棉花：维持震荡走势20260406

行情数据

• ICE棉花期货延续上涨势头，周初创年内新高至71.38美分/磅，受USDA种植面积意向报告影响冲高回落，但逢低买盘推动回升。美棉周度出口数据良好，支撑ICE棉花期货。
• 国内棉花期货维持震荡，一度上冲至15500上方，但交投清淡，产业情绪降温，市场担忧政策变化。

基本面

• 国际棉花情况
  • ICE棉花期货创新高，USDA报告显示2026年美棉种植面积964万英亩，高于预期，但市场反应平淡，关注伊朗局势及美棉产区干旱。
  • 美棉出口数据强劲，2025/26年度签约量占比89%，累计出口装运量占61%。
  • 印度棉花价格上涨，成交量高；土耳其下游订单改善，进口采购活跃；孟加拉纱线需求稳健，但担忧能源成本；巴基斯坦播种顺利，进口需求一般。
  • 东南亚纺织产业链开机率：印度67.5%，越南72%，巴基斯坦64%。
• 国内棉花情况
  • 棉花价格小幅下跌，交投一般，大型纺企采购量相对较多，其余纺企采购仍一般。
  • 棉花仓单：一号棉注册仓单12886张，折54.1212万吨；25/26年度注册仓单地产棉245张，新疆棉12182张。
  • 下游交投降温，新增订单少，纯棉纱市场报价持稳，国产低支纱出货偏弱，常规纱及精梳高支纱紧俏；棉纱实际成交价格重心下移，织厂现货库存下降减缓，订单一般。

基础数据图表

• 多张图表展示ICE棉花期货价格、美棉出口数据、国内棉花价格、仓单情况、纱线及坯布市场数据等。

操作建议

• ICE棉花期货短期内维持强势，市场聚焦新作供应，远期12月合约强于近月合约。
• 国内棉花期货短期内维持区间震荡，缺乏上涨驱动，市场焦点转向新年度种植，关注目标价格补贴政策及新疆播种情况。