一、海外经济:中东地缘政治局势成为贯穿全球各类资产走向的核心变量,冲突引发的能源供应担忧加剧了全球对“输入性通胀”的忧虑,避险情绪与增长预期下调共同冲击全球股市,美元因避险需求及货币政策预期修正而走强,美债收益率随之反转上行。主要央行政策立场普遍转向谨慎,甚至释放出鹰派信号。
二、货币政策:美、英、欧、日集体放鹰。美联储继续按兵不动,外部局势不确定叠加通胀粘性可能导致更长时间观望。欧央行延续按兵不动,但中东战局导致政策态度呈现鹰派转向。日央行维持渐进加息的总体方向,但油价飙升带来的双向压力使得政策判断难度增加。英央行暂停降息进程,强调“随时准备行动”,为加息打开大门。
三、金融市场:美债收益率震荡上行,美指走强,国际油价飙升。美债市场围绕油价抬升、通胀担忧以及美联储降息预期收缩展开,收益率震荡上行至4.44%后企稳。美元指数受避险情绪和降息预期收敛,震荡走强,盘中突破100点。3月以来,中东地缘冲突升级导致的原油供给收缩预期主导油价,国际油价整体大幅上行后高位震荡。
四、风险提示:美国经济超预期疲软;金融市场流动性紧缩。