2026年第一季度ETF环球市场纵览

中国版| 2026年1季度|截至2025年12月31日 目录 ETF市场概览 固定收益ETF生态 ETF投资原则 3.全球ETF市场概览4.亚太地区ETF资产规模概览5.全球ETF资产规模增长概览6.全球ETF市场里程碑7.全球ETF市场份额与非ETF公募基金市场份额对比8.美国ETF和全球ETF发行概览9.市场波动期间的美国ETF交易所交易量10.2025年全球ETF资产规模构成及资金流向11.中国ETF资产规模增长概览12.中国股票型ETF资产规模概览（按资产类型分类）13.中国前10大股票型ETF标的指数概览14.中国红利策略ETF资产规模增长趋势 19.全球固定收益资金流向及资产规模趋势20.全球主动型固定收益ETF资产规模概览21.主动型ETF在固定收益领域拥有更广的投资范围22.主动型固定收益产品的表现优于被动型23.市场压力凸显ETF流动性优势 27.投资工具比较28.ETF的特性与优势29.ETF的透明度让投资者知悉自己所持有的资产30.ETF流动性解析31.ETF运作原理32.ETF应用场景 主动型ETF ETF趋势 ETF交易实践 15.ETF结构中的主动管理16.全球投资者正在转向ETF投资17.过去10年全球主动型ETF增长趋势18.全球主动型ETF市场份额概览 33.ETF交易考虑因素34.ETF具有承接大额交易的能力35.持有ETF的总成本 24.美联储首次加息后美国国债ETF资金流向25.ETF投资组合模型为何兴起26.美国非ETF公募基金转型为ETF 全球ETF市场概览 美洲ETF市场约占全球ETF资产规模的72% 亚太地区ETF资产规模概览 亚太地区ETF资产总规模达2.42万亿美元，其中中国内地是亚太地区近一年ETF净流入额最大的市场 全球ETF资产规模增长概览 全球ETF市场里程碑 ETF资产规模在过去20年增长快速 全球ETF市场份额与非ETF公募基金市场份额对比 美国ETF和全球ETF发行概览 市场波动期间的美国ETF交易所交易量 2025年全球ETF资产规模构成及资金流向 中国股票型ETF资产规模概览 中国前10大股票型ETF标的指数概览 中国红利策略ETF资产规模增长趋势 中国因子型ETF资产规模前三的因子 ETF结构中的主动管理 全球投资者正在转向ETF投资 过去10年全球主动型ETF增长趋势 全球主动型ETF市场份额概览 全球主动型ETF资金流入持续增长 全球固定收益资金流向及资产规模趋势 全球固定收益ETF资金流入和资产规模稳步增长 全球主动型固定收益ETF资产规模概览 主动型ETF在固定收益领域拥有更广的投资范围 美国58万亿美元债券市场中有49%的市值未被彭博美国综合指数覆盖 主动型固定收益产品的表现优于被动型 超越彭博全球综合债券指数的平均超额年化收益率 市场压力凸显ETF流动性优势 在市场压力时期，ETF份额展现出比底层资产更高的流动性高收益ETF交易量 美联储首次加息后美国国债ETF资金流向 ETF投资组合模型为何兴起 美国非ETF公募基金转型为ETF 投资工具比较 ETF的特性与优势 ETF的透明度让投资者知悉自己所持有的资产 ETF的透明度使得投资者： •更好地理解投资组合持仓/组合重叠情况•拥有每日业绩归因能力•实现更小的买卖价差 ETF流动性解析 晨星美国主动型大盘价值股票ETF类别（73只主动型ETF） ETF运作原理 ETF的创设与赎回流程 ETF应用场景 ETF交易考虑的因素 交易所订单类型 限价订单 设置ETF交易执行的价格阈值 旨在：实现期望的交易价格，但不保证完成适用于：交易量较小的订单 市价订单 以较佳的市场价格立刻成交 •避免在市场开盘/收盘时交易，并了解一级市场交易的截止时间•考虑诸如紧迫性、规模、信息泄露、现行市场状况以及标的ETF敞口等因素•评估ETF相对于公允价值的交易位置 旨在：可即时执行交易，但鉴于挂单深度，实现的价格可能远高于（或低于）预期。 适用于：订单股票数量小于挂单股票数量的情况 券商代理买卖/程序化交易 通过券商来执行订单，以获取ETF和标的证券。也可通过自动化交易软件实现。 旨在：通过代理券商管理风险和市场影响，并减少交易信息泄露 适用于：交易量较大的订单 ETF具有承接大额交易的能力 当标的证券被用于提供流动性支持时，ETF能够在不影响市场的情况下承接更大体量的资金 例：一位投资者购买了1500万份某股票型ETF来取代期货，这笔订单的 金 额 相 当 于 该ETF资 产 规 模 的19.25倍，相当于该ETF日均成交额的3500倍。 持有ETF的总成本 摩根资产管理：风险及披露 “ETF洞察”系列（“本系列”）在并无提及产品的情况下，提供关于环球市场的全面性数据及评论。本系列探讨当前经济数据及不断变化市场状况的启示，是帮助客户了解金融市场并为其投资决策提供支持的工具。 上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。 风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。