通信行业周报20260405：2026向“光”而行

2026向“光”而行 glmszqdatemark2026年04月05日 推荐 维持评级 2030年，AI集群使用的光互连产品的年销售额有希望达到1000亿美元。根据C114通信网，光通信市场研究机构LightCounting预测到2030年，AI集群使用的光互连产品的年销售额有希望达到1000亿美元。 超大规模企业正专注于长期、垂直整合的供应链，优先考虑速度和数量而非价格。根据讯石光通讯网，随着AI数据中心流量每年增长超过50%，并且每个机架需要的光纤数量增加30到40倍，制造商正在将产能分配给由超大规模企业驱动的高性能光纤，而不是对价格敏感的电信运营商部署。超大规模数据中心日益增长的需求正在改变光纤供应商的分配和定价动态，将行业从供过于求的时期转向“光纤饥荒”。Stratview Research指出，全球光纤需求预计到2027年将超过8亿光纤公里，推动光缆市场到2031年突破130亿美元。 分析师张宁执业证书：S0590523120003邮箱：zhangnyj@glms.com.cn分析师谢致远 行业要闻： 执业证书：S0590525110073邮箱：xiezhiyuan@glms.com.cn 2026年第一季度，国内G.652.D光纤市场延续强势上涨态势，价格屡创新高。2025年中国AI芯片市场：华为20%、海光2%。规模超3亿元，广东电信启动50G PON OLT设备集采。 公司动态： 中际旭创：公司发布2025年业绩，2025年公司实现收入382.4亿元，同比增长60.25%。 德科立：公司发布2025年业绩，2025年公司实现收入9.34亿元，同比增长10.99%。 太辰光：公司发布2025年业绩，2025年公司实现收入15.47亿元，同比增长12.26%。 广和通：公司发布2025年业绩，2025年公司实现收入69.88亿元，同比下降14.67%。 相关研究 1．通信行业动态报告：Micro LED CPO专题-2026/03/282．通信行业周报20260327：通信行业2026年一季度业绩前瞻-2026/03/283．通信行业周报20260308：GTC 2026和OFC 2026前瞻-2026/03/094．通信行业周报20260301：英伟达业绩超预期，液冷产业链有望迎来新一轮上涨-2026/03/015．通信行业周报20260215：2026年两大“新航道”：液冷+量子-2026/02/17 美格智能：公司发布2025年业绩，2025年公司实现收入37.47亿元，同比增长27.39%。 投资建议：建议关注产业链相关企业如光通信板块：长飞光纤、亨通光电、中天科技、德科立、仕佳光子；光模块行业：中际旭创、新易盛、天孚通信等。同时看好液冷板块：建议关注英维克、高澜股份等。同时建议关注商业航天板块。 风险提示：AI需求不及预期、技术加速替代风险、大厂资本开支不及预期。 目录 1 2030年，AI光互连市场有望冲击1000亿美元.......................................................................................................32行情回顾：通信板块整体上涨，通信设备表现相对最优............................................................................................53行业新闻.................................................................................................................................................................64公司新闻.................................................................................................................................................................85投资建议：海外美股科技涨跌不一，光通信主题“一枝独秀”..................................................................................96风险提示..............................................................................................................................................................11插图目录..................................................................................................................................................................12 12030年，AI光互连市场有望冲击1000亿美元 2030年，AI集群使用的光互连产品的年销售额有希望达到1000亿美元。根据C114通信网，光通信市场研究机构LightCounting在最新的报告中表示，到2030年，AI集群使用的光互连产品的年销售额有希望达到1000亿美元。2024年，以太网光模块的销售额翻了一番，2025年又增长了70%。InP激光器供应商去年已扩充产能以应对日益增长的需求，目前这些器件以及其他许多用于光模块制造的器件短缺状况正在缓解。 