建投计算机本周投资组合道通科技海光信息鼎捷数智同花顺

本周投资组合：道通科技、海光信息、鼎捷数智、同花顺、虹软科技、合合信息、电科数字、海天瑞声、国能日新

核心观点

• 通用及垂直Agent持续渗透，近期Agent厂商融资密集。
  • Anthropic发布Cowork，定位通用办公场景的智能协作体。
  • MiniMax发布Agent2.0，赋能工作场景。
• 可灵流水高增，字节加大漫剧创作激励。
• 多模态技术持续向原生多模态和世界模型演进，推动创作变革。

投资建议：Agent及多模态促进AI产业向上

1. 重视国内互联网大厂Capex投资和生态圈玩家，包括国产芯片链企业、isv厂商及基础设施服务供应商等。
2. Pre-AI的收入率先落地：
   • OA+ERP平台直接受益：推荐#泛微网络、金蝶国际、用友网络、鼎捷数智。
   • Pre-AI环节推荐：#达梦数据、海天瑞声、深信服、汉得信息、第四范式等。
3. 部分细分垂直场景AI收入更快：
   • 创收关注：医疗、教育、市场营销侧产品，推荐#合合信息、金山办公、拓尔思、税友股份、视源股份、京北方、国能日新、晶泰控股、创业慧康等。
   • 降本关注：AI-coding、多模态生成。
4. 本地推理逐步起量，利好服务和云厂商：推荐#浪潮信息、深信服、神州数码、海光信息等。
5. 推荐关注端侧AI和相关产业链。

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