................................................................................................................6图5：工业涂料下游应用领域市场比重.......................................................................................................................................6图6：本周北证50报收1254.68点，近一周涨跌幅为-1.32%...................................................................................................8图7：开源北交所化工新材行业近一周涨跌幅为-3.34%............................................................................................................8图8：本周开源北交所化工新材二级行业中仅专业技术服务业实现上涨................................................................................9图9：布伦特原油价格走势（美元/桶）....................................................................................................................................14图10：MDI价格走势（元/吨）.................................................................................................................................................14图11：TDI价格走势（元/吨）...................................................................................................................................................14图12：天然橡胶价格走势（元/吨）..........................................................................................................................................14图13：丁苯橡胶价格走势（元/吨）..........................................................................................................................................15图14：聚乙烯价格走势（元/吨）..............................................................................................................................................15图15：聚丙烯价格走势（元/吨）.....................