2026年，光模块的产能足以支撑销售额翻倍，但这将超过客户的实际需求。由于XPU（各类加速器）和交换机ASIC芯片的短缺将限制2026年AI集群的扩张，除非客户建立大量的库存储备，否则2026年光模块的销售额增长将被限制在“仅”60%左右。对于2027年-2031年的市场增长，存在更多不确定性，LightCounting表示，大多数周期是由供应链再平衡引起的，预计可能会在2027年-2028年看到类似的情况。LightCounting的预测倾向于“软着陆”，但供应链平衡往往是通过市场修正来实现的。 英伟达算力架构为Scale-Up光互连发展铺路。根据TrendForce，英伟达下一代的AI算力柜架构显示，未来GPU设计重心将转向更高密度的芯片互连，以及更高速的数据传输，机柜内芯片互连(Scale-Up)及跨机柜的大规模互连(Scale-Out)将成为规划数据中心的核心课题。使用铜缆的传统电气传输方案，受物理限制无法应对超大规模的数据搬运需求，光学传输方案因此获得发展空间。依照NVIDIA NVLink 6的传输通信协定，其定义单通道400G SerDes的极速，以及单颗GPU拥有3.6 TB/s的带宽极限。在极端的高频传输速率下，铜缆方案电信号随传输距离增加而衰退的情况加剧，导致可用距离被严格限缩在一公尺内。然而，当芯片互连规模放大，Scale-Up串联规模从单一机柜扩展至跨机柜(如NVIDIA八组NVL72组成之576 GPU集群)，铜缆方案将无法应付需求。此外，光学传输具备WDM(波分复用)技术，能利用多种波长在单一光纤内大幅提升传输密度，是铜缆传输无法企及的优势。因此，各大云端供应商(CSP)正携手新创公司研发各项光学传输方案，为将来更大的带宽需求作准备，也替CPO技术的渗透与成长前景奠定基础。 大规模数据中心铺开下，DCI市场有望进一步打开空间。根据集邦咨询，DCI技术可连接两个或多个数据中心，在短、中长距离范围内进行高速数据传输，有助于降低数据中心庞大的AI数据运算负载。现阶段主要由光通讯设备厂与美国、北欧、东南亚区域电信商合作，共同部署DCI场景验证。其中以美国的Ciena最为积极提供DCI服务，其合作的电信商Telia、e&和Arelion皆有采用WavelengthLogic6 Extreme方案。Nokia则拓展其DCI业务至沙特阿拉伯和越南等国家，在越南，Nokia与当地主要电信商Viettel合作，采用PSE-6s光引擎，以Terabyte等级的速率进行多地和跨城市间数据中心传输，同时推动电信商旗下数据中心采用光收发模组方案，将传输速率从400G升级至800G和1.6T。 我们认为随着数据中心建设规模的海量增长，数据中心互联需求倍增，看好DCI带来的光纤、光模块等整体需求放量，建议关注：长飞光纤、亨通光电、德科立。 2行情回顾：通信板块整体上涨，通信设备表现相对最优 本周（2026年03月30日-2026年04月03日）上证综指收于3880.10点。各行情指标从强到弱依次为：通信指数>上证指数>沪深300>中小综指>创业板综。通信板块上涨，表现强于上证综指。 资料来源：iFindD，国联民生证券研究所 资料来源：iFindD，国联民生证券研究所 从细分行业指数看，通信设备指数、光通信指数分别上涨4.0%、3.3%；移动互联网指数、卫星互联网指数、液冷服务器指数、IDC指数、物联网指数、云计算指数分别下跌0.03%、1.5%、2.0%、2.9%、3.5%、3.8%。 资料来源：iFinD，国联民生证券研究所；注：数据截至2026年4月3日 资料来源：iFinD，国联民生证券研究所；注：数据截至2026年4月3日 3行业新闻 规模超3亿元，广东电信启动50G PON OLT设备集采 C114讯4月3日消息（水易）来自中国电信阳光采购网消息，广东电信启动2026年-2027年50G-PON OLT设备集中采购项目。公告显示，本项目的产品名称包括50G PON&XGS-PON&GPON Combo局端线路板（8口）4289块；50G PON&XGS-PON&GPON Combo非对称局端C+光模块34312块；100GE上行接口板（不含光模块）3544块；100GE光模块(QSFP)：光收发一体模块-QSFP-100G-LR4,10km 3544块。 2025年中国AI芯片市场：华为20%、海光2% C114讯4月2日消息（南山）据路透社报道，根据市场研究机构IDC的最新报告，2025年中国云端AI加速器市场中，中国本土芯片厂商已占据约41%的份额。英伟达仍保持市场第一的位置，但其在中国市场的领先优势正在收窄。2025年中国市场AI加速卡总出货量约为400万张（通常1张加速卡对应1颗GPU）。英伟达出货约220万颗AI芯片，占据约55%的市场份额。此外AMD出货约16万颗，占据4%市场份额。中国AI芯片厂商中，华为独占鳌头，出货了约81.2万颗AI芯片，占据20%的市场份额，仅次于英伟达，本土厂商中排名第一；阿里巴巴旗下芯片厂商平头哥2025年出货约25.6万颗AI芯片，市场份额为7%。平头哥拥有自研AI芯片真武810E，截至2026年2月，已累计规模化交付47万颗；昆仑芯和寒武纪分别出货了11.8万颗AI芯片，市场份额均为3%；海光信息出货8.3万颗，市场份额为2%。排名靠后的还有沐曦股份和天数智芯，份额分别为1.7%和1.3%。其他国产AI芯片厂商合计出货14.2万颗，长尾市场份额3.6%。 IDC：今年亚太ICT支出将增长5.4%至6470亿美元未来还将激增 C114讯北京时间4月1日下午消息（蒋均牧）IDC预测，今年亚太地区（不含中国和日本）的ICT支出将达到6470亿美元，而到2029年这一数字将增至7580亿美元以上，随着企业从人工智能技术（AI）的试验阶段迈向大规模应用阶段。 2026年第一季度，国内G.652.D光纤市场延续强势上涨态