太湖雪：2025年年度报告

2 目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................4第二节公司概况...........................................................8第三节会计数据和财务指标................................................10第四节管理层讨论与分析..................................................16第五节重大事件..........................................................54第六节股份变动及股东情况................................................58第七节融资与利润分配情况................................................61第八节董事、高级管理人员及员工情况......................................65第九节行业信息..........................................................71第十节公司治理、内部控制和投资者保护....................................79第十一节财务会计报告....................................................88第十二节备查文件目录...................................................184 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人胡毓芳、主管会计工作负责人侯守峰及会计机构负责人（会计主管人员）侯守峰保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 报告期内，公司于2025年4月28日披露《2024年年度权益分派实施公告》（公告编号：2025-069），以股票发行溢价形成的资本公积金每10股转增3股，权益分派于2025年5月9日实施完毕，公司总股本由53,164,758股增至69,114,185股。 公司于2025年5月27日披露《关于完成工商变更及公司章程备案并取得营业执照的公告》（公告编号：2025-074），公司已完成工商变更登记及公司章程备案手续并取得变更后的《营业执照》，本次变更完成后，公司注册资本由53,164,758元变更为69,114,185元。 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 □适用√不适用 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 单位：元 营业收入600,068,310.60元，同比增长16.37%，归属于上市公司股东的净利润38,660,817.84元，同比增长37.80%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为40,680,050.87元，同比增长68.51%，主要系公司全面贯彻“卓越引领、对标先进、提质增效、稳健发展”的年度经营方针，以“品牌重塑与升级”“渠道创新与变革”为两大核心抓手，全面推进高质量发展：线上渠道持续突破，构筑全域增长新格局；线下渠道加速融合，打造全域消费新体验；产品力与品牌力双轮驱动，构筑全周期丝绸生活生态。 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 五、2025年分季度主要财务数据 季度数据与已披露定期报告数据差异说明： □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 八、补充财务指标 报告期内，伴随消费市场回暖与升级趋势，公司全面贯彻“卓越引领、对标先进、提质增效、稳健发展”的年度经营方针，并聚焦“品牌重塑与升级”“渠道创新与变革”为两大核心抓手，全面推进高质量发展，主营业务收入实现同比增长16.38%。 线上渠道：公司通过精细化运营构建覆盖广泛的“全域直播”营销体系，在核心电商平台协同推进“品牌自播”与“达人代播”，显著提升投放效率；同时持续加码内容建设，提升小红书、短视频等内容质量，并不断完善海外社交媒体矩阵，增强全球化品牌影响力。线上渠道实现主营业务收入同比增长29.53%。 线下渠道：借力文旅消费复苏及离境退税等政策机遇，利用抖音本地生活、短视频等形式有效拓展公域流量入口，同时加强私域流量池的精细化运营，加速线上线下深度融合，显著提升了线下门店的整体运营效率与服务品质。线下渠道实现主营业务收入同比增长3.18%。 单位：万元 报告期内，公司线上渠道战略调整成效显著，直播电商平台已成为重要的增长引擎。公司全面构建全域直播营销网络，在京东、天猫、抖音及微信四大核心平台协同推进“品牌自播与达人代播”双 轨并行策略，有效推动各渠道增长。 在货架电商方面，公司持续优化天猫、京东等平台的运营效能，通过精准广告投放与新品迭代策略，进一步巩固了在蚕丝被品类的头部地位，实现同比增长1.49%。 直播电商渠道表现尤为突出：视频号通过深度联动内容达人，构建“内容种草—私域转化”的闭环营销模式，充分激活腾讯生态私域流量；抖音平台则以“非遗技艺场景化”为核心，通过品牌自播结合垂类达人矩阵，打造“蚕丝溯源”等主题内容；直播电商实现同比93.78%增长。 