鼎捷数智机构调研纪要

鼎捷软件股份有限公司2025年业绩表现稳健，实现营业收入24.33亿元（同比增长4.39%），归母净利润1.63亿元（同比增长5.04%）。公司毛利率提升至58.55%，经营活动现金流净额大幅增长565.70%至3.32亿元。区域方面，中国大陆地区收入11.48亿元，非中国大陆地区收入12.85亿元，后者同比增长11.35%。

公司战略聚焦“智能+”布局，核心产品包括ERP及智能制造解决方案，并引入富士康作为战略股东强化工业互联网布局。AI业务进展显著，鼎捷雅典娜数智底座完成升级，累计开发数十个AI应用，签约金额近2亿元，涵盖汽配、装备等行业标杆案例。未来目标成为“AI原生企业基础设施提供商”，探索基于价值创造的商业模式。

非大陆地区收入高增主要得益于中国台湾地区AI产业链机遇的把握（电子、半导体等行业双位数增长）及东南亚市场扩张（新增客户逾百家，收入同比增长61.86%）。东南亚业务通过“绿色制造”等议题精准对接需求，渠道生态成熟，并前瞻布局印尼、菲律宾等新兴市场。

AIoT产品发展以鼎捷雅典娜数智底座为基础，构建从底层感知（天枢控制器升级PLC）、中层场景（制造车间、仓储等“IT+OT”融合）到顶层决策（AIoT指挥中心）的完整产品矩阵，推动全链路原生联动。

2026年AI业务策略聚焦底层架构重构，推动产品体系向“AI原生”变革，路径包括打造“数智运行空间”、探索行业样板、建设智能体市集生态，以实现商业价值可持续创造。