愚人节真假TACO，美伊冲突仍看升级

行情综述： 隔夜特朗普再度嘴炮降温，放话表示“美国将在两到三周内结束对伊朗的战争，暗示不再以霍尔木兹海峡作为战争结束的前提，并将霍尔木兹海峡问题的解决留给其他国家”同时凌晨佩泽希奇扬表态被市场断章取义为伊朗也愿意停战。市场再次交易一波冲突降温预期。但特朗普每天的反反复复也表明其依然未找到有效的退出路径，冲突实际烈度近日也并未降低。承认伊朗对海峡的控制权意味着石油美元循环的地基动摇（今天能收过路费明天就能让要求美元结算的船不让通过）。暂不认为美国在不解决海峡封锁前能有退出可能，目前美军地面行动相关部队基本部署完毕。轮番烟雾弹后特朗普加码升级至地 面军事行动概率依然较大，原油能化依然偏强看待。 （一）原油： 逻辑：隔夜特朗普再度嘴炮降温，放话表示“美国将在两到三周内结束对伊朗的战争，暗示不再以霍尔木兹海峡作为战争结束的前提，并将霍尔木兹海峡问题的解决留给其他国家”同时凌晨佩泽希奇扬表态被市场断章取义为伊朗也愿意停战。市场再次交易一波冲突降温预期。但特朗普每天的反反复复也表明其依然未找到有效的退出路径，冲突实际烈度近日也并未降低。承认伊朗对海峡的控制权意味着石油美元循环的地基动摇（今天能收过路费明天就能让要求美元结算的船不让通过）。暂不认为美国在不解决海峡封锁前能有退出可能，目前美军地面行动相关部队基本部署完毕。轮番烟雾弹后特朗普加码升级 至地面军事行动概率依然较大，原油能化依然偏强看待。 日度技术追踪：原油日线级别中期上涨结构，小时级别短期下跌结构，今日增仓回落，短期结构转跌，上方短期压力关注705一线。策略上小时周期多单按计划止损后观望。 （二）苯乙烯： 逻辑：苯乙烯国内供给收缩有限，但成本支撑走强，同时出口表现超预期，海外装置降负下出口有进一步增加预期，成本+出口需求提振，同样偏强对待。 日度技术面追踪：苯乙烯小时级别短期震荡结构，今日减仓回落，区间下沿支撑9550一线。策略上小时周期多单按计划保本止盈离场后关注区间下沿支撑情况。 （三）纯苯： 逻辑：国内石油苯开工继续下滑至72.57%，国内供应收缩预期加大，中东石油物流大幅减少下海外装置同样出现降负，进口减少预期增大，成本端石脑油价格同样在美伊冲突下表现强势，成本端+供应端双重向上驱动。 日度技术面追踪：纯苯小时级别短期震荡结构，今日减仓回落，区间下沿支撑8000一线。策略上小时周期多单按计划保本止盈离场后关注区间下沿支撑情况。 （四）橡胶： 逻辑：天胶-合成胶价差罕见走负倒挂，理论上有天胶替代需求产生，但本次美伊冲突没有从成本端影响天胶的路径，反而由于冲突持续下衰退预期升温，天胶随工业品交易衰退预期。天胶自身基本面目前16000-17000元/吨的价格已是近十年来的高位，后续会有较高的割胶积极性，同样面临大量产业套保盘，同时5月非洲零关税执行后还有科特迪瓦进口橡胶冲击，年内供应存在放量预期，进一步向上 空间有限，在衰退与高价刺激供应预期下建议与合成胶区分看待，天胶维持空头思路。 日度技术面分析：橡胶日线级别中期上涨结构，小时级别震荡结构。今日日内震荡，同时短期结构转向震荡。策略上小时周期空单持有按计划止损后观望。 （五）合成橡胶： 逻辑：原料丁二烯紧缺下现货大幅上涨成本端支撑，同时顺丁橡 胶亏损加速部分装置降负检修，原料成本端与自身供应收缩推动合成胶持续上行。主要逻辑依然是美伊冲突下全球丁二烯紧缺，国内本身偏低的库容大幅去库叠加出口预期后丁二烯现货紧缺程度远高于其他品种，成本端推动强于其他化工。 日度技术面分析：日线级别中期上涨结构，小时级别短期上涨结构。今日减仓回落，下方短期支撑16450一线。策略上小时周期暂观望。 （六）PX： 逻辑：PX国内开工小幅回落，目前供应端主要冲击在海外亚洲炼厂的降负，尤其是国内PX主要进口来源韩国炼厂受冲击明显，进口减量下供应收缩预期家具，二季度将步入显著去库，美以-伊冲突影响石脑油成本驱动+供应减量下PX短期依然易涨难跌。 日度技术面追踪：PX日线级别中期上涨结构、小时级别短期震荡结构。今日减仓回落，震荡区间下沿支撑9200一线。策略上小时周期多单持有，止损参考9200一线（关注夜盘第一根小时线收盘价）。 （七）PTA： 逻辑：国内PTA装置未见明显降负开工仍维持高位，目前依然是成本驱动的跟随式上涨逻辑，下游长丝涤纶有一定负反馈但并非当前主逻辑，短期依旧随成本端原油易涨难跌。 