北斗星通机构调研纪要
调研日期: 2026-04-02 北京北斗星通导航技术股份有限公司成立于2000年9月25日,是我国卫星导航产业首家上市公司。公司围绕卫星导航、汽车智能网联、微波陶瓷器件三大业务方向,为全球用户提供卓越的产品、解决方案及服务。随着北斗全球系统建成开通、智能化时代的到来,我国北斗产业化进入了加速发展的“黄金时期”。北斗星通正顺应用户需求与商业模式变革、技术融合发展等趋势,构建“云+IC/端”业务模式,全力打造智能时代的“位置数字底座”,持续做大做强卫星导航、汽车智能网联、微波陶瓷器件三大主营业务,为中国卫星导航及相关产业发展贡献力量,为全球智能时代发展赋能。 投资者关系活动主要内容介绍: 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、问:贵公司今年要兑现的在手订单主要是针对海外市场吗,以及云芯一体化模式什么时候能大规模商业落地?答:在手订单既有国外的也有国内的,还是国内的多。云芯一体化模式是趋势,大规模落地,主要依赖客户的落地,即机器人、自动驾驶汽车、无人机及其他工业类客户,我们做好了准备,对其大规模商业落地充满信心。谢谢! 2、问:2025 年 Q1业绩如何? 答:您好,公司 2025 年Q1 收入3.18 亿元,归母净利润-0.3 亿元;您问的可能是公司 2026 年 Q1 业绩,请您关注公司 2026 年一季报的相关信息,谢谢关注。 3、问:真点科技、上海芯与物2025年净利各多少?何时能转盈? 答:您好,感谢您对公司的关注,真点科技、芯与物 2025 年净利润分别是:-1.56 亿元和-1186 万元。真点科技已拥有全球领先的自主高精度定位算法,积累了包括NRTK、PPP-RTK、云平台等高精度位置服务相关全栈技术,通过云端数据服务与终端芯片的深度协同,实现了更极致的定位性能,更高的系统效率与易用性,更可靠的服务与全球覆盖;芯与物的消费类芯片进入市场收获期,在可穿戴、两轮车、物联网等三大领域的出货量同比增长157%。上述业务受客户和行业环境影响需要较长时间的投入和发展,但我们对上述业务发展充满信心,会争取早日盈利。也欢迎您持续关注公司定期报告及相关公告,其中会披露上述业务的最新动态和阶段性成果。 4、问:公司是民营火箭着陆定位核心供应商;为星网、千帆星座提供星上定轨单元、芯片;2026 年商业航天订单超 5 亿元。请问:2026Q1 商业航天、低空经济订单、收入、毛利率增长情况?低轨卫星、火箭回收、无人机等新场景 2026 年贡献多少增量?公司在商业航天产业链的地位、份额、2026 年目标? 答:公司主营业务定位芯片、天线和位置数据服务,下游应用范围比较广,场景比较多,很难按场景统计收入,公司收入分类在年报披露上,按照产品分成三类,请查阅公司年报。谢谢关注! 5、问:请问周董,您对贵公司未来的发展前景是否充满信心? 答:是的!我们在产品和技术方面,高精度产品已经达到了国际一流水平,全体产品和技术达到了国内领先水平;我们的技术团队也是努力奋斗的国际一流或国内领先的团队;市场对卫星导航定位产品的需求快速增长。我苦心经营几十年,充满信心!还要加油干! 6、问:今年公司是否有新增的军工订单? 答:公司主业是定位芯片、天线和位置数据服务,下游应用比较广泛,JG 只是应用方向之一,2025 年度收入占比不到10%,2026年度是否有新增,取决于客户需求。谢谢您的关注! 7、问:公司未来布局规划的方向是什么,营收利润有改变吗? 答:公司未来聚焦智能位置数字底座业务,包括芯片模组、天线和数据服务,不做终端;主要采取"云芯一体化"、技术融合化,为客户赋能,与客户、供应商共同成长发展;我们的愿景是到2030 年成为国际领先的智能位置数字底座供应商,对未来业绩充满信心,敬请关注相关公告。 8、问:贵公司直接应用在卫星上和火箭回收的产品有什么进展吗? 答:部分低轨卫星上有用到公司的陶瓷元器件,当前还处于试验阶段。