北斗星通机构调研纪要

调研日期: 2025-10-30 北京北斗星通导航技术股份有限公司成立于2000年9月25日,是我国卫星导航产业首家上市公司。公司围绕卫星导航、汽车智能网联、微波陶瓷器件三大业务方向,为全球用户提供卓越的产品、解决方案及服务。随着北斗全球系统建成开通、智能化时代的到来,我国北斗产业化进入了加速发展的“黄金时期”。北斗星通正顺应用户需求与商业模式变革、技术融合发展等趋势,构建“云+IC/端”业务模式,全力打造智能时代的“位置数字底座”,持续做大做强卫星导航、汽车智能网联、微波陶瓷器件三大主营业务,为中国卫星导航及相关产业发展贡献力量,为全球智能时代发展赋能。 1、公司预计何时实现扣非净利润扭亏为盈,具体路径是什么? 截至2025年9月30日,公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2,302万元,比上年同期增加79.22%。从1-3季度的情况看,来自于智驾、割草机器人、消费类为代表的新型市场需求快速增长。同时,公司智能位置数字底座中各项业务的融合开展,使公司业务更加契合市场需求、客户需求,有助于公司的扣非业绩提升,争取早日实现扣非净利润扭亏为盈。 2、为什么剥离汽车电子业务? 2020年以来公司坚定聚焦主业,剥离非核心业务。剥离汽车电子业务是使公司主业更加聚焦,着力打造以芯片、天线为基础,"云+芯"一体化的业务模式,采取多技术融合手段,构建全球领先的"智能位置数字底座"。汽车电子业务剥离后,公司仍然作为该业务重要的战略股东,保持着紧密的业务联系,智驾是公司产品和服务应用的重要方向之一。 3、公司的研发费用及营收占比是多少? 截至2025年度三季度公司研发投入2.46亿元,占营业收入16.33%。公司一贯重视研发工作,通过对重点业务板块和方向持续投入,尤其是云服务和消费类芯片两大战略业务,加强研发条件建设,完善研发体系,引进高水平人才,推动产品和技术升级,以技术创新引领业务拓展。公司面向未来方向及更广阔市场领域的产品性能优势得到持续领先。 4、芯片及数据服务业务收入多少?高精度定位芯片的市场占有率为多少? 根据2025年半年度报告,芯片及数据服务业务实现收入为4.71亿元,同比增长71.80%。主要由于行业芯片在智能驾驶、智能割草机、智能穿戴等领域需求增加,收入同比大幅提升。其中高精度芯片收入同比增长28%,在国内主要的细分市场占有率60%以上。 5、公司计划如何实现5-8年内海外收入占比提升至50%的目标? 公司产品无论是性能还是价格方面在海外市场都具备较大的竞争优势。当前已在欧洲和日本进行布局,欧洲主要面向无人机、割草机、农机等行业应用,日本主要针对乘用车市场,公司将加大本地化资源投入,更好地拓展并服务于海外主要客户。 6、在低空经济领域,公司的无人机导航解决方案取得了哪些增长动能与市场? 公司业务主要聚焦在卫星导航芯片、天线和位置数据服务,应用场景包括汽车、无人机、农机、测量测绘、割草机器人。低空经济带动了飞行汽车和无人机的应用,公司产品和服务间接受益。 7、真点科技的盈利模式 公司旗下真点科技在高精度数据服务方面,已面向国内的厘米级NRTK服务量产商用,客户涵盖测绘、农机、机器人、车载等领域;PPP-RT K服务正在客户导入中,目前也正在大力拓展海外服务。公司将充分发挥芯云一体化的优势,构建覆盖全球的智能位置数字底座,强化竞争优势,为客户提供高性价比的基础产品。 8、在割草机器人等新兴物联网场景中,公司产品的反馈和增长预期如何? 公司与国内外割草机器人的头部客户都保持紧密合作,驱动了公司业绩的增长。