日度技术面追踪：PTA日线级别中期上涨结构、小时级别短期震荡结构。今日减仓回落，区间下沿支撑6260一线。策略上小时周期 多单持有，止损参考6260一线（关注夜盘第一根小时线收盘价）。 （八）PP: 逻辑：全球聚烯烃供应减少，国内下游对高价有所抵触有负反馈预期但海外PP供应收紧出口利润扩大，出口增量预期扩大，目前成本端与供应端共同支撑偏强运行。 日度技术面追踪：PP小时级别短期震荡结构。今日减仓回落，区间下沿支撑8750一线。策略上小时周期多单持有，止损参考8750一线（关注夜盘第一根小时线收盘价）。 （九）甲醇： 逻辑：国内煤制开工回升至79%同比5年高位，但美伊冲突延续下中东甲醇生产与运输停滞，伊朗与海外国家大量甲醇装置依然处停车状态，二季度进口将大幅收缩，港口库存预计将加速去化，美伊冲突持续预期下甲醇依然偏强对待。 日度技术面分析：甲醇短期上涨结构。今日减仓回落，下方短期支撑2980一线。策略上小时周期关注支撑上方反包进场信号。 （十）乙二醇： 逻辑：国内油制开工回落加速，但在煤制开工依然高位下整体开工回落有限，但占总供应近三成的进口高度伊朗中东，美伊冲突持续下进口缩量预期加剧支撑价格高位运行。 日度技术面分析：EG小时级别短期震荡结构，今日减仓回落，区间下沿支撑4800一线。策略上小时周期多单持有，止损参考4800 一线。 （十一）塑料： 逻辑：海峡封锁下中东PE进口受阻，二季度进口减量预期明显，同时海外炼厂由于原料紧缺开始降负，全球聚烯烃供应减少，国内下游对高价有所抵触有负反馈预期但在海峡封锁下并非当下主逻辑，目前成本端与供应端共同支撑偏强运行。 日度技术面分析：塑料小时级别震荡结构,今日减仓回落，区间下沿支撑8340一线。策略上小时周期按计划止损后暂观望。 （十二）纯碱： 逻辑：部分厂家装置检修下产量回落至77.5万吨，但检修扰动下由于去年下半年与今年年初的新投产产能较大，整体供应仍是近年同比高位。同时下游浮法玻璃持续减产日熔再创新低，需求表现继续疲软，纯碱厂库依然在周产环比回落下依旧未出现去库维持同比历史高位，纯碱过剩格局未有改善，目前仅有利多美伊冲突下能源成本传导链条较长且影响占比较低，5月合约临近交割天量库存下依然有期货升水向下修复预期，维持空头思路。 日度技术面分析：纯碱小时级别结构短期下跌结构,今日减仓新低，上方短期压力1255-1265一线。策略上小时周期空单持有，止盈下移1200一线。 （十三）PVC： 基本面逻辑：国内供需依然过剩，电石法PVC利润高企开工回升至同期最高位，乙烯法则由于原料减少与原料价格大幅上涨利润转负开启降负开工降至低位。国内乙烯法占比不足20%影响较低，但海外依稀装置断供下出口预期提升支撑PVC价格，短期高位震荡对待。 日度技术面分析：PVC日线级别中期上涨结构，小时级别短期下跌结构。今日减仓回落，短期结构转跌上方短期压力5445一线，策略上小时周期暂观望。 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许可[2011]1450号 本报告完成时间为2026年4月1日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据 观点和信息仅供参考之用不构成任何人的投资建议务必阅读文章末尾免责声明作者：金海东从业资格号：F03088653投资咨询从业资格号：Z0016875 分析师承诺： 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接受任何形式的报酬。 免责声明： 本报告仅供天富期货客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所依据的信息均来源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。 风险提示： 本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。 本报告版权仅为天富期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制或发布等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。