部分火箭上用到公司的定位产品,但数量相当有限,不太可能形成大体量收入。谢谢关注! 9、问:公司年报称:加强国内市场营销和品牌建设,加速出海,以"云芯一体"的模式建设生态。请问公司 2025 年出海做了哪些工作,未来有什么发展计划? 答:国际化是公司的重要战略。2025 年,我们在欧洲获得了欧洲工业领域客户的大订单,实现了数据服务业务在欧洲割草机器人领域的战略突破。在业务支撑方面,加大了德国公司的运营力度,增加了销售、技术支持人员和本地化运营力量;面向亚太地域,设立了日本公司,派驻并招聘了一定数量的销售、技术支持、管理人员;未来继续加大欧洲、日本、北美公司力量;实施设立海外生产制造工厂,加大海外供应链建设。 10、问:公司对最近股价暴跌做出解释。答:该问题已有回复,请查阅,谢谢! 11、问:关于公司市值管理方面有哪些举措?答:相关问题已有回复,请查阅,谢谢! 12、问:你好北斗星通,对于现在的股市行情是什么预期? 答:关于股市行情我们没有能力做出预测,我们首要的任务把公司经营好,以业绩回报投资人,谢谢! 13、问:2025 年芯片及数据服务收入 11.70 亿元(76.44%),成为第一大业务;智能驾驶出货 206%、割草机器人 219%、消费芯片 157%。请问:2026Q1 芯片业务出货量、收入、毛利率是否继续 80%高增长?新一代 22nm/14nm 芯片量产、客户验证、订单情况如何?车载功能安全芯片(ASIL-D)进展、何时量产、带来多大业绩增量?答:谢谢您真正阅读公司年度报告!2025 年公司完成了业务聚焦战略任务,芯片和数据服务业务收入实现了大幅增长。2026年公司总体上进入了健康盈利新轨道、国际一流新赛道、高质量发展新阶段,我们对未来充满信心!2026 年Q1 的经营情况请关注4月底的季度报告;新一代产品(包括芯片、天线、数据服务产品)都是根据客户需要和新技术发展规划的,都在有序按计划推进,相信会对公司未来业绩增长起到重要作用。谢谢! 14、问:北斗星通的募投项目现在进展怎么样? 答:公司募投项目正按计划有序推进,规范使用募集资金,稳步落实各项建设工作。后续将推进项目实施,确保落地见效,具体进展请以公司公告为准。 15、问:贵公司已完成欧洲全域 NRTK/PPP-RTK 测试,构建欧洲最广网络;目标海外收入占比 50%。请问:2026Q1 欧洲云服务商业化、客户数、收入、毛利率情况?欧洲业务何时开始大规模贡献利润,对全年业绩弹性多大?东南亚、北美市场 2026年拓展计划与订单预期? 答:欧洲云服务已经于 2025 年商业化应用,2026 年 Q1 客户数持续增加,已经开始贡献收入,但收入体量还比较小,云服务业务仍属投入期,预计在 2027 年开始贡献利润。东南亚、北美及全球市场2026 下半年试点落地,2027 年规模应用。谢谢您的关注! 16、问:潘总你好,请问2026 年度总营收预期是多少?具体的业绩指引?细分到真点科技近三个季度的营分别是多少,增长率是多少?市场传言军工的 18 亿订单是否存在?答:关于 2026 年度营收和相关业绩,敬请关注公司定期报告。真点前三季度营收约 4000 万,同比约增长 10%。市场传言军工18 亿订单是虚假信息,请不要听信传言,以公司信息披露为准。谢谢! 17、问:周总您好。北斗星通 14nm 芯片项目延期到 2028 年,竞争对手的研发进度会不会导致代差优势缩小,甚至丢失先发优势?有没有其他变通的办法? 答:总体上公司下一代产品都在按计划推进。谢谢! 18、问:2026 年度总营收预期是多少?具体的业绩指引? 答:敬请关注公司定期报告,感谢您的提问。 19、问:股价为何一直跌。公司如何做好市值管理? 答:近期股价调整给各位股东带来损失,我们感同身受,同样承受了巨大压力。我们所能做的就是把公司经营好,以业绩来回报投资者。