华鑫期货有色周报

一、有色期货价格周统计 二、汇率和利率 三、分析及展望， 综述： 本周除铝系（氧化铝、铝和铝合金）以外，其他有色均下跌，文华有色指数下跌4.14%，各有色中沪锡下跌超13%，沪铜下跌2.76%；而沪铝上涨3.6%，铝合金上涨2.42%，氧化铝上涨3.21%。周五夜盘交易阶段，在原油带动下，铝系商品继续上涨。 本周市场的焦点是中东紧张局势，霍尔木兹海峡被封闭和原油大涨触发了连锁反应，市场担忧未来全球经济下行，全球股市大跌，同期大部分基础金属均回落，但铝得益于产业链中断和全球铝冶炼成本的提高，铝价大幅上涨，具体分析可见本周发表在公众号上的铝专题报告。下周市场仍需要继续跟踪最新中东局势的变化，盘中波动或加大。同时投资者也需要注意，本周人大召开，市场对政策有所预期，这也会对盘面产生影响。 【铜】 本周沪铜震荡下行，市场聚焦于原油飙涨和霍尔木兹海峡被封闭对全球经济的负面影响，周五沪铜主力收101050，下跌2870，跌幅2.76%，持仓总量小幅增加。 库存方面，上期所库存和LME库存继续大幅增加，再创本轮新高，而COMEX铜库存小幅减少。LME现货对三个月期价从上周五贴水49.47美元/吨至最新44.86美元/吨，而最新铜精矿加工费TC为负56.1美元/干吨，再创新低。 下周市场的焦点仍将是中东局势，若危机继续外溢，市场会继续判断全球经济下行，这对铜需求不利，短期铜价继续承压，而若外围紧张环境出现缓和，铜价也面临支撑，参考子心理支撑10万整数关，技术上参考60日线。 `【铝】 本周铝系（氧化铝、铝和铝合金）集体上涨，得益于中东紧张局势引发的供应链中断和能源价格上涨推升铝冶炼成本提高。周五沪铝主力4月合约、铝合金主力4月合约和氧化铝主力5月合约分别收盘于24715、23345和2832，分别较上周五上涨880、570和88，涨幅分别为3.69%、2.50%和3.21%。周五沪铝主力合约也创下了周收盘价格新高，持仓总量增加超过1.2万手至67.7万手，周五夜盘继续强势上涨，持仓总量增加接近2万手，资金明显流入。 本周上期所铝库存继续增加，而LME铝库存回落，LME铝（0-3）从上周贴水12.09美元/吨转为升水47.60美元/吨。 沪铝得益于中东地缘政治风险溢价，本周铝价与原油价格较为同步。下周关注中东局势的变化对盘面影响。维持偏多的思路同时，注意近期价格波动或较大。 【铅锌】 本周铅锌震荡下行，市场聚焦于中东地缘政治风险对全球经济的负面影响。沪铅主力4月合约收16715，较上周五下跌85，跌幅0.51%，同期沪锌主力4月收24260，较上周五下跌450，跌幅1.82%。下周市场焦点仍是中东局势，注意短期波动，目前铅锌仍处于箱体震荡之中，但近期的交易中心有所下移。 图17：LME锌（0-3）数据来源WIND 【镍锡】 本周除沪镍大跌，周三后震荡，周五主力5月合约收137140，较上周五下诶诶4420，跌幅3.12%，上周的涨幅被悉数抹平。同期沪锡重挫，周二跌幅超11%，周五收盘393660，较上周五下跌59580，跌幅13.15%，领跌本周有色。 本周市场聚焦于中东地缘政治危机对全球经济的负面影响，值得注意的是近期美股大型科技股调整明显，本周费城半导体指数下跌超7%。下周注意中东局势变化对锡镍价格的影响，前期多单可考虑减仓观望，暂时规避不确定性。 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对于依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。 本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。 华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“见微知著臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。 华鑫期货有限公司地址：上海市徐汇区云锦路277号9F、10F（电梯楼层10F、11F）邮编：200000电话：400-186-882 华鑫期货 华鑫研究