下游需求逐步回升 铁矿石价格或震荡偏强

发布时间：2026-04-01 09:12:19作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 3月31日，铁矿石期货主力合约收跌0.80%至808.0元。 资金流向 3月31日收盘，铁矿石期货资金整体流出3496.01万元。 背景分析 上周库存可用天数环比增加2天至23天水平，预计后续将维持在20-23天附近。上周港口库存环比小幅回落，但仍维持在1.7亿吨的偏高水平。考虑到必和必拓铁矿石禁令或已放宽，短期库存可能会进一步回落，整体预计仍位于偏高水平。 后市展望 之前堆积在港口的必和必拓铁矿石近期或将逐步流入市场，矿价短期或受其影响稍显弱势，但下游需求逐步回升，钢企仍保持稳定复产节奏，因此在短期影响褪去后，届时矿价或将再度走强。 研报正文研报正文 一、行情回顾与后市展望一、行情回顾与后市展望 3月31日，铁矿石期货主力2605合约偏弱运行，开盘后震荡回落，午后震荡运行，收报808.0元/吨，跌0.80%。 1.1现货市场动态与技术面走势：现货市场动态与技术面走势： 现货市场：3月31日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下调0.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格较前一交易日下调2-6元/吨。 技术面：铁矿石2605合约日线KDJ指标继续下行;铁矿石2605日线MACD指标红柱连续10个交易日有所收窄。 1.2后市展望：后市展望： 消息面上，受热带气旋Narelle影响，力拓四个港口自3月24日起关闭，其中三个已于3月28日恢复装船;3月30日，力拓(RIO)宣布其西澳皮尔巴拉地区铁矿港口作业已全面恢复，所有员工安全。力拓表示，2月及近期的气旋预计共影响约800万吨铁矿发运，公司计划弥补其中一半，并维持2026年皮尔巴拉铁矿发运指导量3.23-3.38亿吨不变。 基本面上，上周澳巴发运明显回落，环比减少了595.6万吨至1862.7万吨，降幅主要来自澳洲，本周澳洲发运环比减少了875.6万吨至1033.8万吨，创下2025年2月下旬以来新低，这主要是受到了热带气旋的影响，预计本周发运将逐步修复。上周到港量再度回升，环比增加了154.7万吨至2426.3万吨。 从近四周的发运情况来看，19港总发运量较前四周下滑了2.92%，预计后续到港量将先升后降。需求端，前期受两会期间部分钢企限产影响，日均铁水产量降幅较为明显，而从3月中下旬起，钢企复产节奏加速，上周日均铁水产量回升至230万吨以上水平，达到231.09万吨。同时，目前利润表现不差，当前螺纹钢、热卷高炉生产均有盈利，随着需求旺季来临，预计后续铁水产量有进一步增长空间。 库存方面，上周库存可用天数环比增加2天至23天水平，预计后续将维持在20-23天附近。上周港口库存环比小幅回落，但仍维持在1.7亿吨的偏高水平。考虑到必和必拓铁矿石禁令或已放宽，短期库存可能会进一步回落，整体预计仍位于偏高水平。 总体而言，若消息属实，之前堆积在港口的必和必拓铁矿石近期或将逐步流入市场，矿价短期或受其影响稍显弱势，但下游需求逐步回升，钢企仍保持稳定复产节奏，因此在短期影响褪去后，届时矿价或将再度走强。 二、行业要闻二、行业要闻 鲍威尔称，还没到需确定伊朗战事对经济影响的时候;能源价格冲击往往短暂，货币政策传导太慢，难以实时对冲供给侧价格压力，通常的做法是忽略此类冲击，但关键的前提是必须密切监测通胀预期;长期通胀预期仍稳;关税对通胀有一次性影响;重申致力于通胀回到2%;力挺QE，称广泛研究认为购买长期资产能压低利率;联储密切关注私人信贷，尚无系统性风险;大语言模型将取代大量可自动化工作，当前年轻人就业环境困难，但前景乐观;寄语下任沃什：必须避免货币政策工具用于其他目的。“新美联储通讯社”：鲍威尔称美联储可忽略油价冲击，但警告耐心终有尽头。 三、数据概览三、数据概览 关联品种关联品种铁矿石所属公司：建信期货