此外，跨境电商渠道通过完善海外社交媒体矩阵布局，持续增强品牌全球渗透力，成功吸引更多高净值用户，实现同比增长31.23%。 注：货架电商包括天猫、京东等；直播电商包括抖音、微信小店（腾讯小程序、公众号、视频号渠道）等；跨境电商包括亚马逊、海外官网等。 3.报告期内，公司前五大客户情况如下： 单位：万元 报告期内，公司依托丝绸研发优势，持续深化与苏州博物馆、苏州丝绸博物馆等文博机构的跨界合作。通过推出个性化、定制化的联名丝绸精品，将苏州文化元素与馆藏资源创新融入产品设计，在满足市场文化消费需求的同时，有效提升品牌文化内涵，助力苏州丝绸文化传播与品牌差异化发展。 九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况 (一)会计数据追溯调整或重述情况 □会计政策变更□会计差错更正□其他原因√不适用 (二)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用√不适用 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： （一）公司简介： 中国作为蚕桑丝绸文明的发祥地，五千载岁月积淀孕育了以丝绸之路为载体的东方织造瑰宝。太湖雪（海外品牌THXSILK）深度承袭苏州丝绸文化精髓，以研发设计、生产制造、品牌运营及渠道建设为核心业务板块，致力于丝绸产业的创新发展与价值提升。在新消费升级与国货崛起的时代背景下，公司牢牢立足苏州丝绸非物质文化遗产，矢志打造兼具传统美学与现代品质的新国货丝绸领导品牌。历经十余年精耕细作，现已构建起涵盖蚕丝被、床品套件、丝绸饰品、丝绸服饰、跨界联名五大品类的完整产品体系，市场地位持续巩固、稳居行业前沿。公司战略精准聚焦产业链高附加值环节，依托“微笑曲线”理论，持续强化研发创新能力与品牌 溢价能力，筑牢核心竞争优势。销售渠道采用全域协同布局模式：线下通过直营专卖体系及集团客户集中采购双向发力，实现市场深度渗透；线上搭建覆盖天猫、京东、唯品会、抖音、微信小店、小红书等国内主流电商平台的矩阵，同时联通亚马逊及海外独立站，构建起高效联动的全球化数字营销网络，形成境内境外双轨并行、线上线下融合的完整立体化渠道生态，全方位触达全球目标消费群体。 技术创新是企业核心竞争力的坚实基石，更是公司持续发展的核心驱动力。截至2025年12月31日，公司累计取得授权发明专利12项、实用新型专利94项，著作权登记达2585件，以硬核技术创新赋能产品迭代升级、品质提升。在行业标准建设领域，太湖雪主动担当、深度参与行业规范制定，主导起草国家标准7项、行业标准7项、团体标准9项，显著提升产业标准化水平，牢牢掌握行业技术话语权，引领丝绸产业高质量发展。 完善的企业资质与认证体系，充分彰显公司的综合实力与行业影响力。公司先后获评高新技术企业、国家级服务型制造示范单位、国家文化产业示范基地、全国科技型中小企业及国家版权示范单位；成功入选江苏省专精特新中小企业名录，荣列江苏省民营文化企业30强，获授江苏省现代服务业高质量发展领军企业、农业产业化龙头企业、重点文化科技企业、电子商务示范企业、产教融合型试点培育企业及内外贸一体化试点企业等多项荣誉称号。产品顺利通过江苏精品、中国绿色产品、高档丝绸标志权威认证，荣获苏州市纺织丝绸科学技术进步奖，以卓越品质赢得市场与消费者的广泛认可。 品牌建设成果斐然，太湖雪凭借过硬的产品品质与深厚的品牌影响力，连续7年（2019-2025年）稳居蚕丝被专营品牌全国销量第一；先后获颁“中国十大丝绸品牌”“全国茧丝绸创新品牌”称号，成功入选江苏省重点培育国际知名品牌和跨境电商知名品牌名录。董事长胡毓芳女士荣膺全国劳动模范、全国三八红旗手及纺织工业部劳动模范殊荣，其牵头的“胡毓芳全国劳模创新工作室”更入选2025年中华全国总工会支持建设的全国劳模工匠创新工作室，聚焦蚕桑丝绸高质量发展关键技术，深耕核心课题开发，以创新力量赋能产业升级。 展望未来，太湖雪将持续深化技术创新、文化赋能与全球渠道布局，以标准化体系引领丝绸产业迭代升级，以丝绸为重要载体弘扬中华文明美学价值，矢志推动苏州丝绸从传统工艺向国际化奢侈生活方式品牌演进，为世界织造版图增添浓郁东方华彩，助力中国丝绸文化走向全球、绽放光彩。 （二）主要商业模式： 1.高附加值业务模式：深耕“微笑曲线”两端，强化核心竞争力 太湖雪作为丝绸行业领导品牌，专注践行“微笑曲线”战略，聚焦产业链高附加值环节，构建核心发展模式，夯实领军地位。公司以“前端研发设计+后端品牌运营”为双核心驱动，强化竞争壁垒，提升品牌价值。 前端产品开发环节，太湖雪加大创新投入，深耕丝绸研发与设计，强化技术壁垒和设计差异化，打造兼具传统美学与现代品质的产品，契合新消费需求，提升核心竞争力。后端品牌营销环节，深耕渠道建设与价值传播，布局线上线下渠道，构建全球数字化营销网络，提升品牌影响力与市场渗透率。 同时，太湖雪依托柔性供应链管理体系，快速响应市场与消费需求，实现精准交付；通过数字化运营系统，优化全链路效率，降低成本，提升企业敏捷性与综合运营能力。 这种“研发+品牌+供应链+数字化”整合战略，有效保障太湖雪应对市场变化、适配消费升级的能力，强化品牌核心竞争力，为巩固行业领军地位、构建可持续优势奠定坚实基础，助力品牌持续领跑。 2.一体化研发体系：文化赋能的丝绸新国货创新引擎 太湖雪根植于“东方丝国”苏州的深厚丝绸文化底蕴，构建了以蚕丝被为核心、贯通产品创新与终端落地的新国货一体化研发体系，以文化传承为内核、市场需求为导向，持续驱动丝绸产业技术升级与价值跃升，为新国货发展注入强劲创新动能。 该一体化研发模式系统性整合