建投计算机本周投资组合道通科技海光信息鼎捷数智同花顺

本周投资组合：道通科技、海光信息、鼎捷数智、同花顺、虹软科技、合合信息、电科数字、海天瑞声、国能日新 #通用及垂直Agent持续渗透，#近期Agent厂商融资密集。 其中Anthropic发布Cowork，定位通用办公场景的智能协作体；MiniMax发布Agent2.0，赋能工作场景。 #可灵流水高增，#字节加大漫剧创作激励。 【建投计算机】 本周投资组合：道通科技、海光信息、鼎捷数智、同花顺、虹软科技、合合信息、电科数字、海天瑞声、国能日新 #通用及垂直Agent持续渗透，#近期Agent厂商融资密集。 其中Anthropic发布Cowork，定位通用办公场景的智能协作体；MiniMax发布Agent2.0，赋能工作场景。 #可灵流水高增，#字节加大漫剧创作激励。 多模态技术持续向原生多模态和世界模型演进，推动创作变革。 投资建议：Agent及多模态促进AI产业向上 1）重视以阿里/字节为代表的国内互联网大厂Capex投资和生态圈玩家，包括国产芯片链企业、isv厂商，以及以大厂为主要客户的基础设施服务供应商等。 2）Pre-AI的收入率先落地。 国内企业数据治理相对海外落后，AI应用落地需要更多前期准备工作。 OA+ERP作为集成企业数据的平台入口直接受益，推荐#泛微网络、金蝶国际、用友网络、鼎捷数智；Pre-AI环节推荐#达梦数据、海天瑞声、深信服、汉得信息、第四范式等。 3）部分细分垂直场景AI收入更快。 其中创收关注医疗、教育、市场营销侧产品，推荐#合合信息、金山办公、拓尔思、税友股份、视源股份、京北方、国能日新、晶泰控股、创业慧康等；降本关注AI-coding、多模态生成，推荐4）本地推理逐步起量，利好服务和云厂商。 推荐#浪潮信息、深信服、神州数码、海光信息等。 5）推荐关注端侧AI和相关产业链，推荐 相关链接：本周周报：#小程序://中信建投研究机构服务平台/ydZqOR2ALrFDtYv 多模态进一步引发创作变革260125：#小程序://中信建投研究机构服务平台/wV6VrTqWQbPHHwyMAS重塑软件生态和工作流260125：#小程序://中信建投研究机构服务平台/os7vFWJ1zyXoWfH