FICC日报：地缘仍有扰动，煤炭领跌
市场分析 PMI回升。宏观方面，国家统计局公布数据显示，3月份，随着春节后复工复产加快，产需两端同步扩张，我国制造业、非制造业和综合PMI产出指数均重返扩张区间，分别为50.4%、50.1%和50.5%，比上月上升1.4个、0.6个和1个百分点。地缘方面，特朗普表示，即使霍尔木兹海峡仍大体关闭，也愿意结束对伊朗的军事行动。他认为对伊朗战争很可能很快结束，其他国家无需美国军事援助即可重新开放霍尔木兹海峡。伊朗外交部长阿拉格齐表示，当前局势是通过直接渠道或“地区朋友”进行的信息交换，伊朗仍收到来自美方代表威特科夫的信息，但这并不意味着谈判已启动，目前伊朗未与任何特定方展开谈判。 指数调整。现货市场，A股三大指数调整，上证指数跌0.8%收于3891.86点，创业板指跌2.7%。行业方面，板块指数跌多涨少，仅家用电器、银行、食品饮料行业收涨，煤炭、电力设备、电子、基础化工行业跌幅居前。当日市场成交额为2万亿元。央行货币政策委员会召开一季度例会，研究下阶段货币政策主要思路，建议发挥增量政策和存量政策集成效应，综合运用多种工具，加强货币政策调控，把握好政策实施的力度、节奏和时机。海外方面，美国三大股指全线收涨，纳指涨3.83%报21590.63点。 基差回升。期货市场，基差方面，股指期货基差均有回升。成交持仓方面，IF、IH、IC成交量和持仓量同步增加。 策略 国内制造业景气度回升至扩张区间，为市场提供一定支撑，中国股指相较于其他市场表现出相对抗跌性。不过，当前市场交易重点仍聚焦于地缘因素，随事件预期变化而波动。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................4 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................4图6：融资余额............................................................................................................................................................................4图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................6图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................8图22：IM基差.............................................................................................................................................................................8图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图24：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图25：IC跨期
