全球经济展望
当前全球经济面临的主要风险是伊朗战争带来的能源危机，这场危机对全球经济的冲击程度取决于能源依赖程度、金融脆弱性、能源敏感性和冲击的持续性。虽然世界经济对石油的依赖程度有所降低，但天然气和化肥的依赖程度却大大提高，这对欧洲和发展中经济体构成了更大的风险。
主要经济体情况：
- 美国：由于《伊朗核协议》的相关规定以及伊朗战争带来的成本上升，财政赤字风险上升。关税退款和战争相关开支可能导致明年的财政赤字远超GDP的6%。财政赤字上升可能引发市场对财政可持续性的担忧，并推高长期利率。
- 欧元区：2022年能源危机的记忆仍然历历在目，这可能对通货膨胀产生更强的间接影响和连锁反应。消费者和企业对不确定性的敏感度较高，经济可能出现非线性的增长反应。
- 英国：英国央行加息的门槛低于预期，但经济和劳动力市场状况疲软，出现“二次冲击”的风险降低。根据目前的能源期货价格，2026年不进行降息的可能性增加，年中时再次加息的可能性也不能排除。
- 亚洲：能源供应紧张，大部分亚洲地区都将面临更大的外部平衡压力，但能源出口国则能得到一定程度的支持，主要体现在贸易条件的改善上。澳大利亚、马来西亚和印度尼西亚的能源出口将得到提振。
- 新兴市场：石油出口大国安哥拉和尼日利亚将成为长期石油危机中的最大受益者。这些国家的外汇储备充足，许多政府都出台了燃料补贴政策。净石油进口国赞比亚和肯尼亚则最为脆弱。
- 拉丁美洲：多米尼加共和国的经济复苏进程慢于预期，旅游业和采矿业（尤其是黄金产业）有望成为推动GDP增长的支柱产业。但经济复苏缓慢、燃料价格上升，再加上伊朗冲突带来的不确定性，都让政府在推行改革方面面临诸多困难。
关键数据：
- 预计2026年全球GDP增长率为3.5%，2027年为3.4%。
- 欧元区主要国家中，法国和德国的企业群体显然已经显得尤为脆弱。
- 南非储备银行在3月26日时可能会维持现有利率不变，此前预测的是降息25个基点。
研究结论：
能源危机对全球经济的影响是非线性的，取决于各国经济的具体情况。各国需要采取措施应对能源危机带来的挑战，以维护经济稳定和可持续发展。