2025 年公司营收大幅增长、亏损显著收窄、现金流转正;主要受益于智驾、割草机器人、消费类、物联网等领域需求快速增长,预计2026 年这几个领域能维持较高的景气度。管理层正全力聚焦经营、降本增效、加快海外市场开拓。我们将强化信息披露、保持透明沟通,用业绩与行动回报股东。感谢您的理解与坚守。 20、问:关于北斗星通产品市场开发方面,具体有哪些举措进行有效调研发现问题,怎样实际去有效解决问题?怎样才能最快发挥出市场价值最大化?有哪些措施来进一步拓展市场业务?提升公司的价值?谢谢。 答:您好!关于有效调研发现问题。主要是靠与客户的紧密合作,及时了解客户的问题和新的需求;关于有效解决问题,准确、完整理解了客户问题和需求,有针对性的完善产品(包括软件和硬件)解决客户的即时需求,针对中长期问题和需求,作为下一代产品开发的主要输入,使得新一代产品更好地满足客户需求;关于发挥市场价值及拓展市场的举措。在地域方面,加大中国,特别是泛欧洲、亚太、美洲市场开发力度,如加大德国公司、日本公司和加拿大公司的运营力度;从行业方面,加大汽车、工业和消费类领域的开发力度;从技术和产品方面,加大"芯片+天线+数据服务"一体化运营力度、加大卫星导航产品和技术与惯性、视觉、激光雷达等产品和技术的融合力度,等等。 2 1、问:领导,您好!我来自四川大决策请问,2025 年前三季度实现盈利 1810.67 万元,第四季度单季亏约 2.75 亿元,导致全年由盈转亏。请解释 Q4 业绩断崖式下滑的具体因素:是否与季节性、资产减值集中计提、订单确认、费用结算、业务收缩相关?该亏损是否具有偶发性?2026 年 Q1 是否存在类似风险? 答:您好,公司 4季度单季度亏损约 2.75 亿元,与季节性、业务收缩无关,主要因为: 1、根据监管要求,对重要资产进行减值测试,减值约1.98 亿元,其中主要是商誉的1.5 亿元减值;2、4季度由于信息装备业务毛利率偏低,拉低了公司整体的毛利率;3、销售、研发等人员的奖励,主要在4 季度,导致期间费用增加。上述原因中的商誉、长投等长期资产减值是偶发的,不具持续性。26 年Q1,从目前的经营情况看,主要流动资产和包括商誉在内的长期资产都处于正常经营状态,不存在大额减值的风险。 22、问:贵公司的产品当前面临同行的竞争大吗? 答:您好!我们面临的竞争还是很大的。一是因为公司虽进入了健康盈利新轨道、国际一流新赛道、高质量发展新阶段,但是技术、产品和供应链还需要进一步夯实;二是因为客户需要快速迭代,需要我们对应用场景有更深的理解。为此,我们时不我待,采取了系列的措施。我们有信心,随着云芯一体化、国际化战略的持续推进,行业分化的进一步加速,公司的竞争优势或逐步提高。 23、问:请公司对最近股价暴跌做出解释! 答:投资者您好!您提出的问题我也关注到了,对您投资过程中可能遭受的损失或潜在损失我感到很遗憾。作为独立董事,我们对公司的生产经营、信息披露、关联交易、资金往来等重大事项一直保持关注,公司经营正常,未发现公司有发生影响股价、应披露而未披露的重大事项,对于近期的股价较大波动,可能是受到外部环境和相关信息的影响,公司在此方面没有误导性陈述。后面我们会对公司的信息披露、合规经营继续保持关注和监督,希望您投资顺利。谢谢! 24、问:贵公司的产品在市场的竞争力怎么样,有哪些技术优势? 答:您好!公司在高精度卫星导航芯片模组方面达到了国际一流的水平,在天线、消费类卫星导航芯片和数据服务方面均达到了国内领先水平;技术上总体达到国际一流水平,主要体现在 IC、算法、云芯一体化和多元技术融合(包括但不限于 GNSS 技术与惯性、视觉、激 光雷达、人工智能、大数据、网络技术)。谢谢! 25、问:目前来看,今年公司来自存货、应收账款等资产减值、商誉减值的风险大吗? 答:根据年报等信息披露,公司2025 年存货、应收的周转向好,规模与收入匹配,2026 年会继续保持良好状态,不存在大额减值风险;商誉在2025 年年结过程中,通过评估师的测算,已减值1.5亿元,